作為湖北民營軍工企業代表，武漢高德紅外股份有限公司（下簡稱“高德紅外”，證券代碼：002414）一直很“神秘”。包括在財報中，都會隱去客戶的具體名稱。
其董事長黃立過去也十分低調，直至業務切入無人機領域後，他才開始改變人設，參加快樂男聲節目海選、成為網易雲音樂認證歌手。
當然，這是題外話，我們這次談的不是黃立的歌，而是其公司業務。
今年上半年，高德紅外實現營收3.31億元，同比增長4.8%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.03億元，同比增長121.87%。
高德紅外董秘陳麗玲向支點財經記者表示，受軍改影響，高德紅外去年業績一度波動，“但這一影響已逐步消除，公司軍品訂單正逐步回升。”
那麼，高德紅外真的迎來了拐點嗎？
軍改影響正逐漸消除
高德紅外註冊地址為湖北省武漢市東湖開發區黃龍山南路6號，是國內唯一一家取得完整武器系統總體研發資質的民營企業。
近兩年軍改背景下，高德紅外傳統型號產品的訂貨與回款進度、新產品的訂貨進度均受到一定影響，業務受到了一定衝擊。
以2017年為例，其歸屬於上市公司股東的淨利潤為5831.25萬元，同比下降17.70%。
面臨同樣問題的軍工類上市公司還有海格通信。去年，其營業利潤、利潤總額、歸屬淨利潤同比減少29.51%、43.35%和44.56%。
轉機出現在春暖花開的季節。
今年3月5日，高德紅外稱收到一份金額為1.1856億元的軍品訂貨合同。要知道，高德紅外今年1-6月實現營收3.31億元，而這一單就佔了1/3。
實際上，軍工產品本身具有突發性大宗訂單特點。但高德紅外卻對這一單有著更深層次的期許。
公告中表示，“本次合同驗證了國防與軍隊改革措施落地後軍品採購工作的全面恢復。”
與之對應的，是4月27日高德紅外披露的第一季度報告中對上半年經營業績進行了預告，歸屬於上市公司股東的淨利潤較上年同期變動0-30%。
這算是個喜訊，但後面還有更大喜訊。
7月9日，公司披露半年度業績預告修正公告，預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤達10186.9-11576萬元，同比增長120-150%。
近期，最終結果已然公佈。上半年，高德紅外實現營收3.31億元，同比增長4.8%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.03億元，同比增長121.87%。
稅收優惠收益達5844萬元
“3月5日披露的億元訂單其實在報告期內僅交付了一部分。核心的增長因素，還是軍改影響逐步消除，公司整體業務回升。”陳麗玲如是說。
而“全面恢復”並非高德紅外一家企業的感受。支點財經記者查詢軍工類上市公司公告發現，軍品訂單迎來增長已成為行業共識。
譬如，前文提到的海格通信今年上半年軍品新籤合同9.37萬元，同比增長164.2%，實現營業收入18.27億元，同比增長9.62%。
當然，除大環境外，高德紅外業績增長的原因還有不少：
其一，應收賬款回款情況好於預期，特別是賬齡較長的客戶單位收回應收賬款。
其二，報告期內公司享受有關稅收優惠政策，產生收益達5844萬元。
其三，公司已打造具備自主知識產權的“中國紅外芯”，旗下三條完全自主可控的紅外焦平面探測器生產線已走向批量生產、規模化應用階段。
這裡的“中國紅外芯”需要多講幾句。
2008年以前，國內紅外產品芯片即“紅外探測器”幾乎都依賴進口。2009年開始，高德紅外通過自籌資金致力於國有探測器的研製與批產化。2014年，完成了國產自主紅外芯片的研發及批量化生產。
目前，國家明確提出國內軍品型號產品需全系統國產化，而高德紅外的紅外焦平面探測器應用需求也處於快速增長之中。
考驗管理層水平
高德紅外披露的半年報中，還對今年1-9月經營業績進行了預告：歸屬於上市公司股東的淨利潤變動區間為9409萬-11202萬元，預計歸屬於上市公司股東的淨利潤變動幅度為增長110%-150%。
不過，僅僅看這一預測，還不足以對其未來趨勢加以判定。
軍工產品具有很強的計劃性特點，受最終用戶具體需求及其每年採購計劃和國際形勢等因素的影響，具體項目、數量及交貨時間存在不均衡性。
於是，如發生特殊情況，有可能增加或減弱公司銷售收入的季節性波動。因此，任何人都無法以某季度或半年業績來預計高德紅外的全年業績。
此外，高德紅外作為國家二級保密單位，常承擔著相關軍工產品的研製及生產任務，對相關內容向行業主管部門申請了信息披露豁免或脫密處理方式披露。
這些無法全部公開的信息，也可能影響投資者對公司價值判斷的準確性。
不過，有一點能肯定，就是高德紅外正在推行的精細化管理改革將對企業發展產生重大影響。
今年2月，黃立在公司內部活動上表示，從2018年開始公司將進行精細化管理改革，“把7年來打造的核心競爭力轉化為企業規模化發展的動力。”
進行精細化管理改革，就得對公司現有的組織架構、經營管理方式、資源配置進行調整與完善。在此過程中，公司也可能會面臨新的挑戰。
這一過程中，如何在不影響公司正常生產經營的前提下，對公司的管理架構、制度、機制進行優化升級，將考驗黃立及高管團隊的管理水平。
文章轉自《支點財經》
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