9月26日至29日，亞洲規模最大、最具影響力信息通信盛會之一——中國國際信息通信展覽會在北京盛大開幕。
本屆展會主題為“數連世界，智造未來”，5G、光通信、量子信息、雲計算、物聯網人工智能、邊緣計算等成為展會“吸睛”的熱點，而5G更是本屆通信展的最大亮點，5G新技術新應用讓人目不暇接。
5G技術閃耀展會
5G端到端商用系統、5G遠程駕駛、5G無人機、5G載人駕駛、5G切片視頻、5G未來課堂……此次通信展覽會上，來自國內外的約400家企業紛紛“盛裝亮相”，集中展示信息通信業的前沿技術及其與經濟社會各領域的深度融合。其中，醞釀多年、呼之欲出的5G成為熱點中的熱點。無論是中國移動、中國電信、中國聯通等運營商，還是華為、中興、愛立信、諾基亞貝爾等大型設備商，都把5G端到端解決方案和5G行業應用作為此次展示的亮點。
隨著今年6月3GPP第一版本標準凍結，5G加快步伐，已從去年的“啟動年”轉到今年的“試點年”。與此同時，中國5G技術研發試驗的第三階段測試也已完成，IMT—2020（5G）推進組在展會期間發佈了結果。這標誌著我國第三階段5G技術試驗即將全部完成，5G技術與產品試驗將轉向預商用階段。此外，三大運營商也已先後在國內10多個城市開啟5G試商用，計劃在2018年底前建設上千座5G基站。據悉，中國也將很快發放5G牌照、明確5G頻段，從而加速5G商用。
從此次通信展讓業界得到一個確定的信息，不同於3G的跟跑、4G的並跑，5G時代，中國已在關鍵核心技術、國際標準制定、預商用測試等方面實現了領跑。華為在此次展會推出了基於3GPP 5G標準的端到端解決方案，包括無線基站、傳輸網、核心網和全球首款5G商用終端。更值得一提的是，前不久華為還面向全球推出了手機芯片——麒麟98，創造了多個“世界第一”，採用7nm製程工藝的麒麟980，搭配巴龍5000基帶調制解調器，正式成為首個提供5G功能的移動平臺。
從此次通信展，還可以看出，隨著5G商用前景不斷明瞭，中國移動、中國聯通、中國電信三大運營商正積極加快NB-IoT部署、數據中心的建設，以雲計算、物聯網、車聯網、終端為核心的智慧大連接也成為本屆通信展的展示重點。另外，作為5G核心網的重要轉型基礎，雲化也是本屆通信展的主要看點之一。
始於1990年、作為“行業變化的晴雨表、技術演進的風向標”的中國國際信息通信展已確定將於明年10月31至11月3日在北京繼續舉行，未來PT展將進一步發揮“中國名片”的國際平臺優勢，承擔起將科技成果轉化為生產力的平臺責任，為世界信息通信、移動互聯網行業創造更多交流與合作機會。
催生萬億級數字化市場
4G改變生活，5G改變社會。從今年北京通信展可以看出，5G將賦能無人駕駛、物聯網、車聯網、工業互聯網等，推動眾多行業數字化轉型，催生萬億級規模的數字化市場，5G網絡及終端軟硬件升級已給當前產業鏈和行業格局帶來深刻長遠變化。
在運營商領域，話語權已向中國傾斜，4G時代，全球運營商市場不斷整合集中，而在5G時代，中國移動、Vodafone、中國電信等主流運營商強者恆強，中國運營商將擁有全球話語權；在主設備商領域，上游器件迎來大機遇，華為、中興、愛立信和新諾基亞四足鼎立，中國廠商將進一步擠壓歐洲同行的市佔率，帶來上游器件國產化的機遇；在射頻器件領域，5G由於MassiveMIMO應用，天線附加值的2／3將轉移至安裝天線振子的PCB板上，同時結合超密集組網技術，將帶來PCB及高頻覆銅板材料的全新機遇，生益科技、烽火通信有望成為生力軍；在光器件行業領域，5G時代，運營商網絡投資和互聯網數據中心投資的週期疊加，中國廠商異軍突起，已處於全球領先地位；在光纖光纜產業鏈領域，呈現金字塔式的行業格局，具備一體化的光棒、光纖和光纜生產能力的廠家將持續保持競爭優勢，行業集中度進一步提升。
預計5G規模化建設或在2019－2020年啟動。5G投資規模有望遠超4G，運營商資本開支將在2019年後持續走高，並隨著5G市場需求提升而不斷加碼。回顧3G、4G的重大投資節點，都是以牌照發放為標誌。牌照發放前1年，核心受益個股進入“漲預期”階段；牌照發放後1年，股價進入主升期。
5G產業鏈未來投資佈局
5G與4G一樣，工信部預計在2019年頒發5G部分牌照和發放頻段，這是“主題”轉向“成長”的標誌性事件。但是，此前一年也就是2018年，就將誕生5G的主題投資機會，也就說通俗理解的“5G概念股”；2018—2019年，Pre 5G的投資將帶動部分公司提前進入景氣週期（比如基站側設備），形成第一波業績股；然後再以2020年商用為分界點，新一波大規模的商用，將驅動新一輪通信資本開支，5G產業鏈上下游將集中進入業績景氣高峰，如疊加指數小牛或牛市，將形成5G牛股的業績兌現浪。
總之，具體來說，5G商用帶來的行業性投資機會巨大。首先是基礎設施端，包括設備製造和系統集成。從受益子行業的角度來看，光纖光纜、宏基站、小基站、射頻模塊、光模塊，綜合通信設備廠商，各板塊均有較大的受益。其次是移動終端，包括手機和車聯網等。再者，是增值服務以及內容端。隨著通信技術的升級，增值服務和內容端在不同通信技術階段都呈現出了快速發展和迭代的趨勢。
建議重點關注：受益5G技術標準制定、基站數量驟升、同時佈局SDN／NFV的主設備商、5G龍頭：中興通訊、大唐電信；訂單驅動的中上游基站側設備商5G射頻龍頭：生益科技、信維通信、風華高科；因小基站對光纖、光傳輸網絡和光模塊需求量較大而受益的5G光通信主力商：烽火通信、中際旭創、光迅科技、亨通光電；受益於全頻譜接入技術趨勢的5G無線射頻的領先廠商：滬電股份、深南電路、東山精密（濾波器／天線）、三安光電（PA化合物半導體）、飛榮達（天線振子）。
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