近期，智慧松德(300173)發佈2018年前三季度業績預告，預計實現淨利潤2652.26萬~4243.61萬元，同比下滑20%~50%。其中第三季度公司的淨利潤出現虧損，而去年同期盈利。
同時，智慧松德的業績陷入負增長、存貨增加、應收賬款餘額攀高，除此之外各大股東還紛紛減持套現，智慧松德陷入“一片狼藉”。
子公司淨利潤下滑 業績負增長
今年上半年，公司實現營業收入1.85億元，同比下降25.69%；實現歸母淨利潤3107.32萬元，同比下降38.61%。按不同產品類型劃分，智慧松德專用自動化設備上半年實現收入7291.71萬元，同比增長36.28%；智能專用設備實現收入3168.49萬元，同比下降27.53%；機器人自動化生產線實現收入8084.31萬元，同比下降36.78%，這份業績並不算理想。
對於業績下滑，智慧松德給出的解釋是，承擔公司主要智能裝備業務的全資子公司深圳大宇精雕科技有限公司(下稱：大宇精雕)目前正在對產品結構進行調整，導致產品驗收週期延長，未能及時確認收入和利潤。
除上述原因外，大宇精雕業績實現也不理想，2015~2017年，大宇精雕分別實現營業收入3.68億元、6.31億元和5.98億元，分別實現淨利潤1.11億元、1.26億元和1.15億元。到了今年上半年，大宇精雕的營收和淨利潤分別是1.85億元和3599.14萬元，分別同比下滑18.5%、33.1%。從上面的數據可以看出，從2017年開始，大宇精雕的收入和淨利潤就開始走下坡路。
對於為何第三季度淨利潤出現虧損，智慧松德解釋，大宇精雕在2018年第三季度計提壞賬準備較多；另公司2018年第三季度銀行貸款較上年同期有所增加，導致財務費用增加，故淨利潤同比下降較多。此外，去年同期，智慧松德徹底剝離印刷機械子公司股權產生的投資收益和政府補助合計是3032萬元，但是今年沒有了這塊收益，導致前三季度業績下滑。
存貨增加 應收賬款攀高
在大宇精雕產品調整的過程中，智慧松德的應收賬款也大幅攀升。截至今年6月底，公司應收賬款餘額為5.93億元。今年上半年公司營業收入為1.85億元，但是賬齡半年以內的應收賬款餘額卻高達2.06億元，遠超上半年的營收，這意味著上半年的銷售收入基本全部形成應收賬款，銷售回款問題突出。業績表現不佳，智慧松德的股價也持續走低，目前的股價基本只是當年歷史高位的一個零頭。
由於大宇精雕的銷售收入下滑，智慧松德的存貨餘額也水漲船高。截至今年6月底，智慧松德的存貨期末餘額從年初的1.65億元漲至2.41億元，增長45.88%。公司解釋稱，這主要是本期子公司大宇精雕未能及時驗收確認收入的發出商品較多所致。公司也提醒，由於公司產品結構調整，將單一產品生產調整為整線生產，延長了產品生產驗收週期，導致存貨佔資產比例較高、佔用流動資金較多，資產週轉率偏低，存在較大的流動資金短缺風險。
股東減持 公司控制權或生變？
9月20日下午，智慧松德發佈一則股票交易異常波動的公告，公司稱，公司股東郭景松及其一致行動人張曉玲、中山市松德實業發展有限公司(以下簡稱松德實業)、雷萬春及其一致行動人肖代英、衛偉平及其一致行動人舟山向日葵分別在今年7月和9月先後發佈減持公告，擬合計減持不超過1.24億股，佔公司總股本的比例合計不超過21.24%。
智慧松德稱，自上述減持計劃披露後至今，上述擬減持股東已與兩家意向合作方接洽，目前處於初步盡調階段，意向可能轉讓的股份比例區間13.44%~20%。其中,國資背景意向合作方,存在涉及控制權變更的可能；另外一家意向合作方,不涉及控制權變更,僅涉及部分股權轉讓。
智慧松德在公告中強調，上述擬減持股東,尚未與任何一家意向合作方,簽署相關的正式協議。上述減持計劃的事項,未來存在不能執行或執行內容與上述所述存在差異的可能性,具有不確定性。
值得一提的是，近兩年來，智慧松德的股價一路走低，再也沒了當年的風采。10月19日，智慧松德股價盤中觸及3.62元，創下近幾年的階段新低，與巔峰時期99.88元的股價(不復權）相去甚遠。
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