富凱摘要：陷入債務危機的大股東將宏圖高科拖入深淵。
作者|A K，微信公眾號：富凱財經（ID：fukaicaijing）
11月5日，宏圖高科開盤延續頹勢，再度一字跌停，截止收盤，封單仍逾百萬手。從公司最近的消息面上看，業績鉅虧、重組失敗應是最直接的原因，但究其根源，還是禍起大股東。
剝離3C零售連鎖業務板塊失敗
11月1月，宏圖高科發佈公告稱，公司將終止出售宏圖三胞、北京宏三、浙江宏三各51%的股權。這三家公司都是宏遠高科旗下3C零售連鎖業務板塊的子公司。
宏圖高科剝離3C零售連鎖業務的原因是連年下降的盈利能力。數據顯示，2016年至2017年以及2018年前五個月，北京宏三的淨利潤分別為2911.97萬元、2371.09萬元、1031.12萬元；宏圖三胞淨利潤分別為2.39億元、1.997億元、0.38億元；浙江宏三的營業收入分別為28.21億元、27.99億元、11.59億元，淨利潤分別為5866萬元、4156.59萬元、1761.46萬元。
宏圖高科曾指出，近年來由於宏觀經濟、實體零售行業剛性成本增加以及電商衝擊等原因，公司3C零售連鎖業務盈利空間受到擠壓，盈利能力不能達到預期。為此，公司順應國家經濟轉型升級和創新驅動發展的戰略要求，積極謀求公司產業的轉型升級。
剝離難賺錢的3C零售連鎖業務，保留盈利能力較好的藝術品拍賣業務，向熱門的現代金融服務與金融科技業轉型，無疑是個好消息。但接手的控股股東三胞集團並不給力。
宏圖高科表示，由於三胞集團目前償債壓力凸顯，流動性較為緊張，持有的主要資產大部分已被相關債權人凍結及輪候凍結，現階段籌資存在不確定性，終止上述重大資產重組事項。
前三季度業績預虧超過3億元
今年8月，三胞集團持有的南京新百與宏圖高科的股權遭到凍結，將三胞集團的流動性風險公之於眾，其頻繁的收購引發債務攀升，埋下危機。
而陷入債務危機的三胞集團給宏圖高科帶來的負面影響並不止於此。10月16日晚間，宏圖高科發佈的公告顯示，公司前三季度業績預計虧損3億元-3.9億元，扣除非經常性損益事項後，業績預計虧損4億元-5.25億元。
對於業績預虧的原因，宏圖高科將之歸咎於大股東。宏圖高科表示，公司二季度後受大股東三胞集團出現流動性短缺等不利因素的干擾，全資子公司宏圖三胞上游供應商與公司合作中原有帳期大部分變更為現款提貨或預付貨款提貨，部分上游供應商甚至要求提前償還貨款。
此外，為完成年初店面轉型計劃，開閉店節奏比較快，2018年前三季度開店77家關店108家，在店面調整過程中產品折價促銷對產品毛利率有所拉低，造成宏圖三胞主營業務利潤較去年同期下降約108%。
值得一提的是，今年以來，大股東陷入債務危機拖累上市公司的案例層出不窮，其中不乏大股東資金佔用資金現象頻現，不少專家指出這反映出上市公司存在內控缺失問題。對此，經濟學家宋清輝就曾指出，上市公司應從制度上建立杜絕上市公司淪為實控人提款機的機制，“管”住上市公司實控人。
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