素罄清
“老鼠倉”是什麼
“老鼠倉”並非嚴格的法律用語，一般是指莊家在用公有資金拉昇股價之前，先用自己個人（機構負責人，操盤手及其親屬，關係戶等）的資金在低位建倉，待用公有資金拉昇到高位後個人倉位率先賣出獲利的行為。也是市場常見的一種利益輸送方式。
“老鼠倉”行為在我國證券市場明令禁止，而且還要承擔刑事和民事責任。其中，《證券法》第一百九十九條規定：法律、行政法規規定禁止參與股票交易的人員，直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票的，責令依法處理非法持有的股票，沒收違法所得，並處以買賣股票等值以下的罰款；屬於國家工作人員的，還應當依法給予行政處分。《中華人民共和國證券投資基金法》第一百四十六條：違反規定，給基金財產、基金份額持有人或者投資人造成損害的，依法承擔賠償責任。
“老鼠倉”，本質上是借“公款”謀“私利”，如基金經理讓自己或親朋好友等提前買入股票，然後再用基民（基金產品）的錢拉抬股價，再搶先下車獲利，讓“公款”為“私利”作嫁衣，與盜和搶無異。
草根出身的寒窗學子厲建超，具有查詢證券賬戶“特權”的中登公司前員工塗健，以及原民生加銀基金經理蔡鋒亮等，都因“老鼠倉”而鋃鐺入獄，令人惋惜。
由於“老鼠倉”行為違背市場“三公”原則，破壞市場秩序，被法律法規明文禁止。隨著最近幾年監管的重拳出擊，“老鼠倉”案發有下降趨勢，2018年上半年“老鼠倉”案發數量同比下降50%。
偶遇“老鼠倉” 散戶該咋辦
特力A、中毅達、貴州燃氣、方興科技等妖股，讓很多投資者眼紅，雖然大家都討厭“妖股”，但又希望自己能騎上妖股。對“老鼠倉”也是一樣，雖然“碩鼠”被捉的消息令市場大快人心，但也有不少人希望自己能遇上“老鼠倉”個股。然而，“老鼠倉”經過不斷演化，行為非常隱蔽，一般人難以察覺。因此，無論是股民，還是基民，“老鼠倉”都少碰。
廣東奔犇律師事務所主任律師劉國華對廣州日報全媒體記者表示，對待“老鼠倉”，需要多部門聯合監管，立法上加大對“老鼠倉”的打擊力度，做到有法可依；行政部門、司法部門做到嚴格執法，有法必依，執法必嚴，違法必究。同時，由於目前“老鼠倉”民事責任這塊法律規定比較欠缺，尚需有關部門進一步完善。
對股民來說，雖然“老鼠倉”看上去跟自己關係不是很直接，甚至部分投資者迫切希望自己能搭上“老鼠倉”的班車。但大多數“老鼠倉”在利用自有資金建倉，再用公有資金拉高股價的同時，其實也是吸引散戶追漲，以便獲利出逃，賺取非法利益。
網絡上總結了不少有關“老鼠倉”個股的技術特徵，如以全天最低價和全天均價相比，當最低價低於全天均價10%以上時，背後可能潛藏“老鼠倉”行為。在K線圖上，長下影線或者大幅跳低開盤形成的長陽線等也可能有“碩鼠”在活動。
不過，有機構人士稱，網絡上的一些指標可以參考，但一般投資者很難識別到底哪些股票有“老鼠倉”，反應相對滯後，一旦買入很有可能是高位接盤，投資者要格外警惕。
對基民來說，“老鼠倉”堪稱是基金的第一大罪，利用職權嚴重損害投資者利益牟私利，不僅破壞市場規則，影響“三公”，也令基民深惡痛絕。有業內人士表示，根據目前的技術手段，“老鼠倉”被捉的概率越來越高。因此，投資者在購買基金產品時，一方面要看基金公司，大型公募基金管理相對規範。另一方面，對有過“老鼠倉”前科且投資過於激進的基金產品要謹慎選擇。同時，還要關注基金經理的個人風格或歷史業績，瞭解其的投資理念和邏輯以及方法。通常選擇業績穩定，排名靠前的基金經理。如果基金經理管理的產品持續表現不佳，就要當心。
大洋網
“老鼠倉”主要指金融從業人員利用個人或他人賬戶進行的內幕交易、利用非公開信息證券交易、利益輸送等行為，本質上是一種偷盜行為，是利用職務之便將廣大投資者的利益竊取到個人手上的一種違法犯罪行為。
