中德證券有限責任公司（以下簡稱“中德證券”或“保薦機構”）作為河南中孚實業股份有限公司（以下簡稱“中孚實業”或“公司”）持續督導階段的保薦機構，根據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》、《上市公司章程指引》、《證券發行上市保薦業務管理辦法》、《上海證券交易所股票上市規則（2018年修訂）》以及《上海證券交易所上市公司持續督導工作指引》等有關規定，對中孚實業2018年第三季度業績虧損事項進行了專項現場檢查，具體情況如下：
一、現場檢查基本情況
保薦代表人：劉萍、潘登
現場檢查人員：劉萍、潘登
現場檢查手段：在本次檢查過程中，主要針對中孚實業2018年1-9月的經營情況和財務狀況進行了深入瞭解，查閱了中孚實業2018年第三季度報告，對公司2018年1-9月業績出現虧損的原因進行了分析，對中孚實業董事長、董事會秘書進行了訪談，對廠區進行了實地走訪，瞭解公司業績虧損的主要原因。
二、現場檢查事項
（一）中孚實業2018年第三季度主要財務數據
1、合併資產負債表主要數據
單位：元
■
2、合併利潤表主要數據
3、合併現金流量表主要數據
（二）中孚實業2018年1-9月業績虧損的主要原因
1、原材料價格上漲。
2018年1-9月，鋁行業整體經營形勢依然嚴峻，主要原材料例如氧化鋁、碳素、煤等價格上漲，使公司經營不如預期，出現虧損。同行業上市公司也大都出現利潤下降或虧損情況。根據上市公司三季報顯示，焦作萬方2018年1-9月歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益淨利潤為-1.60億元，較上年同期下降188.62%；中國鋁業2018年1-9月歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益淨利潤為7.58億元，較去年同期下降40.12%。
2、冬季限產影響。
由於2017年年底至2018年年初的冬季採暖季限產的影響，公司電解鋁業務開工率低，產量大幅下降，對公司利潤產生較大影響。
3、財務費用過高。
由於資管新規、市場環境惡化，公司的非銀融資艱難，利率偏高，且受在建工程轉固影響，利息費用增加，使公司財務費用過高。
（三）本次現場檢查關注的其他問題
1、公司控股股東豫聯集團及其一致行動人豫聯投資股份質押佔比較高
截至目前，豫聯集團共持有公司股份1,077,248,821股，佔公司總股本的54.93%。豫聯集團質押其持有的公司股份共計1,076,557,323股，佔其持股總數的99.94%，佔公司總股本的54.89%。公司控股股東豫聯集團的一致行動人豫聯投資共持有公司股份70,298,769股，佔公司總股本的100%；豫聯投資質押其持有的公司股份共計70,298,769股，佔其持股總數的100%，佔公司總股本3.58%。
截至目前，豫聯集團累計被凍結股份為811,248,821股，佔其持股總數的75.31%，佔公司總股本的41.36%；豫聯投資累計被凍結股份為30,298,769股，佔其持股總數的43.10%，佔公司總股本的1.54%。
2、公司債券評級下調
聯合信用評級有限公司在對公司經營情況、財務狀況、資金的流動性進行綜合分析與評估的基礎上，於2018年11月1日出具了《關於下調河南中孚實業股份有限公司主體和相關債項信用等級的公告》，將公司主體長期信用等級下調至：AA-，評級展望為“穩定”；“11中孚債”債券信用等級下調至：AA-。本次評級調整後，“11中孚債”債券不可作為債券質押式回購交易的質押券。
由於公司控股股東豫聯集團及其一致行動人豫聯投資股權質押比例較高，且二級市場表現低迷；除此之外，公司主體及債券評級下調，因此未來存在控股股東持股比例下降、司法凍結及債務違約等風險。
三、提請上市公司注意的事項
對於公司業績虧損、控股股東股權質押等情況，公司應當做好相關信息披露工作，及時、充分地揭示相關風險，切實保護投資者利益。
四、公司是否存在《證券發行上市保薦業務管理辦法》及上海證券交易所相關規定應向中國證監會和上海證券交易所報告的事項
根據《上海證券交易所上市公司持續督導工作指引》第二十六條的相關規定，保薦機構需要對上市公司業績出現虧損或營業利潤比上年同期下降50%以上的情形進行專項現場檢查，現場檢查報告需要上報上海證券交易所。
五、上市公司及其他中介機構的配合情況
保薦機構進行現場檢查過程中，上市公司能夠按照保薦機構的要求積極組織相關部門和人員，配合保薦機構的工作。
六、本次現場檢查的結論
經核查，保薦機構認為：中孚實業2018年1-9月業績虧損的主要原因為公司生產主要原材料價格上漲、2017年底至2018年初冬季限產以及公司財務費用過高所致。
■
閱讀更多 中國證券報 的文章
