9月18日，國家發改委網站公佈了由國家發改委聯合財政部、人社部、國土資源部、國資委、稅務總局、證監會、國防科工局下發的《關於深化混合所有制改革試點若干政策的意見》(簡稱《意見》)。
為順利推進混改試點取得實效，《意見》中對於國有資產定價機制、職工勞動關係、土地處置和變更登記、員工持股、集團公司層面開展混改、試點聯動、財稅支持政策、工資總額管理制度、軍工企業國有股權控制類別和軍工事項審查程序9個方面做出了具體部署。
國資委研究中心副研究員周麗莎表示，“《意見》對前期混改中存在的多重障礙，提出了針對性解決措施。前三批已經納入發改委混改試點的電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大領域央企和地方國企將率先受益。”
探索央企集團公司混改可行路徑
《意見》中第五條提出，要積極探索中央企業集團公司層面開展混合所有制改革的可行路徑，國務院國資委審核中央企業申請改革試點的方案，按程序報國務院批准後開展試點，鼓勵探索解決集團層面混合所有制改革後國有股由誰持有等現實問題的可行路徑。積極支持各地省屬國有企業集團公司開展混合所有制改革。
相比於子公司混改，央企集團層面混改一直少見。截至2017年底，央企集團層面只有中國聯通、上海貝爾和華錄集團3家為混合所有制企業。
在2017年1月12日召開的中央企業、地方國資委負責人會議上，國務院國資委主任肖亞慶表示，力求包括集團層面在內的混合所有制改革有所突破，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐，抓好10家中央企業子企業混合所有制員工持股試點。
2018年兩會期間，肖亞慶表示目前在集團層面試點的要向各層次子企業延伸，二級、三級子企業試點的要提升到集團層面。推動央企集團層面和專業化戰略重組。目前一家央企多個專業、一個專業多家央企的情況，不利於效率提升，要通過重組推動解決這個問題。對已重組的企業，要更關注從“物理整合”到“化學反應”。
8月29日，肖亞慶在《求是》發表文章表示，要積極推進股權多元化和混合所有制改革，把引進各類資本和轉換經營機制有機結合起來，積極探索有別於國有獨資公司的治理機制和監管模式。完善長效激勵約束機制，建立健全與選任方式相匹配、與企業功能性質相適應、與經營業績相掛鉤的差異化薪酬分配製度，調動國有企業各類人才幹事創業的積極性、主動性、創造性。
員工持股試點企業不受數量限制
在積極推進混改試點企業員工持股方面，《意見》提出，試點企業數量不受《關於國有控股混合所有制企業開展員工持股試點的意見》（國資發改革〔2016〕133號，下稱“133號文”）規定的數量限制。試點企業名單由國家發展改革委、國務院國資委按程序報請國務院國有企業改革領導小組確定。為有效指導混合所有制企業員工持股工作，有關部門要抓緊研究制定重要領域混合所有制企業開展員工持股試點的意見，明確相關政策，加強規範引導。
此前，133號文提出，要嚴格試點條件，限制試點數量，防止“一哄而起”。該文要求，試點企業的主業處於充分競爭行業和領域的商業類企業，並且營業收入和利潤90%以上來源於所在企業集團外部市場。
依據133號文，國資委已在中央企業層面選取了國機集團所屬中國電器科學研究院、中國建材所屬江西電瓷等10戶子企業作為首批試點，目前已經全部完成首期員工出資入股，共引入外部資金18.3億元。地方企業層面，有28個地方共選取了164戶首批試點企業，其中25戶已完成員工出資入股。
133號文是針對“主業處於充分競爭行業和領域的商業類企業”，而本次發改委牽頭的《若干意見》主要面向的是電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大領域，上述領域並非充分競爭行業，而是國家戰略重要性領域甚至是國企壟斷領域。也就是說，上述七大領域的前三批混改試點企業，開展員工持股試點將不受133號文規定的數量限制。
軍工企業國有股權控股方式將全面修訂
關於軍工企業國有股權控制類別和軍工事項審查程序，《意見》稱，軍工企業混合所有制改革不斷深化，既有的關於軍工企業國有股權控制類別界定的政策規定，已不適應軍民融合發展的需要。有關部門要抓緊對軍工企業國有控股類別相關規定進行修訂。類別修訂完成前，確屬混改需要突破相關比例規定的，允許符合條件的企業一事一議方式報國防科工局等軍工企業混合所有制改革相關主管部門研究辦理。
此前國務院發佈《軍民融合深度發展意見》指出，將修訂軍工企業股份制改造分類指導目錄，科學劃分軍工企業國有獨資、國有絕對控股、國有相對控股、國有參股等控制類別，除戰略武器等特殊領域外，在確保安全保密的前提下，支持符合要求的各類投資主體參與軍工企業股份制改造。
此次發改委《意見》的推出，使得在做到“有法可依”的基礎上，儘可能掃清軍民融合發展的制度障礙，而制度環境的優化，有望明顯加快軍民融合推進進度。
關於深化混合所有制改革試點若干政策的意見。其中提到，既有的關於軍工企業國有股權控制類別界定的政策規定，已不適應軍民融合發展的需要。有關部門要抓緊對軍工企業國有控股類別相關規定進行修訂。
此外，湖南政府常務會議也提到，要堅決落實軍民融合發展戰略綱要要求，堅持富國強軍相統一，統籌經濟建設和國防建設，支持航空航天、北斗導航、兵器、核材料、電子信息等軍民融合產業發展。
歷史和實踐證明，混合所有制改革是軍工集團改革的重要途徑。此前國務院發佈《軍民融合深度發展意見》指出，將修訂軍工企業股份制改造分類指導目錄，科學劃分軍工企業國有獨資、國有絕對控股、國有相對控股、國有參股等控制類別，除戰略武器等特殊領域外，在確保安全保密的前提下，支持符合要求的各類投資主體參與軍工企業股份制改造。
此次發改委文件的推出，使得在做到“有法可依”的基礎上，儘可能掃清軍民融合發展的制度障礙，而制度環境的優化，有望明顯加快軍民融合推進進度。
目前軍民融合已上升為國家戰略，9月份左右還有望召開第四次軍民融合會議，隨著第三批混改試點名的敲定，軍民融合將迎來明顯主題行情機會。相關軍工集團旗下上市平臺有望得到關注。
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