近期北方港口動力煤價格止跌反彈，5500大卡煤平倉價由8月3日的595元/噸回漲至615元/噸附近，但此次漲勢是否能夠持續，仍有待觀察。
一、近期煤炭價格及市場簡況
（一）本週，環渤海動力煤價格指數報收於567元/噸，環比持平。
（二）2018年8月份同煤集團月度長協價格下調38-49元/噸，其中5500大卡煤執行610元/噸，5000大卡煤執行555元/噸。
（三）由於下游階段性詢貨增多，加上目前價格倒掛嚴重，導致市場上出現捂貨惜售的現象，貿易商易商報價開始小幅探漲，熱量5500大卡煤主流平倉價漲至615元/噸附近。
（四）受北方港煤價反彈的影響，本週主產地晉陝蒙區域整體煤價止跌企穩，局部區域小幅漲跌，波動幅度基本控制在5-10元/噸，多屬於小幅盤整，港口煤價上漲傳導至坑口仍需一定的反應時間。
（五）在北方港口漲價帶動下，8日廣州地區某大型煤企上調動力煤價格10元/噸，受漲價刺激，部分貿易商反應出貨要好於前期。
二、此輪煤價上漲原因分析
1、成本倒掛，貿易商捂貨惜售。以山西地區5000大卡煤為例，貿易商發運至北方港口的成本約為530元/噸，而秦皇島港平倉價在8月3日時降至505元/噸，導致貿易商價格倒掛25元/噸，加上下游詢貨階段性增多，價格順勢而漲。
2、秦皇島港口煤炭庫存快速回落。除了成本倒掛嚴重，產地貿易商發運減少外，影響港口庫存下降的原因還有大秦線部分隧道開展病害整治工作，直接導致進港車輛減少。8月1日至8月8日秦港日均調入量56萬噸，較7月日均水平回落3萬噸。
3、全國重點電廠存煤下降。受持續高溫天氣影響，全國重點電廠存煤率先下降，降至7000萬噸左右，較上月最高點下降了500萬噸。
4、期貨價格大幅拉昇。臨近交割期，動力煤期貨價格止跌回升，在現貨價格持續下跌的情況下，一定程度上助推了市場的看漲情緒。
三、後期預測
雖然北方港口庫存較上月底相比有所回落，但仍高出去年同期65萬噸，目前從煤炭供應端方面是有所保障的。後續隨著高溫天氣減少，沿海六大電廠耗煤量回落將是大趨勢，現階段存煤可用天數仍維持在18天以上，採購需求並未得到完全釋放，從需求面來看此次煤價上漲並無支撐，所以預計短期內動力煤價格將小幅震盪運行，長期來看仍將面臨下行壓力。
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