本報特約作者 益學投資金融研究院院長 張翠霞
深滬兩市股指在高層表態力挺A股的利好消息刺激下，應聲而起，形成全天單邊上漲的攻擊行情。“高層領導齊發聲馳援A股、銀行業金融機構科學合理地做好股權質押融資業務風險管理、險資入市、高新技術產業優先適用併購重組審核機制、繼續大規模減稅降費”等一系列組合拳利好推動下，給出大週期底部趨勢逆轉的中陽K線。保險、IT設備、軟件服務、多元金融、釀酒、元器件、食品飲料、證券等板塊領漲兩市，資金規模性淨流入，形成對指數的全面帶動和做多情緒提升，為有利多頭的積極盤口。基於股指連續殺跌已達上一輪行情啟動點支撐區域，相關政策利好的遞進推進有利主線板塊行情展開，建議投資者從戰略高度關注“科技、消費、金融、基建”等為代表的板塊行情機會，在指數反覆夯實底部階段，進行逢低佈局操作。
消息面上，高層表態力挺A股，提振股市做多信心。中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴就當前經濟金融熱點問題接受採訪。強調，全球資產配置來看，中國正在成為最有投資價值的市場，泡沫已經大大縮小，上市公司質量正在改善，估值處於歷史低位，已經具有較高投資價值。另外，央行行長易綱、銀保監會主席郭樹清和證監會主席劉士餘三位大佬一起發聲，喊話A股。喊話規格很高，分量很重，也有很多含金量很高的弦外之音。從方方面面的信息進行彙總後，如下信息值得投資者關注：1、A股應該可以而且能夠表現得更好；2、A股將迎來更多入市資金；3、平倉不能任性；4、民營企業融資環境將更寬鬆。從上述信息進行分析和評估，筆者認為經歷長週期調整的深滬兩市股指，有望在政策組合拳利好推動下，形成較好的新舊動能轉換和上市公司的業績穩定增長。從價值規律、估值水平、資金迴流等綜合數據、圖表來看，二級市場投資者期待已久的四季度“吃飯行情”
已然有希望有序展開……迴歸指數走勢，筆者認為不具備繼續大幅殺跌動能條件。滬指看，經歷連續調整的月線圖表已達998點和1849點上升趨勢線支撐位置，此位置抵抗回升的陽包陰K線組合給出，為有利多頭的積極信號，轉勢預期增強；深市三大股指跟隨殺跌續創新低後，也形成較強多頭攻擊K線組合，為有利多頭夯實底部的盤口。創業板指數領漲兩市，最先形成5日線的技術突破，基本明確1200點下方有強支撐；深成指漲幅第二，為連續12個月殺跌逼近上一輪牛市起點區域的快速彈升，脫離底部的運行。常規分析，經歷底部區域連續兩週的急跌、普跌、大跌後，越是距離歷史性重要市場底部支撐臨近，越應該逆向思維戰略性考慮做多的理由和邏輯，越應該高度重視管理層的發聲和導向。還是那句話，經歷長週期調整的A股，在海外市場風險衝擊下雖然出現大幅殺跌，雖然階段性出現了較為明顯的恐慌情緒反應，但更長週期看不見得是壞事。筆者認為，經歷充分風險洗禮的資本市場，在基本面和技術面的雙重作用力下，會更加堅韌和穩健，更加具備投資和投機的溢價空間。
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歷史的牛熊規律告訴我們，在新股發行大環境要素下，指數運行區間總體應該是底部震盪抬升的。基於此，筆者預判本輪殺跌大概率事件不會出現擊穿上一輪行情啟動點的極端走勢。未來，A股市場有望在貨幣政策、財政政策、產業政策等齊發力，多部門協同作戰，支持實體經濟穩中向好發展大環境背景下，形成底部轉勢攻擊行情，並漸次展開期盼已久的“吃飯行情”。建議投資者中長線策略從三個維度把握投資機會：1）科技創新成長股方向，建議關注階段性超跌的軟件、芯片、人工智能、信息安全等政策利好推動力度較大方向，代表品種為浪潮軟件、榕基軟件、中科曙光、紫光國微、衛士通、東方國信等；2）大基建板塊受益1.35萬億投資拉動，建議關注央企國企中訂單充足，PB\PE估值合理，ROE增速有保證的行業龍頭品種，如中國交建、中國化學、中國鐵建等；3）大消費、大金融板塊受益消費升級，金融領域擴大開放等政策利好，有望迎來大週期超跌之後的轉勢機會，建議中長線策略關注穩定性較好的恆順醋業、中國人壽、成都銀行、中信建投等。
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