经常看我专栏的都知道，我经常拿我做过十年上市公司财报说事儿。话说这十年，由于经历了公司的低谷期，没少为了提高利润或者减少亏损而绞尽脑汁，最严重那年，压力过大引起了高血压。
话说某年的年初，我盯着硕大的电脑屏幕发呆。虽然数据还没上全，但大局已定，如果按照ERP里的账务数据直出报表的话，今年铁定完不成任务了。
最常用的调整方式就是在库存商品做文章了，但是由于累积下来库存商品的单价已经非常偏高，继续做的话，恐怕某四大的妹纸来现场审计的时候会和我没完的。
我只好另想办法。
屏幕闪了一下，资产负债表上的一个项目让我眼睛发亮。
在建工程。
我司有数千个营业网点，常年有上百个在建设或者改造，因此在建工程金额巨大。
我通知资产会计，麻利的把当年转入固定资产的一部分在建工程调了回去，然后修正了完工率，瞬间折旧降低了不少，利润数字增加了，快报里的利润距离年度任务非常接近了。
擦擦汗，长舒一口气，再去应收账款里找找看。
这是采用了什么“财技”呢？
先说一下在建工程是干什么用的。
通常而言，一家公司购买一件符合固定资产标准的设备，是直接计入固定资产的，根据会计准则，次月计提折旧。折旧计入管理费用，减少利润。
但是，如果购买的是正在建造的设备或者房屋建筑物，短期内不能进入生产经营状态，那么就需要先计入在建工程，等建造完成后再转入固定资产（简称转资），在建工程是不需要计提折旧的。
说到这里，是不是恍然大悟。
没错，推迟转资可以少提折旧，从而增加利润。
需要说明的是，这并非做假账，因为准则给了会计一定的“调节”余地。只要我有足够的手续能证明转资的时间点是合理的（验收报告、第三方审计报告等），那我的“调节”就是合法的。
对于重资产企业，在建工程的转资时间点，还是蛮有学问的。
比如中节能太阳能。
众所周知光伏企业很长一段时间不太好混，2017年前后走出了低谷。
从财务报表来看，前些年的业绩不忍直视。
2017年大幅好转，公司实现营业收入52.05亿元，同比增长20.11%；归属于上市公司股东的净利润8.05亿元，同比增长23.18%，截至2017年年底，公司总资产为315.48亿元。
从营收构成来看，公司主要业务是太阳能电力销售和太阳能组件销售，各占半壁江山。
其中太阳能电力销售的毛利为61.47%，太阳能组件销售的毛利为12.76%。
说实话光伏发电业务现在这么赚钱了么？之前听说不需要补贴已经能赚钱了，这么高的毛利里有多少是补贴，今天暂且不算了。
我的关注点是在建工程。
公司的资产负债率为61%，属于稍微偏高，在行业内属于正常。
2017年的年报显示，公司资产总额315亿，其中固定资产200亿，在建工程24.7亿。二者合计占据了绝大部分。
2017年仅折旧费就8.3亿，比全年净利润还要多。这里面如果有个风吹草动，对利润的影响就比较大了。
我看了看在建工程，十几年前熟悉的手法，熟悉的味道。
1、哈密景峡 50MWp 光伏发电项目。
该在建工程账面余额3亿，从历年财报的在建工程明细看，该项目第一次出现就是在2016年的年报。
结合新闻：2015年6月4日 - 中节能新疆哈密景峡50MWp光伏发电项目环境影响报告表通过环评审批。
不难推断该项目于2016年动工，据年报披露，当年完工率88%。
按照这个施工进度，2017年年初就应该竣工转入固定资产了。
然而，2017年的年报披露，该项目完工程度95%。
2、中节能复旦长兴 70 兆瓦光伏智慧农业综合示范项目。
我去查了下新闻，这个项目是2015年10月开工的，总投资超过6亿元。
2016年的年报显示，2016年12月底，该项目完工程度为30%（注意了，这种整数完工程度一般都是人为拍脑袋的），而到了2017年，完工程度变成了85%。
... ...
在中节能的20多亿在建工程里，差不多十多亿是有进度人为调整的嫌疑的，假设这些在建工程都转入固定资产，当年影响多少利润呢？
以5%的年折旧率估算，差不多是5000万。
如果200亿的固定资产，再微调一下折旧率... ...那对利润的影响就会更大了。
公司的平均折旧率约为4.25%，但是公司的各种固定资产类别的折旧年限，有点太长了，比如运输设备10年才提完折旧，要知道搞光伏的交通工具经常跑山路，一半时间就差不多报废了。我司的同类设备（当然没有发电设备）的折旧年限差不多是其三分之二到二分之一，如果把折旧年限调整的短一下，那么公司当年的利润就泡汤了，会变成亏损。
说到这里，就要提及一下财务人员修饰财务数据和财务造假的区别。
以中节能太阳能为例，固定资产的折旧年限和折旧率只要不违反税法和会计准则，就可以定的足够长，从而对当年利润影响甚微，像2017年能盈利8个亿。反之也可以定的非常短，比如折旧年限统统缩短一半，那么当年利润就是亏损的。
这不是做假账，这种调节是法律和准则许可的。税法称其为时间性差异，因为折旧最终是要提完的，你早两年晚两年，最终都要提完，从资产的整个生命周期来讲是不影响交税的。
但是对上市公司的业绩影响却是巨大的，业绩好看一点，就可以股价高一点，然后高位减持套现或者发行股份继续融资获取更大的资本扩展经营规模。
所以投资者在阅读年报的时候，固定资产的折旧率以及在建工程的转资情况，都可以关注一下，据此可以判断企业的“真实”盈利能力。
最后平心而论，中节能太阳能的业绩较上年有了一定幅度的提高，现金流得到了改善，也是实实在在盈利的。但是重资产的负担，对企业的未来充满了挑战。随着最近几年经济形势的不确定性，太阳能发电行业甚至电力行业可能还会遇到寒冬，到时候企业的折旧就是难以背负的重担了。
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