“老鼠倉”違背了職業經理人的基本誠信則，不僅損害了廣大投資者的切身利益，也損害了所在公司的利益和形象，以及整個行業的公信力，對現行金融管理秩序造成了嚴重破壞，已構成刑事犯罪。《證券投資基金法》、《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》等法律和監管文件中均明確禁止利用非公開信息進行交易。
近年來，隨著信息技術的發展，“老鼠倉”行為花樣翻新，防範難度加大，以手機監控為例，若真正有心想要實施“老鼠倉”的人可以預留未登記的手機，雖然公司 IP地址不讓交易，但一些便捷終端也可以實現上網功能，下班之後也可以操作。交易所大數據系統對於發現“老鼠倉”及其他異常交易行為發揮了很大的作用。中國證監會、協會、交易所等各監管部門和相關機構在查處“老鼠倉”的問題上相互配合、信息共享、齊抓共管的監管聯動機制正不斷髮展和完善，這些舉措對遏制“老鼠倉”行為也起到了一定的助力作用。基金公司不斷升級監控系統和防範手段，通過加強日常的行為監督，定期的常規檢查，以及組織違法違規案件案例分析警示教育等各種方式，完善對從業人員的管理，強化全員遵守監管規定以及行業公認的職業道德的行為準則。從源頭上防範老鼠倉等損害投資人利益的行為發生。
實際上防範老鼠倉是個世界性的難題，不光是在中國境內市場，即使在成熟的境外金融市場老鼠倉也沒有完全根除。所以，要提高這個制度的有效性，要保持防控手段的與時俱進，實際上這是一個動態完善的過程。
中國基金業協會
首先小白要說明：老鼠倉非常可惡，對資本市場百害而無一利。
老鼠倉說白了就是內幕交易，利用大資金掩護小資金獲利的一種行為。比如小黑作為一名有百億資金可操作公募基金經理，要買入A股票。如果他想利用老鼠倉獲利，首先小黑會用他人賬戶（如哥們小白）先用幾千萬事先買入A股票，然後坐等大資金慢慢建倉拉抬股價；等到高位時，再次事先將當時幾千萬買入的A股票套現了結。
老鼠倉有這麼幾個特點：
1、大資金進出股票，必定會引起股價劇烈震盪，尤其是小盤股。所以，建老鼠倉必須提前分批進場而不引起股價震盪。
2、老鼠倉非常隱蔽，老鼠倉通常不會由小黑這樣的基金經理親自操作，他會將資金分散到多個賬戶由非直系親屬和配偶（如哥們小白、同學小黃、隔壁老王等等）分批、分時間買入。這樣一來，你幾乎沒有證據說明它是老鼠倉，它可能是碰運氣、或者純粹是看好A股票等。
3、要發現老鼠倉，有種辦法最有效：那就是大數據監控。通過計算概率的方式捕捉，在每隻股票暴漲前，多多少少會有一小波資金迅速買入，但不可能每次都是。一旦發現規律性進場，立刻監控起來。
再來說說老鼠倉的危害。顯然，這種內幕交易不僅監管層零容忍，對於小散來說也是深惡痛絕的。
被稱為公募老鼠倉第一人的原上投摩根基金經理助理唐建，在任職期間利用老爸和他人賬戶先於基金建倉前買入新疆眾和，最終獲利150多萬。其實老鼠倉對於小散小白的基本沒啥直接危害，但是間接危害很大，那就是誤導投資。
老鼠倉雖然是分批買入，但是建倉速度很短。一般來說，像剛剛開盤老鼠倉進入的話，會一下子拉高股價。為了不被發現，他們又會賣出一部分把股價又壓下去，反覆如此操作。老鼠倉清倉也是一樣。而表現在k線圖上則是長長的上下影線。小白們看到上影線認為可能行情要啟動，於是大肆買入，但最終大資金會迅雷不及掩耳之勢撤退，留下哭泣的小散小白。但遺憾的是，目前小白和小散還沒有那個能力有效辨別老鼠倉。既然不能辨別，又無法避免，那就千萬不要盲目追漲殺跌。
當然咱們也並不是毫無辦法，唯一可行的就是辨別主力出貨。這種方法有很多，相信讀者懂得也不少，這裡就不再贅述。目前，老鼠倉在公募基金中很少發生，主戰場開始轉向很多私募基金。由於私募基金的信息披露要求低，本身操作的資金也少，有些公募會直接通過私募來操作老鼠倉。不過，這也並不是一個長期的辦法，如果合作私募只有一家，早晚必被捉！多家的話，那是傻子！誰會把把柄留給儘可能多的人？
