報告摘要：
3月金股大幅跑贏市場。3月金股為金葉珠寶、愛建集團、三力士、隆鑫通用、亞太股份、衛士通、網宿科技、黑芝麻、仙壇股份、樂普醫療。3月金股組合整體漲幅為18%，遠超同期大盤表現。其中5只股票漲幅超過20%，分別是：亞太股份45%、衛士通32%、黑芝麻26%、隆鑫通用23%、樂普醫療21%。
策略：春暖花開
A股市場仍處於有利窗口期。 從全市場風險偏好水平來看，截至2016年3月30日，全A股風險偏好相當於2015年8-9月水平；兩融買入佔成交金額比例處於6.5%-7.2%區間，與2014年1-7月相當。穩增長效應逐步顯現+人民幣兌美元階段企穩+市場擴容預期穩定(註冊制、戰略新興板推出進度慢)，4月份全市場風險偏好有望繼續提升。
主要股指安全邊際較高。截至3月30日， 滬深300/上證綜指/上證50 最新PE(TTM)分別為11.85/14.10/9.36倍，相比歷史均值分別折價33.74%/29.37%/41.3%，仍然具備較高安全邊際。從具體板塊來看，金融/建築建材/電力、熱力、燃氣及水生產和供應業最新PE(TTM)最新PE(TTM)與歷史均值相比分別折價 66%/40%/ 24%，處於歷史較低水平。考慮到資金面維持寬鬆+週期品價格信號正面，這部分板塊存在一定估值向上迴歸動力。
藍籌穩則市場興，看好軍民融合板塊。2012年至今，藍籌可以作為權益走強領先指標，藍籌穩則市場興。調整後銀行、採掘、交通運輸、鋼鐵板塊平均分紅率顯著提升；食品飲料、房地產、汽車、非銀金融等板塊估值接近或已達歷史底部。與收益率不斷下行的固定收益品種相比，隨著全市場風險偏好上行，A股藍籌板塊吸引力大幅提升。近期軍民融合政策陸續出臺，相關股票具有較強催化劑，建議重點關注。
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