新三板年內第二大融資案出爐！
10月22日，眾誠保險（835987.OC）發佈公告，已完成股票發行認購事宜，公司將發行7.6875億股，募集資金15.53億元。
發行完成後，眾誠保險將成為2018年新三板融資第二多的掛牌公司，僅次於武侯高新（871326.OC）的17.56億元。
值得注意的是，本次認購對象之一，廣州開發區金融控股集團有限公司，正是此前新三板另一家類金融企業聯訊證券（830899.OC）的收購方。
一個月內，這家來自廣州開發區的地方國資，先後兩次“舉牌”，掃貨新三板金融牌照。從某種意義上來講，這也是一種“集郵”行為。
一、“專業車險”第一股，8年累虧5.4億
2017年，眾誠保險實現營業收入12.24億元，同比增長18.12%，淨虧損4296.7萬元，虧損額比上一年又了增加了30%。
更重要的是，2011年成立至今，眾誠保險從未盈利，
截至2018年中報，公司累計未分配利潤-5.41億元。就這一項來看，眾誠保險在一萬多家新三板公司中，高居前十。 眾誠保險最近半年淨利潤情況
隨著中國成為全球最大的汽車消費市場，汽車保險成為了各大企業覬覦的藍海市場。但沒有專業背景技術，要想立足並非易事。
作為國內首家由汽車集團控股經營的汽車系保險公司，眾誠保險自從成立就引人關注，其又在2016年成功掛牌新三板，成為國內“專業車險”領域第一家公眾公司。
雖然背靠大股東廣汽集團這棵大樹，讓眾誠保險有了強大的背景資源優勢，但它的“自我造血”能力卻讓人擔憂，公司的賠付支出增長率遠超保費收入增長率，使得盈利能力受困。
可以說，依靠著老股東的多次輸血，眾誠保險才“存活”到了今天。
眾誠保險成立於2011年，初始註冊資金5億元；2014年10月，公司新增廣州國資發展控股有限公司和利泰集團兩位股東，註冊資金增至7.25億元；2015年2月，引入廣州港集團有限公司和廣州越秀企業集團兩家新股東，註冊資金變為11.13億元； 2015年9月，引入新股東上海靈秀資產管理有限公司，公司註冊資金增加到15億元。從歷次增資擴股的情況看，廣汽集團為了保持60%的股份，先後出資1.35億元，0.62億元，0.23億元。
本次增發，廣汽集團又再次拿出了6.36億的真金白銀。
眾誠保險股票發行認購情況
公司總裁吳保軍曾經提到，“掛牌新三板的目的，在於提升公司價值評估”。說到底，也是為了拓展新的融資渠道，為大股東緩解資金壓力。
登陸新三板後，眾誠保險立即啟動了融資，計劃在2016年底發行不超過7.6875億股，募集不超過13.1375億元。但最後，無疾而終。
另一方面，在自身連虧數年的情況下，眾誠保險卻“大手筆”增資“樂視系”公司，大聖科技。
公開信息顯示，大聖科技成立於2016年6月，是一家包括汽車修理、買車、租車、換車等一站式服務的汽車互聯網生態平臺。由廣汽集團、樂視控股以及眾誠保險共同出資設立，眾誠保險持股15%。
在本次融資的募集資金用途中，眾誠保險計劃以8250萬元參與大聖科技增資。並表示，“該投資有利於公司拓寬銷售渠道，提供更好的客戶體驗，增加客戶黏度，為公司帶來新的利潤來源。”
公開信息顯示，大聖科技2016年營業收入109.24 萬元，淨利潤虧損-3880.55萬元。
二、估值縮水，無緣獨角獸
連年虧損，反映在股東報表上的長期股權投資損益數據，十分難看。
2017年11月，眾誠保險主要股東粵財信託在上海聯合產權交易所掛牌轉讓眾誠保險2.25億股。
此後，上海靈秀實業發展有限公司以4.545億元接盤。投資六年，眾誠保險倒是讓粵財信託大賺了2.29億元，而這或許是得益於投資者對於保險牌照的追逐熱情。
上海靈秀經營大量進出口貿易和物流運輸業務，每年大概有二十幾萬輛車需要購買保險，因此集團方面一直在市場上尋找保險機構尤其是車險機構進行合作。眾誠保險半年報顯示，上海靈秀的持股比例提高至了16.68%，是目前除廣汽集團以外的最大股東。
遭主要股東減持後，眾誠保險又在業務上遇到了“黑天鵝”。
10月18日，銀保監會向眾誠保險發出監管函，指出其廣東分公司存在超出批准的業務範圍經營的情況，反映出其經營管控方面存在問題和不足。
眾誠保險應於2018年10月31日前將整改落實情況書面上報銀保監會，銀保監會將視該公司整改情況，採取後續監管措施。
業績虧損、老股東減持，自身又在經營上“踩線”，縱使有廣汽集團這個乾爹，眾誠保險的融資也陷入困局。
三胖哥注意到，廣州開發區金控本次入股價為2.02元/股，比起預案中公佈的不超過3.33元/股縮水了四成。
總體估值方面，眾誠保險投後估值45.83億元，對應約3.2倍PB，也錯過了曾為“獨角獸”企業的機會。
三、廣開金控，怎麼又是它？
就在眾誠保險公告發行認購情況的同時，新三板公司聯訊證券也發佈了《收購報告書》，廣州開發區金融控股集團有限公司將收購崑山中聯、北京銀利、北京物華、渤海金控以及美蘭機場等持有的聯訊證券股份，收購後持股47.24%，成為第一大股東、控股股東。
公開資料顯示，截至2018年6月末，廣州開發區金控擁有總資產310.25億元，淨資產203.60億元，持有的貨幣資金就高達76.63億元，2017年實現營業收入35.07億元，淨利潤13.15億元。
廣州開發區金控公司資產負債情況
真是一個不折不扣的“金主爸爸”！
“藉助開發區金控在科技金融產業鏈條的優勢和資源，將有利於眾誠保險發揮多種金融業務的協同效應，更好地發揮金融與科技創新的聯動作用，為其發展注入新動力。”眾誠保險稱。
作為廣州市開發區全資控股的戰略新興產業投融資平臺、科技創業與金融投資運營平臺以及資本運作平臺，開發區金控是廣州開發區總資產規模最大的國有獨資公司，以科技金融為主業，在科技企業投資、科技金融產業園區和區塊鏈產業發展項目方面有豐富資源及經驗。
斥資9.2億元入股眾誠保險後，開發區金控將成為公司第二大股東。一日之內，廣州開發區金控連獲兩張金融牌照，看起來，其對於新三板，是真愛啊！
四、結束語
金融牌照，從來都是市場上的“香餑餑”。無論是聯訊證券，還是眾誠保險，都是新三板上十分優質的類金融資產，自然成為金主們眼中的肥肉。
近半年來，併購日益成為新三板的主流，上市公司淘金、國資舉牌、BAT入場，雙方各取所需。正如三胖哥此前常說的，聰明的資金開始佈局新三板這塊“大蛋糕”，新三板經歷長時間低迷，人棄我取，買在黃金底！
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