時間進入8月份後，滬深股市持續下跌的格局沒有任何的改變，三大股指包括上證指數、深成指以及創業板指數還創出調整以來的新低。儘管行情如此低迷，但市場中仍然不乏亮點，比如產業資本時隔5個月後再現淨增持，8月淨增持市值已達18.57億元。另外，今年以來上市公司已經實施的回購金額205.59億元，大大超過歷史上最高年份2016年的105億元。
統計顯示，主板與中小板8月淨增持市值分別為17.77億元與11億元。像國投電力、海格通信、川投能源等增持市值超億元的個股有17只，且近九成來自主板與中小板。其中，國投電力增持市值達17.24億元，增持市值居首。在實施回購的上市公司中，美的集團宣佈了40億元的鉅額回購，目前已經實施12.5億元。
儘管8月份產業資本出現淨增持，且今年以來上市公司回購金額並不少，但從結果看，其對於市場的影響幾乎忽略不計。像不到19億元的淨增持，對於滬深股市38萬億的流通市值而言，佔比太小，難以撼動市場。同樣，205億元的回購，只能一段時間內左右相關上市公司的股價，一旦利好效應消失，個股股價該怎麼走還是會怎麼走，對於股價的支撐只有短期效果。
事實上，根據證監會新聞發言人的介紹，今年1至7月份，境外資金淨流入A股市場1616億元。其中，6、7兩個月，淨流入A股市場的境外資金為498億元。這兩個月淨流入的資金，也遠遠高於8月份淨增持與年內回購金額之和，但股市仍然持續探底，對於股市的頹勢，並沒有起到任何的阻滯作用。因此，產業資本的增持也好，還是上市公司的股份回購也好，都難以擔當改變股市頹勢的重任。
A股是一個資金推動型的市場，境外資金的大舉進入，上市公司的增持與回購，也意味著有新資金加盟。不過，這一切在股市持續下跌下被消失於無形。今年滬深主要股指跌幅都較大，比如上證指數年內高點為3587，而低點則為日前創出的2653點，期間跌幅高達26%。如果從更遠的週期上看，2016年上證指數曾創出2638點的低點，2653點與之相比，無異於A股又回到了兩年前。
滬港通、深港通、納入MSCI指數等，並沒有助力股市上漲，相反，隨著股市的下跌，滬深上市公司估值重回低位，也給了外資進場撿便宜貨的機會，而眾多投資者更是在股市持續下跌中不斷地割肉。
今年股市的持續下跌，雖然不乏金融去槓桿、中美貿易戰等因素，但從更長的週期看，我們更應該關注股市自身的原因。自股市誕生以來，A股市場即存在兩大短板，即股市定位錯誤與投資者保護嚴重不到位。兩大短板也是導致A股“牛”短“熊”長的最決定性的因素。因此，要想股市走出頹勢，就必須消除股市存在的兩大短板，將股市為融資者服務的定位進行矯正，使股市變成為融資者與投資者服務的場所。與此同時，在保護廣大中小投資者利益問題上，推出切實可行的措施，比如推出市場呼籲已久的集體訴訟制度，推出有違規必有賠償的投資者保護制度等，真正做到保護好中小投資者的利益。如此，我們的股市才會有希望，才不會頻頻重演“牛”短“熊”長的故事。
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