美國總統特朗普執政後，領導美國做了一系列大事。退出環太平洋夥伴協議（TPP）、退出巴黎氣候協議、退出聯合國教科文組織、指責北約國家軍事投入比例、和全球幾乎所有貿易體進行衝突，這些事件，改變了既有世界政治、經濟秩序，將會對未來國際政治、經濟關係帶來深刻影響。
其競選核心人物班農（Bannon），在總統候選人辯論前夜，明確了特朗普陣營三條基本政策：
一、 停止大規模的非法移民，並開始限制合法移民以恢復我們的主權；
二、 把製造業工作崗位帶回國內；
三、 擺脫這些毫無意義的對外戰爭。
班農指出，希拉里代表過去，特朗普代表未來。希拉里代表打開的國門、錯誤的貿易政策和把工作機會流失到中國及支持對外戰爭。希拉里即使說的是事實，也讓人聽起來她像在撒謊——向希拉里一樣的政治家不能自然的說話。
從茶黨（Tea Party）到特朗普競選、執政，美國政府目前的經濟政策和政治生態，很多地方已經體現了民粹主義的典型特徵。特朗普政策使得世界越來越走向衝突和對抗。
民粹主義在過去幾十年裡，在新興國家裡很少見，在發達國家更是幾乎不存在。它就像流行病，經濟大蕭條或戰爭一樣，在人們的一生，恐怕只能出現一次。上一次民粹主義作為一種主流力量在世界存在，是在30年代，兩次世界大戰的間隙。但自2016年開始，民粹主義作為一種主流政治力量，開始重新嶄露頭角。
（發達國家民粹主義指數）
從上圖可知，廣泛的趨勢是顯而易見的。民粹主義在最近幾年激增，目前處於自上世紀30年代末以來的最高水平（儘管與30年代相比，今天的民粹主義者的意識形態沒有那麼極端）。
民粹主義在經濟政策的制定中，相對於傳統的貨幣政策和經濟政策，扮演著更重要的角色。典型的民粹主義經濟政策包括：保護主義、民族主義、增加的基礎設施建設、增加的軍費開支，更大的預算赤字，以及經常的資本控制。簡而言之，民粹主義包括以下幾方面內容：
1、普通人獲得權利
2、使用通過攻擊建制派（當權派）、精英和有權人士的戰術
3、由財富和機會差距、仇外心理和政府供養的人群工作低效所帶來的問題形成後，湧現出一個強有力的領導者來為普通人服務，使社會系統運行得更有效率。這裡面將出現：保護主義、民族主義、軍國主義或製造更大的衝突、更大的影響及控制媒體的企圖。
2017年6月，橋水基金創始人瑞·達利歐撰寫了一篇關於特朗普政策的評論。在一年後的今天，回顧這篇文章，可以幫助我們更好地瞭解特朗普政策，同時使我們更加欽佩這位世界上最成功的基金公司掌舵人的投資洞悉力。
瑞·達利歐談特朗普政策：
當然，我傾向於從一個思考經濟和市場的人的角度來看待唐納德·特朗普的政策，以及從我作為全球和美國公民的有利角度來看待唐納德·特朗普的政策。我通過研究模式和歷史及自然的因果關係形成觀點。我傾向以機械的方式看待事物，並試圖用原則和算法來表達因果關係。雖然大多數因果關係可以用這種方式表達，但不是所有關係都可以通過這種方式。人性是很難用這種方式表達出來的，在唐納德·特朗普的總統任期裡，這點是非常重要的。
試圖弄清楚唐納德·特朗普的觀點，他將做出什麼樣的選擇，以及它們的反饋迴路，一直是一個有趣而富有挑戰性的難題。作為一個參照系，我將他與過去的民粹主義者進行比較。這使我特別關注他和他的對手是如何衝突的。
上週，唐納德·特朗普決定退出195個國家同意的巴黎氣候協議，這與他日益清晰的行為模式是一致的。
從高層次的角度看，面對“利全體”與“利局部”，以及“和諧”與“衝突”之間的抉擇，他有強烈的傾向去選擇“局部”與“衝突”。我所說的“整體”是指整個生態系統、整個國際社會、以及整個美國。我所說的“部分”是指他大概正在努力幫助的美國。
在我看來，那些試圖弄清楚是否支持或不支持他的人們，面臨著三個大的問題：1）他試圖優化哪個部分？（例如，美國製造業工人）那部分到底是什麼，以犧牲誰為代價？2）我更關注他試圖保護的那部分（例如，美國製造業工人）或者更關注那些將失去利益的人（例如，移民，那些將從他的預算變化中失去利益的人）以及3）他的衝突而非合作之路是有效的，還是有害的？有時候，衝突會產生更好的結果。有時候，衝突會給那些想通過沖突獲得他們想要的人群，帶來更壞的結果。例如，如果唐納德·特朗普在衝突中為自己的福祉進行優化，那麼他完全有可能破壞自己的福祉，因為報復可能比合作對他更有害。
我必須承認一個與他相反的個人偏好，即，我傾向於通過合作來優化整體，以便使餡餅更大，然後通過合作和競爭來劃分餡餅。我相信，我們和我們的整個生態，我們的整個世界，以及我們的整個美國都緊密相連，所以與他們建立共生關係是值得的——所以，我關心他的道路。我特別關心他追求這麼多衝突的結果。與此同時，我看到他採取了一些令人鼓舞的行動（例如，尋求公私合作重建基礎設施）。
在我們的研究“民粹主義：現象”中，我強調在民粹主義政府的早期，最值得關注的事情是如何處理衝突。我看到唐納德·特朗普越是走向衝突而不是合作，我就越擔心他會傷害他的總統職位，以及它對我們大多數人的影響。
參考文獻：
Populism: The Phenomenon Bridgewater 2017.3.22
A Couple of Thoughts: On Donald Trump‘s Policies Ray Dalio 2017.6.5
Fear: Trump in The White House Bob Woodward 2018.9
本文觀點來源於信達期貨王海平，感謝對本文的大力支持。
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