10月15日晚間，江蘇知名酒企今世緣發佈重大事項提示性公告稱，公司擬籌劃重大對外投資事項，投資標的為山東景芝酒業股份有限公司(以下簡稱“景芝酒業”)。
公告顯示，今世緣將收購景芝酒業34%49%股份，收購主要採取現金支付的方式，一種是當期收購、當期付款，按照每股6.9元支付；另一種是當期收購、三年後付款，該方式需委託中介機構審計。
抱團背後 區域龍頭的煩惱
此次的收購方今世緣前身是地方國營高溝酒廠，擁有國緣、今世緣、高溝三大著名品牌，2014年7月在上交所主板上市，2017年榮膺全國質量獎，2018年上半年主要經濟指標位於19家上市白酒企業第8位，共實現營收23.62億元，淨利潤高達8.56億，是振興蘇酒的骨幹企業。
景芝酒業創立於1948年，擁有一品景芝、景陽春、景芝年份、景芝白乾為代表的四大系列品牌，2014年榮獲全國質量獎，是芝麻香型白酒領軍企業，也是魯酒振興的領軍企業及百億級品牌培育企業。
雖然兩個企業都是區域龍頭企業，但兩者都有各自的煩惱。
在江蘇省內，今世緣有一個強勁的競爭對手——洋河，所以在省內擴張壓力較大，擴張空間有限，因此全國化進程勢在必行。
景芝酒業所在的山東是釀酒大省，酒企眾多。隨著消費升級，景芝、花冠、扳倒井具有一定規模的企業也都面臨著高端壓力和渠道壓力，競爭環境嚴峻。於是引進投資者，帶來戰略融資，為企業的發展提供資金支持，成為其突破瓶頸的有效途徑。
今世緣曾在公告中表示，“在本次資產收購重大事項完成後，對景芝酒業在品牌、營銷、管理、人才、資金等方面給予支持，共同做強做大景芝酒業。”
在業內人士看來，景芝酒業與今世緣聯手，是兩個區域龍頭迫切突圍這個“共識”的推動，將進一步提升雙方的競爭優勢。
雖說酒企聯姻並不少見，但大多都是大企業收購小企業，像今世緣與景芝酒業這種區域龍頭聯手的還很少見，兩者聯手或將開創中國白酒企業跨省強強聯合的先例。
戰略投資：今世緣擴張新路徑
隨著白酒品牌集中度日益提高，酒企越來越注重其品牌之路，於是很多企業都借勢營銷，希望可以提高其影響力。2016年以來，洋河借勢G20峰會、郎酒邀請郎平代言、汾酒冠名文化類節目、五糧醇植入大銀幕……各大名酒企業在品牌營銷形式上的不斷創新。
今世緣也不甘落後，在去年的“一帶一路”國際合作高峰論壇上與騰訊新聞合作，搭上“一帶一路”的便車，希望可以在全國傳播其品牌力。
據當時媒體報道，今世緣已確定了“2+4+N”的全國市場拓展策略，重點開拓北京、上海、山東、河南、安徽、浙江等地區的市場。
江蘇今世緣酒業股份有限公司副總經理胡躍吾表示，要想品牌立足江蘇，跳出江蘇，就要一方面持續提高品牌的市場地位，另一方面搶佔目標消費者心智。
在今年年初的時候，今世緣領導就將2018年定位為公司發展的全國化元年，隨後公司全國化步伐不斷加快。
今世緣認為，要想實現全國化佈局，就需要先集中把某個市場做大，全球化需要先周邊化。
今年5月份，公司與浙江商源簽署合作協議，由於商源在浙江市場本身就是品牌，有很好的消費認知基礎，在這樣的情況下，兩家企業密切結合，精準發力，有助於開啟國緣品牌的第二戰場。
從地理位置上看，江蘇與山東相鄰，消費習慣有相似之處，而山東又是白酒消費大省，因為今世緣進入山東市場是必然的。但山東酒企眾多，進入很不容易，所以戰略投資將本土企業收入麾下更現實。
資本或無法滿足今世緣的野心
馬克思曾說過：“資本來到世間，從頭到腳，每個毛孔都滴著血和骯髒的東西”，可能很多人不太理解這句話，於是覺得“資本”是不好的東西，但事實上如果沒有資本，企業就無法做大做強。
要想實現全國化的目標，區域性企業往往需要藉助資本的力量，就像此次今世緣戰略投資景芝的手段。
山東溫河王酒業集團總經理肖竹青表示，今世緣這類上市公司具有低成本融資優勢，而景芝酒業具有區域市場佔有率和供應鏈資源，兩者合作可以各取所需，具有示範效應。
今世緣對媒體表示，入股景芝酒業是加快全國化的步伐，未來條件具備時，也會考慮通過資本手段實現省外區域突破。
但由於白酒市場競爭激烈，區域性白酒開拓省外市場影響不大。數據顯示，2018 上半年省內營收佔比仍高達94%，處於區域性經營階段。
2018上半年今世緣區域經營收入
在中國品牌研究院研究員朱丹蓬看來，收購對今世緣擴張山東市場會有一些幫助，整合之後，今世緣體量增大、抗風險能力會增強，但對今世緣全國化意義不大。
他補充，“景芝只是山東區域市場，今世緣全國只是零星的佈局，而且主要在婚慶市場。像今世緣這類價格型白酒，已經失去了佈局全國市場的紅利。”
現在區域性白酒更多的是抱團取暖，以期度過白酒不斷分化的時期。對於企業之間的整合來說，資本不是最重要的，而是在於整合之後如何產生更多的收益。
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