全球貿易衝突日益加劇，土耳其危機更是引發一系列市場動亂，但傳統避險資產黃金卻慘遭拋棄，投資者似乎更傾向於選擇美元和美債作為避難所。不過，這一現象表示金價或將上演絕地反擊。
儘管中美貿易爭端不斷加劇，土耳其危機引發一系列市場動亂，避險情緒濃郁，但黃金價格卻跌至19個月低點。黃金協會8月的報告也顯示今年上半年對黃金的需求是近十年來最低的。澳大利亞珀斯造幣廠首席執行官Richard Hayes表示：
“造成這一反常現象的原因是投資者已經對這些經濟和地緣政治風險的影響免疫了。”
強勁的美國經濟支撐著美聯儲的加息步伐，美元也受到提振而走強，這導致現貨黃金在過去6個月中累跌12%，最近一個月就下跌了4%。即使在最近的市場動盪中，投資者在避險時也選擇忽視黃金，轉而投向美元、日本以及美債的懷抱。
Hayes表示市場似乎已經在一定程度上習慣了這些壞消息。如果是在7、8年前，貿易衝突、中東緊張局勢、中國經濟、脫歐以及歐盟左翼、右翼勢力變化中的任何一件事都足以對金價產生相當大的影響。
上週四（8月16日）現貨黃金價格一度觸及1160.39，為2017年1月以來最低。儘管週五金價上漲0.7%至1182.66美元/盎司，但市場預計金價仍將繼續下跌，有可能創造自2016年12月以來最久的持續下跌記錄。另外，紐約商品交易所上週黃金期貨跌幅達2.9%。資本經濟有限公司經濟學家Simona Gambarini上週二表示：
“在美元不斷升值的壓力下，黃金更可能失去其避險功能。”
歷史也曾上演過同樣的情況。在1997年亞洲金融危機期間，投資者紛紛逃離發展中國家。但他們並沒有尋求黃金的幫助，而是選擇了美元和美債作為避難所。Gambarini表示就算是2008年金融危機，金價也是在年底才開始反彈。
據ABC新聞，全美商業經濟協會調查顯示，大多數經濟學家認為較高的預算赤字最終會拖慢經濟增速。這將在一定程度上打壓美元，黃金或能因此受到提振。自2007年以來，美國政府債務增加了兩倍以上，而特朗普實施的減稅和新的聯邦支出政策進一步擴大了債務，國會預算辦公室預計2020年美國政府債務將達到1萬億的預算赤字。
Sprott美國控股公司首席執行官Rick Rule在金價跌至低位的情況下仍然看好黃金，並認為金價有望上演絕地反擊的劇情。Rule表示：
“黃金不再被視為避難所的現象並不會持續太久。投資者青睞美債，這支撐了美元走強，所以美元的強勢是相對的，而不是絕對的。因此認為美元將取代黃金避險地位的想法可能是錯的。”
閱讀更多 馳騁金市 的文章
