我們看到今天的大盤雖然受美股暴跌的拖累低開了2.4%，但是一路穩步上漲，收市成功翻紅，現在A股真是有一種打不死的小強的精神，身邊朋友開玩笑的說今天是A股的獨立日~
雖說我們A股“獨立”了，但是這一天對於美股來說卻是慘痛的“暴跌紀念日”。我們都知道1929年美國遭遇史上最嚴重經濟危機，而很少人知道的是，1929年的10月24日正是美國股市遭遇那一輪股災的開端！
如今89年過去了，從高位跌落的美股難逃“紀念日”魔咒，納指、標普500、道指分別下挫4.43%、3.09%、2.41%，分別吞噬了3個月、5個月、2個月漲幅。
至今美股已是連跌半月有餘，無力迴天。科技股普遍大跌，英偉達、奈飛跌逾9%，我們的老熟人亞馬遜、高通、臉書、微軟紛紛跌逾5%。
在全球股市風雨飄搖的這段時間，有一個投資品種表現相當有個性，那就是近期持續活躍在漲幅榜前列的黃金概念板塊。無論你怎麼震盪調整還是暴漲暴跌，我每天都屹立不倒紅旗飄揚！
那麼導致美國三大股指一起暴跌的最直接原因是什麼？以及由此帶來的投資機會有哪些呢？黃金在此時具有什麼樣的投資價值呢？我們做了一些梳理和思考，希望對大家有所幫助。
一、中東地緣政治成為導火索
客觀分析美股調整的潛在原因，主要還在於內部因素：中期選舉的不確定性與美聯儲加息，以及美債收益率高企。但從引發下跌的角度分析，當前中東地緣政治動盪不安，才是美股此次大幅調整的直接誘因。
去年12月6日，美政府承認耶路撒冷為以色列首都，並將把美駐特拉維夫大使館搬遷至耶路撒冷。可以說，特朗普這次非常糟糕的決定直接引爆了中東這個火藥桶，使得美國和穆斯林世界激烈對抗。
而近日來沙特記者被殘殺事件，又將沙特政府推入了風暴眼裡。卡舒吉生前任職的《華爾街日報》將事件搞得沸沸揚揚，英法德代表的歐盟已經表明了自己的嚴厲態度，表示不會因此事影響4500億美元的軍售合同，但美國總統特朗普表示，如果證實卡舒吉是在沙特駐土耳其伊斯坦布爾領事館遭到殺害，那麼必將“嚴懲”沙特。
沙特記者卡舒吉
沙特很可能會面臨制裁或者其他方面威脅，沙特王室一直對任何危及其統治的事情極度敏感，這也是沙特與卡塔爾關係緊張的原因之一，後者對穆兄會有明顯的支持態度，而王儲薩勒曼也在掌權後嚴厲打壓輿論，最終鬧出如此大的事件。
沙特王儲薩勒曼
沙特官方媒體在不斷透露信息，稱沙特已經討論了30多種反擊措施，如果有國家敢對沙特發起制裁的話。沙特官方媒體發表重磅文章，《美國製裁利雅得等同於捅自己一刀》，這些反擊措施中最重要的一條，就是沙特可能會大幅推高油價，威脅國際能源供應，其甚至比伊朗還更具威脅力。
“這將導致沙特阿拉伯無法履行750萬桶產量的承諾。如果油價達到80美元就激怒了特朗普總統，那麼誰都不該排除油價上漲至100、200美元，甚至繼續翻倍的可能性。”沙特官方電視臺阿拉伯衛星電視臺(Al Arabiya)總經理Turki Aldakhil在文章中寫道。
隨著伊朗制裁臨近，沙特放出增產大招。而特朗普對沙特的曖昧、對伊朗的決絕，這些都誘發了市場對於短期中東形勢的擔憂，而美國作為最大利益方，股市自然受到影響。
二、美股美元避風港坍塌，黃金成首選
根據我們的分析，如果美股美元出現坍塌，黃金仍然是首選的避險品種。我們先看下美股整體的情況。
當前，美國股市的牛/熊風險指標已經到了10年來的最高點。美聯儲從2015年年末第一次加息以來，迄今已經加息八次，從披露的加息路徑來看，2019年還有三次，2020年還有一次，加息步入後半程。加息預期基本被市場消化，實際利率上升對於金價的壓制效應削弱。
考慮到特朗普多次公開批評美聯儲，加息節奏意外放緩的可能性是存在的，在此情況下，中東政局疊加美聯儲多次加息與美債高企。美股因為不確定大幅震盪，在情理之中。
黃金、美債及日元向來被視為避險三寶，股市出現不明朗或重大危機時，這三種投資產品的價值便會反向走高，其中黃金擔當避險工具的歷史最為悠久。國際上，黃金一直以美元計價。
若道指確認入熊，加上環球股市不濟，資金避險追入黃金機會大增。因此，受益於避險情緒、地緣政治風險上行等因素，金價有進一步上漲空間。
世界三大頂級金礦商——Goldcorp、Barrick與Newmont於今年上半年的產量較去年同期減少15%，降幅接近100萬盎司。若開採成本攀升至高於金價，黃金的開採生產便會大幅減少，從而逼高金價。
總的來看：美元指數在高位運行了幾個月，近期出現回調。此前美元指數的高位運行消化掉美國經濟向好的較高預期，美股大跌，可能會影響美聯儲後期的加息節奏，後期美元指數受到壓制、出現調整的可能性較大。
在美股、美元等避風港“坍塌”的情況下，同為避險資產的黃金將被投資者作為首要的避險資產，利好金價。
當前，現貨金最新報每盎司1231.8美元，升1.9美元，在近3個月高位徘徊。根據美銀美林最新報告預期，在當前環境下，2019年底金價將升至每盎司1400美元，即有13.8%上升空間。
三、從週期角度挖掘黃金的配置邏輯
近日，IMF發佈《世界經濟展望》報告表示，將2018-2019年全球增速下調0.2個百分點至3.7%，與2017年相同，但低於7月份預測的3.9％。
國內情況而言，美元兌人民幣中間價目前已跌破6.9，年內最大貶值幅度約10%。10月7日，我國央行宣佈實施降準100個基點，儘管我國穩健中性的貨幣政策保持不變，但邊際上有一定程度的流動性放鬆。
在外部貨幣政策普遍收緊的大環境下，人民幣面臨進一步的貶值壓力。在世界經濟增速預期下行、資產收益率受限的環境下，作為無息資產的黃金相對競爭力提升。
此外，金價波動對黃金首飾股生意會帶來影響。國內臨近春節的年尾時段屬傳統結婚旺季，黃金產品銷售有一定保證，加上金價上升期望增加，金飾股第四季增長仍然樂觀。
若市場預期金價上升，黃金製品的購買力也許會提早釋放。例如周大福（01929）和六福集團（00590）日前公佈7-9月業績報告，當季在港、澳市場的黃金產品同店銷售分別上漲了41%和30%，因此，積極關注避險品種金洲慈航（SZ000587）。
該股持續調整數年，跌幅接近90%，2018年以來，雖然股價繼續下行，但成交量不斷放大，TTM也只有7.8倍。經歷前期超跌洗禮後，或有乘著國際金價起飛的風口，獲得超跌反彈疊加的充足空間。
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