【股市敲門磚課程簡介】
該課程全套30講，是新視界工作室針對初級投資者開發的一套基礎投資小白課程，手把手帶你走入投資的殿堂，由淺入深的掌握投資必備技能，是通往財務自由之路的敲門磚。
一、回撤與回本
也許，投機和投資最重大的“秘密”就是合適的資金管理。我把資金管理稱作“秘密”---範·K·薩普《資金管理秘籍》。
二、報酬-風險比率
衡量交易表現的一個簡單指標就是報酬-風險比率。報酬通常使用年度收益率衡量，風險通常使用峰谷回撤來衡量。
比如你2017年1月份有10萬元，半年內，收益直線上升，到了7月30日，達到了16萬元，也就是60%的收益率，假設到了10月底，市值最大回撤到了12萬。那麼我們可以說，你有了一個峰谷資金回撤，波峰是16萬元，波谷是12萬元，回撤幅度是4萬元或者說25%。
至2017年12月31號總市值為13萬元，那麼你第一年的年度收益率是30%，峰谷回撤是25%。於是，你的交易表現體現為報酬-風險比率30/25，換算為小數是1.2—還是一個不錯的結果。
但是如果你一年的年度收益率才5%，但是谷峰回撤還是25%，那麼報酬-風險比率5/25=0.2，顯然這是一個糟糕的結果。
三、資金管理定義
資金管理是你的交易系統中，告訴你”多少”的那一部分。在某一時刻持有”多少”倉位，願意承擔”多少”風險。除了你的心理原因，這是你最應該把握的關鍵投資準則。
這個準則之所以關鍵，是因為“多少”這個問題決定了你的潛在損失和可能收益。簡單說，資金管理就是買多少的問題，資金管理細化後就是倉位管理。
四、為何要倉位管理？
我們無法準確預測市場未來的走勢，不可能買在最低點、賣在最高點。美國加息，A股是不是一定跌？中美貿易戰，A股是不是也一定跌呢？
其實股市不存在某件事情發生，股市就一定漲或者跌，但是會存在概率問題，投資是一場概率的遊戲，唯一確定的就是它的不確定性。雖然預測意義不大，但是預防是必要的，從而進行必要的倉位管理。
此外人是情緒化，當你有大量股票時，本能得選擇性看利好新聞，而不願相信後邊的風險會發生。因此更需要倉位管理，屁股決定腦袋，倉位決定心態。
五、倉位管理原則
1.分散持倉、分次買入
有些夥伴喜歡集中持股，某個階段只持有一隻個股，認為這樣上漲起來非常爽，收益高，但是如果下跌下來，回撤也會非常大。
成長股有一個特點，尤其是處於成長初期的行業和個股，會面臨很多不確定因素，比如行業的競爭、新技術的產業化等等，所以過於集中持股，風險非常高。
頂級高手尚且會看錯，何況普通投資者。比如樂觀網、網宿科技、神霧環保、保千里等等個股。
但是如果過度分散，也是不可取的，雖然分散了風險，但是打理及跟蹤起來，因為數量眾多，有時候容易顧此失彼。我們倡導適度分散，這裡有我們常用的一個持股模型，就是“3331”結構。
意思是：如果你有100萬資金，分倉持有三隻個股為宜，每隻個股30%倉位，然後留下10%的現金，10%的現金可以做T+0，如果做的熟練，這10%的資金每天能利用9次，相當於用10萬撬動了90萬的資金，資金利用率非常高。
多次買入：如開頭表格所示，虧損小於20%更容易回本；但當虧損超過20%，回本的難度也就越來越大。所以，當我們投資的股票出現30%的虧損時，只有進行大額補倉，這樣才能加速解套，而且此種情況往往是你判斷失誤所造成的，讓自己陷入被動局面。
誰都不能買在最低點，賣在最高點，不過都可以執行多次買入策略。
1）如一個股票上漲買入後上漲了8%，可能你判斷對啦，這時你可以繼續加大倉位買入，不過最高倉位需有所控制，上漲幅度超過多少後就不能再買入。
2）如一股票買入後下跌10%，你可以嘗試性再買入倉位降低成本。如果再跌10%，你可能判斷有誤，此時即便再加倉也需謹慎小心。
2.根據盈虧概率變化，適時進行調倉
一個頂級的投資者應當做到控制大幅度的回撤，二級市場投資者的50%的利潤來自於對大盤的判斷，頂部區域減倉，底部區域時加倉。比如每次股災來臨前的判斷，一旦判讀正確即躲避了30%以上的回撤。
當行情不好的時候，不要賭太大；當你沒把握的時候，不要賭太大；當你看不懂的時候，也不要賭太大。當大機會來臨的時候，不要輕易放過，要豪賭；當你看準的時候，不要前怕狼後怕虎，要勇敢撲上去。
依據可以藉助歷史行情來判斷，比如當前大盤估值處於歷史哪個區間，個股估值處於歷史哪個區間。
六、一個簡單的交易紀律
投資是參與一個整體贏面大於50%的市場，投機是參與一個整體贏面小於50%的市場，具體到大盤就是歷史平均估值作為分割線，在歷史平均估值以上進入，中線持股（大於3個月）整體贏面小於50%為投機，在歷史平均估值以下進入，中線持股整體贏面大於50%為投資。（關注“澄泓財經”wei 信號，回覆關鍵字“股市敲門磚”，可查看前25期文章）
25/8交易紀律是我常用的交易紀律。目標位25%，止損位8%，選擇階梯型放大收益，達到了目標位25%後設置成一個新的成本起點作為第一階梯，第一階梯目標位25%完成後又設置成一個新的成本起點作為第二階梯。
第二階梯目標位25%完成後又設置成一個新的成本起點作為第三階梯，每個相應的階梯都有對應的8%止損。如果第三階梯目標位完成了，那麼你就是實現了3次25%收益，接近翻倍。
舉個例子：買入時股價為10元，起點成本價為10元，9.2元為止損價。上漲25%後，新的成本價為12.5元,新的止損價為11.15，只要完成第一階梯了，那麼你止損後至少也有15%利潤，通過止損保住了利潤。再次上漲25%,那麼新的起點成本價為15.62元，止損價為14.37元。
以此類推，那麼新的起點成本價為19.53元，止損價為17.97元。基本上3個階梯完成後最高收益率為95%，最低也有80%。到了第三階梯後，風險收益比大大增加，要達到第四階梯難度也相應加大很多，畢竟翻倍股調整幅度很大，時間也較久。
因此一般只做到第三階梯即可。如果是分散投資，25/8交易紀律同樣遵循當止損數大於登上階梯股票的數量，不能進行新的買入。人性使然，我們大部分時都在投機，而投機時嚴守交易紀律，能為你保住大部分本金。
只有保住了大部分本金，你才能東山再起。對於投機，一定要有明確的目標收益率，和與之配套的最大風險容忍度，比如25%目標收益率，8%虧損的最大風險容忍度。
當大盤在歷史平均估值以上運行時，你用交易紀律來控制，可以以小的風險去博取更大的收益，所以定目標位必須大於止損位一倍以上，風險容忍度不能無限抬高。比如你更加激進，目標位定為30%，那麼最大止損不能超過14%。
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