銀行股在1月底2月初創出近年最高位以來，已經深幅調整了5個月，沒有出現象樣的反彈，下跌幅度之大僅次於2008年。股價雖然深幅調，但基本面的變化卻沒有那麼快，不論是營收，還是歸母淨利潤，出現兩位數以上增長速度的銀行還是大概率事件。
對於負債端沒有優勢的銀行來說，第二季度息差仍然承壓，但優勢銀行的息差應該可以維持甚至擴大。受資管新規的影響，銀行的中間收入會受一定影響，但資管新規可以在未來幾年完成，影響應該會較為溫和。表外資產入表，會帶來一定的不良暴露，這是今年銀行股業績較為謹慎的一個新的重要考慮因素。
市場總是敏感的，價格在淨資產以下的銀行股都反映了淨資產受損的未來，是否過度反映還得靠市場最終來證實。
但對國有大行來說，目前4－5%的股息率，是一年期銀行存款的3－4倍，已接近歷史最高值，保守的長期投資者已經迎來了長期入場的機會。至於中小銀行股，機會來自極度悲觀造成的超跌反彈。有志於長期持有優秀公司的，招商銀行目前仍然是最佳選項。
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