在2009年的《刑法修正案》中規定金融從業人員內幕交易將追究刑事責任之後，非法老鼠倉交易大大減少，尤其是公募領域。因為本身的監管就一直很嚴，現在還要冒著坐牢的風險，小白相信除非是窮得揭不開鍋的基金經理，否則沒有誰會冒險以身試法。
小白讀財經
頂多2-3分鐘的距離，厲建超走了10多分鐘。等他出現在稽查人員面前的時候，額前髮梢還掛著尚未擦乾的水珠。曾經的投資老將，百億資金揮斥方遒，卻在面對執法人員的時候，需要先洗一把臉。坐下後，稽查人員要求其打開某電腦程序，厲建超已經緊張得雙手發抖，額頭流汗不止，前兩遍輸入密碼竟都敲錯，直到第三遍才成功登錄。
這是監管部門第一次在厲建超供職單位與其正面接觸時的場景。2014年春節後，厲建超被有關方面帶走協助調查，消息一出震驚了資本市場。
兩年後，厲建超案判決結果出爐，成為全國首例以“情節特別嚴重”定罪的老鼠倉判例。山東省高級人民法院2016年4月二審判決，判決書顯示，2011年11月11日至2014年1月22日，厲建超任“中郵核心優選基金”基金經理，對所負責的基金進行投資決策，決定買賣股票的種類、規模、時機等，任職期間，厲建超利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開信息，使用其控制的“孔某”“孔某某”“馮某某”“管某某”“周某某”“高某某”“徐某”“王某”“穆某某”“司某”等10個證券賬戶，先於、同步或者稍晚於基金買入、賣出與中郵核心優選基金投資相同的股票，累計趨同交易金額9.15億元，累計趨同交易獲利1682.80萬元，情節特別嚴重，判處有期徒刑三年六個月，並處罰金1700萬元。
9億老鼠倉“大小通吃”
2011年11月11日，從媒體出身，輾轉多家基金公司，做了小十年新興產業證券研究的厲建超，終於當上了一隻70多億元基金的操盤手。這位內斂、謹慎而寡言，卻具備了優秀操盤手潛質的男人，迎來了大展拳腳的機會。
據厲建超一位前同事的描述，早年間厲建超進入《證券市場週刊》，儘管兩人都關注上市公司新聞，不過分歧很大，同事主做監督新聞，厲建超則與其相反，專注於“發現價值”。以至於每次公司新聞部開會的時候，厲建超總是在闡述一個上市公司的潛在價值。令人沒有想到的是，這位低調不太合群的人，後來會在基金行業展露超強的賺錢本領。
操盤基金雖然是厲建超的主業，業績好的話年薪也頗為可觀，但是相比於手中動輒以億計的買賣金額，工資卡上的數目已經無法令他滿足。厲建超打起了老鼠倉的主意。他找來大學時期的鐵哥們“管某某”、小學同學“孔某”，還發動了研究生同學“劉某某”等幫他蒐羅賬戶，同學們陸續找來了多位親戚朋友的證券賬戶。憑著對厲建超的信任，大家約定好，10個證券賬戶都交給厲建超操作，賺錢後大家按比例分賬。
從記者獲得的交易記錄來看，厲建超的老鼠倉可謂“大小通吃”，其上任一個月後，就開始利用朋友賬戶買入基金要建倉的股票。例如，中郵核心優選基金從2011年12月21日開始買入“拓維信息”，就在同日，“管某某”和“高某某”證券賬戶也同步買入了該只股票。
從2011年底至2013年下半年，厲建超控制的股票賬戶買入賣出與基金投資相同的股票有幾十只，交易額累計幾億元，股票重合度在50%以上。例如上述“拓維信息”，是中郵核心優選基金在2011年4季度持倉排名第九的股票，期末持有995.53萬股，佔基金資產淨值比例2.50%。此外，“周某某”和“孔某”證券賬戶在2012年10月15日和16日先於基金一日買入“浙江震元”；“孔某”“周某某”“王某”“高某某”等證券帳戶於2013年2月19日和20日抱團買入的“小天鵝A”，20日也是基金買入“小天鵝A”的時間；2013年11月1日、7日、8日，厲建超控制的多個證券賬戶又多次與基金同步買入“燃控科技”，上述三隻股票都不是當季基金持倉前十的股票。
調查近200個銀行賬戶定案
