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你可能聽說過保羅·都鐸·瓊斯（Paul Tudor Jones），現在活著的交易員中，CNBC把瓊斯排在第2名，第1名是喬治·索羅斯。瓊斯的淨資產估計為36億美元，在2013年《福布斯》全球億萬富豪排行榜中排名376位。瓊斯在早期三年半的場內交易員生涯中，只有一個月遭到虧損。1984年9月，瓊斯以150萬美元創立了自己的基金，僅僅四年之後4年，原本投資他基金的每1000美元，都增值成為1萬7482美元。
25年前當“金融怪傑”Jack Schwager詢問瓊斯的交易理念時，得到了如下的回覆：
當你交易不順時減倉；當你交易順利時加倉。永遠不要在無法控制的情形中交易。比如，我就不會在重要財報公佈之前重倉一支股票，因為這不是交易，是賭博。
如果價格走勢與你預期的想法不同，你為此感到不安，那麼最高好的解決辦法就是立即出場，因為之後你可以隨時選擇回來，沒有什麼事比一個全新的開始更好。
別擔心你該何時進場，重要的問題是當天你到底看多還是看空，把你的進場點位選擇為前一天的收盤價就好。每當有新手問我“你看多還是看空？”時，我總會告訴他，不管我看多看空都不應該影響他自己的看法。（假設我告訴他我在做多）如果這個新手接下來問我“你為什麼做多？”，我想說市場上沒人關心我是多還是空，我的想法對市場本身的多空趨勢、包括風險/回報比沒有任何影響。
交易中最重要的原則就是防守，而不是進攻。每天，我會假設自己的頭寸都是錯誤的方向，我緊盯止損點位，這樣我可以控制自己的最大虧損額。但願市場能與我的預期一致，如果我錯了，我也有離場計劃保底。
不要試著去做個“英雄”。永遠質疑自己的能力和判斷，不要自我感覺良好，一旦這樣做你就已經輸了。
史上最偉大的投機者Jesse Livermore認為，從長線上看你永遠無法戰勝市場。這個說法聳人聽聞，這對於很多人也包括我來說，是個絕望的打擊。但是因為這點，我也學會了如何將防守思想擺在交易的第一位。即使你交易的很順手，也不要覺得自己預測能力很牛。你需要有自信，但是隨時審視這份自信。
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延伸閱讀：對沖基金奇才Steve Clark的教訓
自2001年成立以來，Steve Clark領導的事件驅動型對沖基金Omni Global Fund每年都有不錯的盈利。即使在金融界人心惶惶的2008年，Omini Global的業績還是超過了對沖基金研究機構HFRI的同策略基金指數。
由於在股市低迷期和虧損的大環境下盈利增長強勁，Omni Global的回報與風險比衡量分數極高。所以，“對沖基金市場奇才”（Hedge Fund Market Wizards）一書的作者Jack Schwager評價說，這家基金持續的出色表現令人難以置信。
Schwager採訪Clark時瞭解了他的一些人生經歷，以下就是由此總結的部分經驗教訓：
1、 有時，興趣與激勵比門第家傳更重要。
Schwager說Clark“坦誠得不合常理”，因為他一開始就和盤托出，說自己在倫敦郊區的廉租房裡長大，沒什麼雄心壯志，也沒有大學學位。
直到有個朋友告訴Clark，紐約招做交易的人，他才裝了些實操的系統。在那之前，他沒有任何交易經驗。
2、 逆勢試水。
Clark幹過辦公室的後勤工作，當過助理，後來終於抓住了一次機會，操作一個做市交易的賬戶。
那是Clark的第一次機會。他是在一個假日裡申請做交易員的。那周發生了1987年10月股市大崩盤。
3、 價格就在所有人都準備交易的地方。
1987年10月19日，Clark向市場交了學費，學到了上述寶貴的教訓，還有一點補充：價格可以是一切。
那天他發現，只要賣方還在一個勁地賣，自己就不得不報很低的價。19日一天過去，Clark虧了數百萬英鎊。
4、 當機立斷，不要畏首畏腳。
後來，Clark終於成為自己公司最賺錢的交易員。他把這份成績歸功於自己斬倉的能力。一發現形勢不妙或者“錯了”，他就斬倉不手軟。
他還根據一些新聞信息交易，調整自己的方向，處於“市場正確的一面。”
而且，因為他沒什麼經驗，面對一些交易老手都犯憷的情形，他也根本不害怕。
5、 根據訂單流信息交易，篩選那些成交量大的股票。
Clark還利用圖表觀察，在股市達到一定水平以前的一段時間裡發生了什麼。
不過，他並不是特別信賴那些預見性的圖表分析。這方面他態度謹慎。
6、 新環境，新挑戰。
此後，因為雷曼公司以高薪挖角，Clark離開了Warburg公司。但他很快發現，在Warburg自己還是頂尖的做市交易員，到雷曼卻不會賺錢了。
雷曼的訂單流信息很豐富。這個新環境打擊了Clark的自尊心，讓他懷疑自己是否有能力做交易員。
大部分人都有過這種經歷。
7、 低潮怎樣翻身。
最終，Clark打了翻身仗。他花了一段時間與值得信賴的券商打交道，建立聯繫。
他藉助這些券商的的訂單流信息，衡量近期市場對新聞事件的情緒。
如果與動量不一致，Clark就會斬倉。他相信要在上升時買入。
8、 對有效的，要多下功夫，沒作用的就少花精力。
這是Clark給交易員的一條重要建議。在交易類型、時機等方面分辨哪些對自己有用，哪些沒有用。
9、 價格是不相干的，要命的是規模。
如果流動性差的倉位規模太大，神仙也救不了。
10、 創業受挫，職場沉浮。
Clark成立的第一隻對沖基金沒能得到第一輪種子資金。從那以後，他就遇到一連串麻煩。
他先是被迫關門大吉，重新給人打工，接著遭到起訴，官司纏身。Clark的紐約夢一度破滅。
11、 交易的成就何在。
2001年，Clark又成立了基金公司。在那之前，他在First New York Securities做得很成功。
儘管交易戰績出色，Clark還是在等待發現“長大成人後想做的事”。
他感到，除了金錢，自己的交易生涯沒有任何可展示的。
他這麼問：
我取得了什麼成績？
這個問題值得反思。為什麼幹這行？每個人對這種職業的優劣和個人價值都會有各自不同的評價。
12、 力所能及，不要貪大。
決定你保持某種持倉的不是價格，而是規模。在自己能控制情緒的情況下交易。
持倉的規模不要超出自己的掌控能力。
如果某個持倉讓你睡覺都睡不好，它就太大了。
13、 不明白，就放手。
如果你開始不理解某個倉位的動向了，就要斬倉，因為這個跡象表明，你不瞭解正在發生什麼。
14、 目標明確，心無旁騖。
作為交易員，你的工作就是讓資金曲線從左下方伸向右上方。
不要在其他假想的“使命”上耗時間，保護自己的資金，保證這條線的方向不變。
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