週五滬深全面發彈大漲之後，預期的一隻靴子又落地：富時羅素髮布消息，將於北京時間27日臨晨“正式宣佈否將中國A股入富？！為啥說著靴子已經落地？富時時不待我，明晟指數公司都先走一部搶佔全球第二股市的A股，富時公司再繼續的撒嬌失去了市場戰略機遇的話得不償失，按照前面富時羅素公司表達的兩個意思：一次納入，在17-21日會議作出決定。那27日臨晨就是宣佈這個決定！並沒有其他的東西。從上週來股市動向，單週內外資流入接近90億，兩次放量到3000億以上，“隨風潛入夜”，在宣佈納入前一些配置的已經佈局了，明晟入摩不就是這樣？
最差年份的股市，投資著碰到的最大問題還是被金融去槓桿誤傷，大批低質量的“產品”被不明真相投資這持有，一路幻影破滅是2018年股民最大的噩夢。但機會總在最絕望產生，不在沉默中爆發就在沉默中消亡，股市那一次不是這樣？這一次，2644不是熊市的重點倒像一個結構性小牛市的起點，經過年初來半年的反覆搓洗，現在剩下都是乾貨，幾大靴子落地，最近幾把重要的小號吹響會形成一個小型反轉的集結號疑問已經不大：
一，不是明斯基時刻，重大中美換位思考，金融市場換位的重大時刻已經到來！
前一週，摩根大通單日買入騰訊控股120億港幣，在過去2638點的時刻，摩根大通也短期大規模的宣佈買入230億的港股堅定看好。對外資對港股和A股風向標來說，看好的噪音不重要，重要的是幾大國際金融巨頭中又對形勢作出重大決定的行動，這才是真正的標誌！股市將開始一輪比較大的反彈在上週已經預判，這個殺手不太熱!會帶來一輪熱浪，富時羅素不是也趕著時間來了？
大摩宣佈對美股的持有為零！基本核心的金融機構大小摩，高盛，黑石（貝萊德），美林美銀等紛紛提醒衝頂的效應。在美國中期選舉之時，中美貿易糾紛的長期化已經讓美國的主要金融機構紛紛不滿，這種危害不僅是對中國股市，實際上也給美國股市帶來極大的隱憂！從貿易糾紛來說，美國好像走上了一條貿易投資保護的道路？但從另外一面來看，美國的市場也是飽和的，金融市場也如此，不管美國再三施壓和展開一些，但另外來看這些和美國的金融機構和資金渴望擴大在全球第二大經濟體的投入和市場份額，尋找增長的空間才是核心的訴求！
等待美股市場回落，大規模的用全球第二大成長性市場來對沖和代替美股的回落效應是大部分美國核心金融機構一直耐心等待的機會！這個時間點大約在八月份國內股市沉底，各類基金繼續虧損6%消磨後，九月中旬過後拐點時刻應該到來！
二，中低增速，高質量發展這兩條核心的匹配中國基本面的發展路徑，經過半年多的去槓桿，清理各類重大風險，目前應該回歸本位。
中低增速大約是個什麼速度？6-7%的區間增長，對應過去一段時間的雙位數的高增長。但這個速度經過2014年的急劇滑坡和後期的急劇刺激都是不平衡的。突出的特點是2016年一輪維持較高增速接近7%的炒房刺激有點過度，這造成了比較大泡沫積累和風險，這個時間點大約兩年不到。但對比居民負債率的過度攀升和匹配的完成2020年比2010年GDP翻一番的戰略目標，增速稍微有點略多！造成的問題是明年提前完成這個GDP翻一番的數據都由於，可以提前實現？但局部的過度刺激和發展過度之後泡沫的風險過大！遏制和清除風險是第一要務，完成發展目標在數據上綽綽有餘，但質量上還需要檢驗！
2018年3-2018年9月這一段，不僅是股市經歷了急劇的去槓桿效應，其實過去刺激過度的樓市已經緩慢中逐步落地，但沒出現斷崖式的泡沫斷裂，這兩大調整從大的局面來說算是主波段落地！過去稍微高估的人民幣匯率順利的從6.3附近回落調整到6.9對應的樓市股市的價格大約按照匯率和實際價格都調整了25%左右，是非常順利軟著陸的模式。決定事物發展還是內因！特朗普的“”對國內發展影響其實很小和微不足道，重要的國內順利的去泡沫，主要是過去兩年增長太多，適當的消除這類泡沫，對後面平均三年不低於6%以上的發展打下了比較好的基礎，這是個重大的形勢面。