為了逃避監管，厲建超十分注意隱蔽行蹤。然而，再隱蔽的手段，也逃不過監管層的追查。辦案人員介紹，本次案件線索由交易所大數據篩查系統發現，起初發現賬戶較少，稽查人員調查了近200個銀行賬戶，近30個證券賬戶，經過認真逐層排查，將16個證券賬戶移送公安機關進一步查處，其中包括10個由厲建超直接控制的賬戶，還有6個是跟隨交易的賬戶。
據查，厲建超利用老鼠倉盈利的1600餘萬元中，除了給朋友分成的部分，他本人淨賺800多萬，其中400多萬元留在了“孔某某”和“馮某某”的證券和銀行賬戶中，325萬元用於購房，其餘用於日常消費。
厲建超於2014年1月13日向北京證監局自首。涉案贓款1079萬元被依法凍結，厲建超被扣押的銀行卡內餘額為11.58萬元，審理期間，厲建超親屬又主動退贓300餘萬元。
由於厲建超認罪態度良好，法院進行了從輕處罰。按照《最高人民法院、最高人民檢察院關於辦理內幕交易、洩露內幕信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，證券成交額在250萬元以上，獲利75萬元以上等情形就被認定為內幕交易、洩露內幕信息罪“情節特別嚴重”。法院認為，利用未公開信息交易罪也應參照該數額標準認定。山東公安廳經偵總隊辦案人員表示：“本案原本足以按照上限判處厲建超5年以上、10年以下有期徒刑，但是基於其自首情節和良好的認罪態度，最後法院判了三年半實刑，算是從輕處罰。”
投資老將黯然離場
據多盈金融研究中心統計顯示，厲建超擔任“中郵核心優選基金”經理（2011年11月11日-2014年1月22日）期間，該基金收益為-3.33%；他還在2012年6月12日-2013年7月23日期間擔任過另一隻基金的經理，在其任內收益高達69.5%。同一個人操盤的基金，卻有如此懸殊的業績差異，老鼠倉對基金是否存在利益侵蝕，厲建超心裡會有桿秤。
基金經理私開老鼠倉，基金公司被迫處於風口浪尖，必須對自身風控體系查漏補缺。中郵基金接受採訪時表示：公司將進一步完善各項管理制度，強化落實風險控制措施；加強對員工的職業道德教育；要求所有員工如實填報本人及其直系親屬的身份信息和證券投資信息，並定期對信息真實性和有效性進行檢查；同時，加強股票異常交易監控和分析，對於異常交易，要求基金經理出具合理的解釋報告。
中郵基金還強調：“其實以上風控措施是公司一直都在採用的。公司還會根據監管層出臺的新法規和監管動態，不斷完善對投資管理人員的合規風險管理細則，加強信息監控系統的建設。”
至於行業如何進一步加強防範老鼠倉風險，中國證券投資基金業協會理事江向陽提出了四條建議，在他看來：“基金公司需加強選人、用人的管理，探索核心人員的長效激勵與約束機制；嚴格按照公平交易原則進行集中交易，建立事前、事中、事後全方位的公平交易控制機制，同時藉助建立公平交易模塊實現控制策略；針對關聯交易中可能存在的利益衝突，基金公司應建立利益衝突防範機制，包括公司對股東、子公司及其他關聯方的利益衝突、對員工投資及日常行為可能存在的利益衝突情況進行識別與防範，對公司不同組合的投資行為、對不相容崗位可能存在的利益衝突等情況進行有效識別與防範；此外，基金公司還應建立合規問責與考核機制，以內外結合、全面深入的監督和檢查為抓手，對發現的違法違規行為嚴肅問責，提高公司和從業人員的守法合規意識。”
豔秋論股
老鼠倉，是莊家、主力、機構（包括基金）在操作“公家”資金時，先在低位埋伏自己的個人資金，到了高位又率先賣出獲利，中飽私囊、損人利己的一種行為。
老鼠倉對於投資者的傷害主要體現在基金管理領域。基金公司發行基金，本應誠信盡責管理募集來的資金，但是如果基金管理人居心不良，靠建老鼠倉來實現個人賬戶與基金賬戶的對倒，實現財富轉移，將會給投資者造成難以估量的損失。
目前，國內基金公司老鼠倉問題成了公開的秘密，一方面是利益驅使，另一方面相應的法律法規不夠健全。基金管理人利用職務之便建老鼠倉，幾乎沒有任何有效的杜絕辦法。而且，對於老鼠倉的罪名認定存在很大爭議，是“背信罪”還是“背任罪”，目前仍沒有定論。另外，老鼠倉的形式責任認定極其複雜，迫切需要在立法方面進行細化。
