今天花妞繼續給大家測評平臺了
一個擁有純正國資背景的平臺“民貸天下”
正文
01
民貸天下的運營主體為民加科風信息技術有限公司
成立時間2014年9月15日，法定代表人為馬金聲
註冊資本2億人民幣，已完成實繳
目前平臺的累計成交額為331.27億元，代償金額24.87億元，規模較大
民貸天下的股權結構相當簡單，由6個法人股東共同持股組成
其中廣州市人民政府旗下的廣州產業投資基金管理有限公司全資子公司持股20%
廣州產業基金實力非常強大，平臺也一直宣稱是廣州市政府產業基金髮起設立的互聯網金融平臺
在2017年9月19日之前廣州產業基金對平臺佔股比達到40%的時候，這波國資背景確實根正苗紅
不過現在其對平臺的持股比例只有20%，雖然還是大股東，國資背景也屬實，增信背書的作用還是減弱了一些
另外佔股17.5%的北京景華博雅信息技術有限公司也頗有淵源
早先民貸天下是以國資+銀行雙重背景聞名的
國資說的是廣州產業基金，而銀行指的是前二股東“民生加銀資管”
說起來這個“民生加銀資管”其實只是民生加銀基金管理有限公司的子公司，與民生銀行是沒有直接關係的
2015年12月28日民生加銀將所持有的35%的股權轉讓給平臺現在的股東之一景華博雅
民生加銀資管當初入股民貸天下的3500萬元中，有2500萬元為資管計劃
資管計劃到期後，如果繼續保持原來的股份則需要再次募集資產
目前景華博雅對平臺的控股佔比只有17.5%
所以這民生加銀資管只入股一年，兜了一圈也只是給平臺做了個品牌背書而已
如今只得國資背景，雖然持股比例不大，但還是表明對平臺實力的認可
不過就算國資背景背書作用為100，也別指望它會兜底，切記
02
民貸天下的資產端業務以小微經營貸和場景消費貸為主，符合小額分散原則
2015年末，民貸天下曾打算大力推進的票據產品、保理產品，但在資產端開發的難度上較大，所以情況並不理想
2016年末，根據其年度運營報告數據顯示，民貸天下此時的產品包括民保理、民保貸、民融租、民銀通等，可能涉及P2P+保理等模式，屬於打包的資產證券化
監管趨嚴後，民貸天下的資產端業務也隨之向消費金融、汽車金融、小額供應鏈、信用貸等小額分散模式傾斜
相對來說，民貸天下在資產端方面沒有那麼大的優勢
目前民貸天下的產品以自動投標工具為主，如自投樂、省心投等
一般來說，自動投標工具的邏輯是將眾多期限、金額不一的借款項目集合在一起成為一個債權池，投資人對借款項目的情況所知甚少，自動投標代替投資人行使決策權進行標的投資操作。
這就可能產生短期資金匹配給長期限借款標的，造成期限錯配。
比如說三個月的自動投標產品所匹配的借款標的往往超過三個月甚至是一年以上的產品
雖然這樣的操作能夠在一定程度上避免資金站崗，但是風險猶存，於監管層面來說是涉嫌不合規的存在。
民貸天下的自投樂、省心投產品均是自動投標服務
以自投樂項目ZT20180706027為例，授權服務期為6個月，所投項目的期限一般在1-96個月之間。
授權服務期滿後，若不發起退出申請，則自動進入延長授權服務期。
不過棋高一著的是在平臺投資該項目需要簽署自動投標服務合同以及授權委託書，在投資前也能看到所投項目的借款標的信息
這就等於是打了個擦邊球，規避了監管所說的期限錯配的概念
而在7月27日，廣州互聯網金融協會發布《關於下架計劃類理財產品及打擊逃廢債行為的通知》。通知要求全面下架“鎖定期+自動債權轉讓”模式的計劃類理財產品。
民貸天下目前的產品結構可能會得到調整
此外，平臺在標的信披方面做得一般
對標的借款人信息的披露侷限於簡單的文字描述及身份證圖片
但圖片資料公佈數量太少，其他的徵信資料、銀行清單、簽約照片之類的均未展示
不過平臺披露了借款人的負債與收入，從一定程度上我們可以分辨借款標的風險
根據其運營數據，平臺目前逾期率為0，累計代償金額超1.3個億，累計代償筆數2853筆
目測是引入了第三方合作機構進行擔保代償保障，但並未在官網披露合作機構的相關信息
綜上，從股東背景來說國資廣州基金主要從事於風險投資，私募股權投資等，投資規模很大，實力雄厚。但是目前控股比例較少，平臺的股權結構較為分散，股東持股比例相對平均。若任何兩部分股權若實為一家，公司實際控制人也會隨之發生變化。對於平臺的穩健運營和發展來說並非好事。平臺的資產端業務符合小額分散的原則，不過產品以自動投標工具為主，這個模式有個最大的特點在平時不會顯示出來，但是當前行業環境比較緊張的情況下，可能會出現一些問題。一方面就是債權轉讓轉不出去，退出不了；另一方面就是直接匹配到長期項目，本來是想投三個月結果匹配到的項目是36個月期限的，想退都退不出來，這是特別需要注意的。根據廣州互聯網金融協會發布的最新通知是要求下架計劃類理財產品的，所以平臺的產品結構估計也會進行相關的調整和變化。平臺的信披做的一般，很多關鍵性信息並沒有披露出來。從網貸天眼瞭解到的數據，平臺7月以來近一個月的資金流入均為負數，雖說目前的行業環境大多數平臺資金流入均呈負增長也屬正常情況，但還是建議持續關注一下。以上，僅供參考。
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