停牌一年多後，萬達電影（002739.SZ）終於歸來。然而，開盤即呈一字跌停，截至收盤，股價收於31.1元，大跌10%，萬達電影收購萬達影視可謂一波三折。
萬達電影在原方案的基礎上做出調整，將股權價格從116.19億元降低至106.51億元。圖片來源：視覺中國
收購萬達影視，是萬達電影“打造全球第一電影生活生態圈”戰略的重要一環。萬達影視成立於2011年，是萬達集團北京文化產業集團有限公司的全資子公司，集電影、電視劇的開發、投資、製作、宣傳、營銷、發行等全方位、多功能、一體化的企業。
最新公告顯示，較之前公佈的重組草案，萬達電影在原方案的基礎上，又做出瞭如下調整：
1. 交易價格
原方案：以2018年3月31日為評估基準日出具的資產評估報告，協商確定萬達影視96.8%的股權交易價格為116.19億元。
調整後：以2018年7月31日為評估基準日出具的評估結果為基礎協商確定，確定萬達影視96.8%的股權交易價格為106.51億元。
2. 對價支付
原方案：以發行股份和支付現金相結合的方式支付標的資產對價。
調整後：以發行股份的方式支付標的資產的全部對價。
3. 發行方式和發行對象
原方案：非公開發行，發行對象為除萬達投資以外萬達影視20名股東，以其合計持有的萬達影視74.4%股權認購本次發行的股份。
調整後：非公開發行，發行對象為萬達影視21名股東，以其合計持有的萬達影視96.8%股權認購本次發行的股份。
4. 發行股份的定價基準日、定價依據和發行價格
原方案：發行價格為50元/股，不低於定價基準日前20個交易日股票交易均價的90%。
調整後：根據2017年利潤分配方案，除權除息後，本次交易的發行價調整為33.2元/股。
5. 發行數量
調整後：擬定交易價格約為106.51億元，根據33.52元/股的發行價格計算，將向萬達影視21名股東發行總計約3.21億股。
6. 鎖定期安排
調整後：萬達投資、林寧、莘縣融智興業管理諮詢中心在原有鎖定期的基礎上自動延長6個月。
7. 業績承諾及補償安排
調整後：鑑於萬達電影正以2018年7月31日為評估基準日對萬達影視100%股權進行評估，相應的業績承諾方待最新的資產評估報告出具後，再確定最終的業績承諾及補償安排。
萬達電影停牌這一年多以來，中國影視行業因“崔永元事件”、“陰陽合同”、“加稅補稅”等一系列事件而遭遇寒冬，影視公司股價下跌、IPO遇阻、整體估值下滑。最嚴重的打擊莫過於融資困難的加劇，面對如此低谷的大環境，這一年多的停牌重組過程，也是萬達電影不斷觀察資本市場，重新調整定位的過程。
通過此次重組，萬達影視將成為萬達電影內容引擎中的重要一環，上市公司將打通產業鏈上下游，實現在電影投資製作、發行、放映等各個環節業務上的融合發展，向國內領先的泛娛樂平臺型公司的目標快步邁進。
接下來要看影視行業在新一輪洗牌後，是否會重燃投資者的熱情？
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