在供應鏈金融的模式下，商流、物流、資金流、信息流等被控制，通過核心企業的“背書”，產業鏈上下游的中小微企業信用提升，金融機構為鏈條內中小企業提供金融服務的風險大大降低。尤其是在網貸平臺“資產荒”的大背景下，供應鏈金融受到不少實力平臺的追捧。
地產企業開展互聯網金融業務最常見的模式便是供應鏈金融，這得益於地產系平臺獨特的優勢。在以房地產公司為核心企業的模式中，供應商與核心企業具有采購或服務合同。由於結算具有一定期限，在賬期內，供應商的運營生產容易出現資金短缺，便產生了應收賬款和商票質押融資的需求。
一、房企供應鏈金融破局
恆大擬於5月23日左右發行供應鏈ABS，由深交所發行。據悉，恆大已獲100億元儲架發行額度，期限不超過1年，第一期規模約10億元。消息顯示，恆大這筆供應鏈ABS的基礎資產是恆大地產供應商應收賬款債券及其附屬擔保權益，原始權益人為一家註冊在深圳前海的保理公司，債務人為恆大地產直接或間接控股的項目公司，共同債務人是恆大地產。
在房地產產業鏈結構中，處於房地產企業上游的有材料供應商、建築公司、設計公司，而其下游的企業則主要有代理商、中介服務與物業服務機構、裝修公司以及購買房產的顧客。
房地產供應鏈金融以房地產企業作為核心企業，為整個供應鏈上的中小企業提供了新的融資選擇，將供應鏈上各個節點企業的應收賬款、活期儲蓄等盤活，為其注入新的活力，降低了房地產企業的融資成本。因此相較於傳統的金融模式，房地產供應鏈金融具有十分突出的經濟效益和社會效益。
現階段，房地產供應鏈金融主要有兩種模式，一種是房地產企業直接參與的供應鏈金融，即以房地產企業作為核心企業所主導的供應鏈金融融資模式；另一種則是房地產企業間接參與的供應鏈金融運作模式，主要為商業銀行主導的運作模式。
二、房地產融資模式
由於房地產供應鏈結構的特殊性，房地產企業的預付購房款主要來自於消費者商業銀行貸款，與供應鏈金融的預付款融資有所區別，所以預付賬款融資這種運作模式並不適用於房地產行業。房地產供應鏈金融的運作模式主要有以下三種，分別為：應收賬款融資模式、存貨質押融資模式與建立下屬金融平臺。
應收賬款融資模式
應收賬款融資模式，是指中小企業發生資金短缺的問題時，為獲取資金以將來到期的應收賬款進行質押，向金融機構申請貸款的融資服務。應收賬款具有債券屬性，是由處於供應鏈上游的中小建築企業在與核心企業的交易過程中的賒銷產品行為形成的。常見的形式有商票貼現、應收賬款質押及保理等種類。在房地產供應鏈中，作為債務人的核心房地產企業為作為債權人的中小企業背書，若進行融資的中小企業不能償還貸款，金融機構可以要求房地產企業承擔還款責任。
存貨質押融資模式
存貨質押融資模式，又可稱為動產質押融資模式，簡單來說就是存在融資需求的中小企業將存貨或動產進行質押，向銀行等金融機構申請貸款的一種融資模式。在房地產供應鏈中，處於上游的材料、設備供應商通常會有數額大且較為穩定的庫存，這些企業可以通過存貨質押模式進行融資來緩解資金短缺的問題。
其他房地產供應鏈金融運作模式
由於房地產供應鏈的特殊性，在房地產供應鏈金融運作模式中商業銀行主導的供應鏈金融運作模式最為常見，而物流企業主導和電子商務平臺主導的運作模式在房地產供應鏈中並不常見。
商業銀行主導的房地產供應鏈金融模式，是指商業銀行為房地產供應鏈上存在融資需求的中小企業提供貸款。商業銀行通過與房地產企業以及供應鏈上的其他企業的合作過程中，獲取融資企業的相關信息，包括融資企業在供應鏈上真實的交易情況、核心企業的信用水平以及所在供應鏈整體情況。通過此情形，商業銀行能夠有效的降低由於銀行與融資企業間信息不對稱問題導致的各類風險。
在房地產企業主導的供應鏈金融運作模式中，房地產企業既是房地產供應鏈的核心企業，又是房地產供應鏈金融的主導者，能夠充分利用與融資企業合作過程中積累的信息資源，有效地降低供應鏈金融風險。此外，房地產企業不僅可以通過供應鏈金融解決其上游企業的融資問題，構建地產生態圈，提升房地產供應鏈整體水平，還可以實現產融結合，為房地產企業向金融業轉型提供途徑。
三、案例分析
深圳龍光控股集團有限公司，是龍光集團旗下的一家房地產公司，作為我國知名的房地產企業，龍光地產榮獲2018年中國房地產百強企業第26位，連續8年躋身中國房地產百強。在供應鏈中，深圳龍光上游為材料供應商、建築公司和設計公司，其下游則為中介服務、物業服務、裝修服務等公司以及顧客。對於深圳龍光，其可行的供應鏈金融融資方案主要有應收賬款融資和存貨質押融資兩種。
現代高層住宅
應收賬款融資
截止到2017年末，公司應收賬款類資產規模達到了15.78億元，主要為公司應收分期款與應收關聯方與聯營合營企業。對於購房尾款的應收賬款融資，其業務流程圖如下：
存貨質押融資
深圳龍光存貨類資產賬戶規模已達354.86億元，其存貨構成主要為已完工開發產品、在建開發產品、擬開發產品及原材料。存貨質押融資具體業務流程如下：
圍繞核心企業反向延伸的供應鏈融資資產證券化，是在以供應商為核心的應收賬款資產證券化基礎上展開的供應鏈融資創新模式，在上游供應商回籠應收賬款的前提下，實現核心企業對供應商、應付賬期和現金流方面的有效管理。
在供應鏈金融領域，供應鏈金融平臺可以幫助企業更好的進行供應鏈金融業務的運作，可以實時監控供應鏈五流信息，實時掌握供應鏈、信用鏈、股權鏈、人員鏈邏輯關係，實時預警供應鏈信用風險，幫助銀行更加安全、有效地為供應鏈企業提供優質金融服務，最終讓供應鏈企業受益。
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