國內有關老鼠倉的典型案例是2009年長富基金經理韓剛私設老鼠倉一案。2010年9月6日，證監會宣佈，韓剛因在擔任基金經理期間，利用任職優勢，與他人共同操作其親屬開立的證券賬戶，先於或同步於韓剛管理的久富基金多次買入、賣出相同個股，獲利較大，被證監會將涉嫌犯罪的證據材料移送至司法機關，追究刑事責任。
交易員雲起
老鼠倉；
說的透明一點就是內幕交易，利用大資金的掩蓋用小資金進行投資！比如；在控盤的過程中，操盤手往往會自己私下在一定的位置建倉，那麼這一小部分就屬於老鼠倉！
危害
在金融交易市場上有明確的規定，在一定程度上是不能利用自身的優勢偷偷建倉，資金小尚不會構成較大的危害，但是因為老鼠倉的利潤是很嚇人的，會造成券商的虧損，此外除了違反市場的規矩之外，還會擾亂資本市場的正常交易秩序！資金大甚至會導致整個控盤計劃失敗！對於老鼠倉的危害，市場已經對其作出了相關的措施，而且未來也會越來越嚴格！
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梵修一000
老鼠倉是什麼意思？小七講個故事，你就懂了~
夏經理
浮雲基金公司旗下CC基金掌門人
這天早上，夏經理出門上班前老婆春妮又在耳邊嘮叨，咱家的換房款還缺50萬呢，XX小區的房子都要賣完了，你趕緊想辦法啊。上班路上，夏經理又在琢磨房子的事，真是不勝其煩啊！！！突然，夏經理靈光一閃想到一件事：昨天研究股票時，看到創業板有家新公司——簡七理財公司，這公司各項指標還沒細細研究，但整體規模不大。據夏經理專業判斷，如果CC基金現有資金購買簡七理財公司的股票（下稱“簡七股”）的話，這筆大資金肯定能讓簡七股價上漲不少。
夏經理馬上心生一“計”：
不如我先用自己的股票賬戶買入10萬股簡七股，然後再操作CC基金大量買入，簡七股估計就直線上漲啦。
待上漲後，我再把自己買的10萬簡七股轉讓了，輕輕鬆鬆就能賺到50萬啊。
說幹就幹，夏經理一番倒騰，CC基金大資金買入簡七股後，股價果然上升了6.5元錢，趕緊賣出獲利。短短几天夏經理個人股票賬戶就賺了65萬，買房款輕鬆搞定啦，夏經理好不得意！
夏經理當初為了自己的私利選了簡七股，至於簡七股適不適合入選CC基金，夏經理可沒認真考慮。夏經理，你讓CC基金的基民們情何以堪啊！？
夏經理這一招其實被不少“落馬”的基金經理使用著：
1.先用自己或者親戚朋友的資金低價買入XX股票；
2.然後用基金的資金大量買入XX股票，抬升股價；
3.最後把自己買入的XX股票轉讓，獲取私利，基金的資金高位接盤。
這招不顧廣大人民群眾利益，節操盡碎~可謂老鼠過街，人人喊打，俗稱“老鼠倉”！
但凡用“公家的錢”抄高自己買的股票獲利的行為，都難逃“捕鼠器”的法網！
擴展閱讀：一張圖看懂基金老鼠倉
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簡七讀財
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傑克用簡單的例子來解析一下，比如說唐老鴨在樂園發行了一支“唐老鴨必盈1號”基金，這個基金主要就是用來購買道瓊斯的股票，米老鼠是這支基金經理，其中一隻股票叫做大米股份，米老鼠比較喜愛，自己買進了一些，也讓米妮也買進了一些，後面等大米股份大漲了，米老鼠和米妮都趁大漲賣掉了，這個例子所講的就是股市裡的“老鼠倉”，當然，在此強調啊，傑克並非惡意詆譭米老鼠，僅僅是作為一個例子比喻而已！
近幾年，管理層對於股市“老鼠倉”的打擊幾乎零容忍，在幾個典型的老鼠倉事件被懲處之後，基本上老鼠倉的概率就越來越小了。老鼠倉對於普通散戶投資者而言，最大的傷害就是在不知情的情況下成了抬轎子的轎伕，或是成了無奈的接盤俠。
我是傑克，用平實易懂的語言，讓你讀懂財經！