三，美聯儲925年度加息可能是最後一次，中美關係“壞”到極點之後可能會出現許多向好的意外！這也是一個基本的規律，任何事物都不是直線，總是曲折發展！在前期的過度悲觀之中，市場是否忽略了什麼？
操縱輿論和話題達到政治目標，一向是黑暗資本主義制度下政客們的不二法寶，不管這個人叫奧巴馬還是特朗普？都沒有本質的區別，只有程度和手法的差別。目前喧囂一時的關於貿易糾紛和其他話題，特朗普政府不斷的製造許多“噪音”和“摩擦”，看起來內容很多，但放在與以前世界格局不同的視角看，中美都是GDP10萬億美元以上的“超級經濟體”，和以往的幾大國模式已經完全拉開了規模上的差距，不同的國家還用以往的定位在來看兩個超級經濟體的一點摩擦？其實對互相的影響不大，也許對其他小的經濟體影響大，著更多的需要全世界都換腦思考問題，轉換腦筋對待。
壓力來說，目前特朗普的壓力遠遠大於我方！操作貿易糾紛等放大化的製造輿論，只要還是為了選舉，對於半路出家基礎不夠的特朗普來說，如果中期選舉慘敗，那前期推行的一系列“重大改革舉措”有頭沒尾，基本成為一個投資過度，後面無法兌現的笑話？減稅等利好對美國經濟的刺激已經到尾聲！這點是共同的認識！如果後面不能繼續的為推行“大基建”和為美國經濟發展拓展外部的空間，那就基本玩完！這些都決定，在未來的一兩個月，僅僅未來選舉，特朗普必須“出賣”一些美國的利益和中國等進行重要的“公平交換”。其他？沒有出路！
四，金秋結構性反彈在九月中旬見底如期的拉開序幕！從後面的目標來看，港股和上證的運行會如何？反彈的目標會如何？那些結構性的會有行情？
目前國內股市的國際化已經加深，A-H股已經出現同比列波動的準確結果，指數效應上，上證乘以10就是恆生指數！週五的反彈更加的清楚：上證2797點，恆指27953點，都到2800這個大數字的臨門一腳留有餘位！這反映那個現在股市的基本估值水平和半年來人民幣，港幣，美元等匯率因素的相對再平衡！內外震盪之後都比較穩！對應香港樓市調整中穩定的局面，各大銀行已經率先的在美聯儲加息前預先加息，消化了這個衝擊，單日港幣創出10年多的單日漲幅回到7.8，擺脫了前期資金外流格局下的7.85的弱平衡狀態，全球資金有的又開始回到香港市場！這是一個非常大的標誌。
在低質量的股票大批死亡和清理之後，各方面的利好：個人所得稅減稅，股票回購，地產嚴厲調控不再盲目的增加居民負債率，內外部的資金逐步的迴流股市，在2800基礎上，上證十月後上漲10%到3080附近的概率越來越大！不僅是內部的價值修復效應，外部很多重大情況必然在最壞的情況後豁然開朗，外部的資金和對外開放形成的合力，國際資本出現比較大規模的流向中國資本市場的趨勢性會形成。美國的資本也需要賺錢！這點特朗普也明白。
聯繫的啟動從基建到銀行等權重的力度反彈後，節前震盪和維持2850一條線是大致的預計！大權重不漲就沒有指數！但新經濟沒有高質量的發展路徑，股市也沒有前途！這點在各類企業加快在港股美股上市的時候，國內市場從救災式的“接盤”許多垃圾股的“資產重組模式”，現在轉向重大的“高質量”新經濟類的併購重組還是最大的需要。兩條線都有比較大的機會，奠定金秋結構性的小反轉行情。
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