近期是國內互金企業赴美上市的一波高峰，2017年11月9日，上市互金企業信而富發佈了最新一季財報。財報顯示信而富業績持續上漲好轉，股價應聲大漲。發佈後，信而富公司董事張化橋如此點評信而富——溫和貪婪。
張化橋
作為信而富的董事，今年以來我多次悄悄提醒CEO王徵宇博士，“咱們的費率和利率大大低於市場水平。稍微提高一點，行嗎？”
王博士的回答寫進了今年四月份上市的招股說明書裡：公司的戰略是 Low and Grow。公司在近幾年確實虧損，但是從明年起，將有不錯的盈利。公司通過非常小額的借款（低至500元一筆）和比較低的費率和利率，挖掘從來沒有信貸記錄的相對優質借款人群，幫助他們建立信用歷史，並逐漸提高他們的單筆借款額度和粘性，也實現公司的長週期價值。
看到競爭者的鉅額利潤和估值，我多少有些 ... 嫉妒，也對管理層有過直率的批評。我的朋友們大都知道我的刀子嘴，所以王博士和其他高管也領教過了。
上週，我和美國的另外四個董事去上海開了兩天董事會，讓信而富的管理層及每個部門都做了詳細報告。我是服服貼貼飛回香港的。聽美國的董事們說，他們也很滿意。
信而富是一家商業機構，絕對無意批評任何同行。管理層當然知道競爭者們的定價和做法，也許別人是明智的，也許不是。但這只是一個商業決策的差別。即使別人恰如媒體所批評的：竭澤而漁，那也沒有什麼奇怪和錯誤。竭澤而漁絕非只在中國，也絕非只在網貸行業。但是，長遠的眼光是信而富自願的選擇，而且管理層也不敢斗膽地聲稱，信而富的戰略就比別人更加優越。
半年來，我為了寫作《追逐次貸：中國的金融科技如何繁榮》（英文版，中文版不久面世），我訪談了二十多家同行企業，雖然我發現了業內的一些問題，但是我認為行業是基本健康的。
針對目前的爭論焦點，我特別想指出三點：
（1）像網貸行業這樣的新生事物，萬家紛呈十分正常。出問題也很正常。政府和大眾應該保持開放心態，讓馬兒多跑一跑，千萬不要急於立法，定規。任何一個法規，一旦出籠，即使禍國殃民，千夫所指，也很難修正。我國政府近幾年來採取的”學習，觀察，等待，再等待”監管策略，反映了一種非凡的無為而治的藝術，值得世界各國仿效。幾十年來，政府在其它諸多領域，動輒牌照，動輒嚴打，動輒一刀切，後果不堪回首。咱們希望重蹈覆轍嗎？
（2）大家要相信市場這隻無形的手。網貸行業似乎門檻低，其實不然。每年大量企業自動退出便是明證。消費者自有能力分辨好壞。有些評論員居高臨下，用大慈大悲和鄙視的眼光看待消費者大眾，認為”老百姓素質太低，沒有分辨能力，無法抗拒誘惑”。本人實在無法接受這種評論。你為什麼罵人？
（3）網貸行業的高成本確實對低收入的人群十分殘酷。難道剝奪他們的自由選擇權就是仁慈嗎？中國貧富懸殊如此可怕的原因難道會因為咱們消滅網貸行業（或者打入地下）而減弱嗎？中國的股市屠殺了一批又一批人民，難道不是更可怕嗎？菸酒行業和遊戲行業不是更惡劣嗎？
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