8月21日，碧桂園（02007）公佈了2018年中期業績報告。從報告可看出碧桂園業績表現強勁，但碧桂園為企業能夠更好的發展，重新審視公司的管理系統，為了立基百年，寧可放慢一些發展速度，全面提升公司管理水平。此前，高週轉這種運營模式被一線房企所熱捧。首先，在房地產市場火熱的背景下，高週轉可實現快進快出，降低存量。其次，房企資金成本較高，高週轉實際上提高了資金使用效率，變相降低了借貸利率。同時，高週轉使得房企能加大布局力度，在市場競爭中佔得先機。
碧桂園高週轉戰略的實施，可以說是其業績大漲的強力助推劑。中報顯示，2018年的前六個月，碧桂園實現合同銷售額4124.9億元人民幣，同比增長42.8%，甩開萬科超過1000億。合同銷售面積4389萬平方米，同比增長36.1%，實現營業收入1318.9億元，同比增長69.7%。上半年淨利潤163.2億元，同比增長為94.9%，淨利率12.37%，同比上升1.6%。每股盈利及每股股息均錄得70%以上的同比增幅。
在超越萬科、穩坐房企銷售的同時，碧桂園上半年銷售樓款現金回籠約為人民幣3360.2億元，同比顯著增長52.38%%，這一數據高出銷售額同比增速10個百分點，這使得碧桂園銷售回款率高達81.46%，充分證明了碧桂園“樓賣的出去，錢收的回來”。
中報發佈前四天，在碧桂園集團安全生產委員會的會議中，楊國強明確強調公司的價值觀：“百年企業的基石是什麼，它一定要在安全質量很有保障的情況下，才能持續。”他提出，碧桂園要建立最好的安全質量體系。“哪怕速度慢一些，利潤少一些，也要保證安全質量。”
與此呼應，8月21日，碧桂園集團總裁莫斌在中報發佈會上表示，公司發展將逐步進入平穩、健康、持續發展的“提質控速”新階段，保證有質量的發展。“下半年把安全質量放在第一位，放慢發展速度。但這是相對我們自己而言，在保證安全質量的前提下，相信未來還是會給投資者和社會一個滿意的答卷。”
高週轉到提質控速，碧桂園發展戰略的專向，可以說是抓住了行穩致遠的核心，提高了消費者的信任度，增強了資本市場對其可持續發展的信心。
但是，市場也發出了這樣的質疑聲：控速是否會導致碧桂園業績增速大降呢？實際上，一家房地產上市企業未來發展如何，關鍵在兩個指標，即槓桿率和土地儲備。
分析碧桂園中報發現，其淨借貸比率為59.0%，遠低於行業平均水平，連續11年控制在紅線70%以下。碧桂園有息負債2939.21億，一年以內短期債務及長期債務當期部分佔比24.54%，短期資金壓力較輕。其加權平均借貸成本僅為5.81%。
而截至6月30日，碧桂園賬面擁有可動用現金餘額2099.1億，佔總資產比例15%，同比增長約75%。此外，該集團仍有2813.9億未動用銀行授信。
值得注意的是，繼2016、2017年後，碧桂園再一次實現正淨經營性現金流。以A股上市房企為例，去年同期超半數淨經營性現金流為負。
大規模、高增速、充裕現金流、低負債，這四個本不會在房企身上一起出現的關鍵詞，碧桂園做到了。
當前，三四線棚改貨幣化去庫存仍在進行時，一二線壓力較大導致返鄉置業情緒高漲，立足於聚焦三四線、鞏固一二線的方針，截至2018年6月30日，碧桂園擁有土地儲備建築面積約3.64億平方米，項目分佈於30個省/自治區/直轄市的261個地級市，總計覆蓋1051個區/縣，位於一二線和位於三四線銷售金額比例為37：63。
且相比2017年拿地成本3406元／平方米，碧桂園2018年前6個月國內獲取土地的平均地價2387元/平方米，足足下降了將近30%。
在當前嚴峻的房地產調控形勢、房企融資渠道縮窄且成本上升的情勢下，碧桂園低槓桿、充裕的低價後備土地、一二線與三四線4:6的黃金分割，相信已保障其在後續競爭和發展中佔得先機，把過去和現在聯繫了起來，講到正是有了時代賦予的使命，才有了現在碧桂園的成就，也才有為之拼搏的未來，這是在告訴投資者，企業的使命是什麼，是為了什麼在做這個企業，絕不是簡單的經濟考量。
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