關於今年騰訊市值的大幅下跌，很多人都做了解讀，我之前也寫文章分析過：
《市值蒸發上萬億：騰訊的迷茫時刻》
一是頭條系威脅到了騰訊的根基，二是騰訊看起來成功的投資荒廢了自己的武功，而再成功的投資公司估值也沒法和科技公司比。表面上看起來騰訊業績的放緩是因為遊戲業務因為政策限制下滑，但遊戲根本不是騰訊的根基。
這篇文章想具體談一下頭條系對騰訊的威脅。談到頭條系對騰訊的威脅，大部分人會非常不屑，開口就是騰訊QQ、微信多厲害，頭條、抖音算什麼。話只對了一半，QQ、微信還是很厲害，在中國app排名裡還是穩居前兩位。但這並不意味著騰訊可以高枕無憂。騰訊在社交領域並沒有我們想象的那種霸權，以前的新浪微博、現在的抖音，騰訊都完全沒有能力壓制。
騰訊成功壓制了微博沒有？騰訊用騰訊微博拖住了新浪微博，而騰訊微博早已經關閉，新浪微博現在仍然是社交領域裡不可或缺的存在。微博2009年推出，過去這麼多年，微博還是成功地從騰訊手裡拿走了社交領域裡很大的一塊蛋糕，騰訊並沒有能力威脅到新浪微博的存在，如果不是政策上的限制，新浪微博的估值會比現在高很多倍，而微信的朋友圈可能也沒機會發展起來。沒有後來微信的獨闢蹊徑，只有QQ的騰訊未必比新浪微博更值錢。而我們也知道，當年面對米聊，騰訊是生死時速，可能微信晚幾個月出來，BAT裡也沒有T 了。
抖音的發展也是如此。現在誰會相信微視有可能威脅抖音。抖音發展的太快，2016年11月才推出，今年7月份就已經全球月活DAU超過5億，國內月活用戶超過3億，國內日活用戶超過1.5億，增長速度遠遠超過當年的QQ和微信。騰訊之前一直說朋友圈裡限制抖音、西瓜視頻是對所有小視頻app一視同仁的，最近還不是直接把微視推到了朋友圈推廣裡。面對抖音的發展，說騰訊不急是自欺欺人，到了現在還不破釜沉舟，騰訊就有點像宋襄公的“婦人之仁”了。
騰訊現在在社交領域的優勢可以歸結於幾點：1 用戶使用習慣； 2 用戶量 ； 3 內容優勢。
熟悉中國互聯網發展歷史的人會知道，早期騰訊並沒有什麼內容，主要是靠QQ積累的用戶量逐漸蠶食中國互聯網世界的，QQ最初則完全是以色列軟件ICQ的漢化版本。後來騰訊依靠龐大的用戶基數，在QQ基礎上發展起來了騰訊內容生態，在社交之外，靠內容留住了用戶。
內容與社交是相輔相成的。馬雲曾經無數次嘗試進入社交領域，都沒有成功，關鍵就在於阿里沒有內容生態做支持。這裡所說的內容涵蓋了資訊、內容社區、視頻。只靠社交軟件是不可能留住用戶太長使用時間的，留住用戶的是內容。
而現在頭條系在內容上已經在很多方面超越了騰訊。資訊產品上，騰訊有騰訊新聞和天天快報，但是所有人都知道資訊app上的戰鬥已經結束，天天快報已經傳出裁員新聞，繼續存在也沒有太大價值了。騰訊新聞雖然在有些榜單上數據還比今日頭條好看，但是同樣數據好看的網易新聞、搜狐新聞有多少市場價值嗎？傳統的門戶式資訊平臺已經在商業模式上被淘汰了。未來資訊產品上，除了今日頭條，可能還會剩下趣頭條這種變異物種，但其他產品機會不大了。
視頻上，長視頻愛奇藝、騰訊視頻、優酷三強鼎立。但長視頻本身由於產品特點並不能與社交體驗互動。而在短視頻上，目前除了快手，前四位的短視頻產品，頭條系抖音、西瓜視頻、火山小視頻包攬了其他三個名額。短視頻領域，頭條系基本已經形成壟斷。
頭條在內容上的巨大壟斷優勢與社交結合才是騰訊最怕的地方。如果頭條不做社交，最多是一家500億美元估值的公司，但是頭條與社交結合，頭條系接近十億的用戶量對騰訊來說是巨大的壓力。可以說，騰訊今年失去的千億美元估值就是頭條贏得的市場。
頭條在社交上的努力被人們嚴重低估了。以今日頭條和抖音兩款產品為例，我們來看看頭條系在社交上的逆襲。
首先來看今日頭條。下圖是崔永元在今日頭條的主頁，崔永元從新浪微博轉戰頭條後，三天內漲粉682萬。頭條也在近幾天大力宣傳，希望能從微博吸引千萬用戶到頭條上。而何炅在今日頭條上粉絲已經有3185萬。從這項功能來看，頭條已經具備了微博的社交能力和活躍度。
點擊私信後的聊天窗口。如果是名人的話，就是留言功能，但是如果是朋友在頭條互相關注，就是和微信、QQ沒有區別的聊天功能。頭條的個人頁面打通了文章、視頻、問答、小視頻（抖音、西瓜、火山），頭條的動態功能結合了新浪微博和微信朋友圈的特點。
抖音同樣已經具備社交功能。刷抖音的時候，會調用你的通訊錄優先推薦你的手機通訊錄與微信好友的短視頻，還會根據算法推薦你可能認識的人的短視頻，同城下的短視頻會顯示距離，可以看到離你100米，500米等不同距離人的短視頻。抖音和頭條完全打通，評論、動態、粉絲都統一起來了。
社交產品最重要的就是用戶量，而現在擁有接近10億用戶量的頭條不斷侵蝕騰訊系產品的用戶使用時間，2018年上半年頭條系app用戶使用時長已經僅次於騰訊，而且增長迅猛。而頭條贏得的用戶使用時長就是騰訊所丟掉的市場。騰訊丟掉的6.6%用戶使用市場中6.2%都被頭條拿走了。到今年年底，騰訊與頭條的用戶使用時長可能就會到4:1的水平，這也就是騰訊會從去年5000億美元級別的公司變為今年4000億美元級別公司的原因，而頭條的千億美元價值也就在於這個用戶使用時長。有用戶量與用戶使用時長的地方就是社交的產生空間。
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上林院：楊飛，經濟學博士，高校教師，曾就職諮詢公司、壟斷國企與政府部門。關注財經事件與產業經濟發展，一家之言，井底觀天。
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