滬深交易所最新數據顯示，截至10月10日，兩市融資融券餘額達到8273億元，較前一日小幅下跌。而兩融上一次在8200億元附近徘徊，甚至要回溯到2016年5月。
兩融連續兩日上漲的勢頭也由此中止，融資客信心略顯不足。10月11日，A股遭遇急跌，節後融資餘額快速增長的非銀、食品飲料等板塊亦受重挫，加槓桿抄底的融資客當前或已被套。
2016年5月至今融資融券餘額變動
加槓桿抄底反被套
長假後僅4個交易日，融資客進場加倉的跡象明顯。但從10月11日A股行情來看，部分抄底的槓桿資金可能已被套。
7月以來行情轉弱，場內融資客信心受到重挫。數據顯示，兩融餘額從7月初的9200億元跌至當前的8273億元，7月至9月的環比下跌幅度分別為3%、3.8%、4%。
但從單日數據來看，進入10月後，融資客進場步伐有所加快，槓桿資金在加倉買入食品飲料和金融地產。數據顯示，10月以來，申萬宏源行業板塊中食品飲料的融資淨買入額達到11.87億元，非銀金融和銀行板塊分別獲得6.85億元、6.33億元的融資淨買入，房地產板塊也迎來4.5億元的融資淨買入額。此外，化工、有色金屬、醫藥生物、鋼鐵、採掘、交運、建材等都有過億元的融資淨買額流入。對比明顯的是，就在9月份，申萬28個行業板塊全部呈現融資買入淨流出。
個券的兩融餘額變化更為明顯。10月4個交易日內，洋河股份、瀘州老窖的融資餘額分別增長17%、13%，古井貢酒、山西汾酒、貴州茅臺、五糧液的融資餘額分別增長9%、7.6%、6.8%、5.8%。但在10月11日，A股大跌，行業板塊全線走跌。截至收盤，上證綜指收於2583點，跌幅5.22%。備受融資客青睞的非銀板塊跌幅5.63%，食品飲料跌幅也達到3.95%。
與此同時，10月以來融資客還在逃離汽車、通信、農林牧漁、計算機、建築裝飾等板塊。而在11日的大跌中，上述板塊跌幅居前，或將加劇融資盤的出逃。
Wind數據顯示，截至10月10日，申萬行業汽車板塊的本月累計融資淨流出2.42億元，居各行業之首；通信板塊的融資淨流出額為1.02億元，農林牧漁板塊融資淨流出額達6261萬元，汽車板塊的融資淨流出額也達到4881萬元。但截至11日收盤，計算機、通信板塊領跌大市，板塊跌幅超過8%。
兩融業務風控升級
持續低位運行的兩融，再次遭遇大跌，平倉風險驟升。近日，已有上市公司發佈了股東兩融賬戶被強制平倉的公告。券商信用業務人士稱，相比兩融業務的拓展和擴張，年內行業都把風險控制作為首要重任，全面升級風控措施，目前強平情況整體可控。
10月9日晚，全新好（000007.SZ）公告稱，公司持股5%以上股東北京樸和恆豐的一致行動人朱勇勝接到信達證券電話通知，其兩融賬戶持有的全新好股份跌破平倉線而被強制賣出。當天，信達證券通過二級市場賣出87.18萬股，減持比例佔公司總股本的0.25%。
信達證券官方網站顯示，其融資融券業務目前警戒線的維持擔保比例為150%，平倉線的維持擔保比例為130%。而據該券商業務人員介紹，在兩融賬戶觸及警戒線時就會下發相關提示，低於平倉線後，兩融客戶需要在T+1日日終清算前追加擔保物，使信用賬戶維持擔保比例不低於135%；若T+1日日終清算後維持擔保比例仍低於135%，T+2日券商將有權啟動強制平倉。
有券商信用業務部高管向第一財經表示，兩融業務年內整體表現疲軟，在業務開展上目前各家主要還是通過費率優惠來進行，不少券商實際上都能以低於8.5%公示費率的價格做成業務。但同時又因為年內行情不斷跌破市場預期，行業都在不斷升級風控措施和信息系統。第一財經此前也報道，已有多家券商完善風險控制措施，在警戒線、平倉線外增設立即平倉線，一旦觸發券商則可以立即實施強制平倉。
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