雷諾日產聯盟的未來不確定

據報道近日戈恩到日本下飛機就被日本檢查機關帶走調查,這是日產方面的舉報結果,應該是體現了國際聯盟的內部矛盾的激化。尤其是雷諾作為歐洲的汽車 中型公司控制日本的日產這樣的大公司,尤其是近期又控制了三菱車等日本的標誌性的產業公司。日本方面希望獨立發展的意識應該是很強烈的。

在日本的資本領域,依據日本法律的日本財閥的核心企業的訴求應該有希望通過司法手段實現其更復雜的戰略的。應該是可以理解的。這樣的套路類似很多地方用過,通過個人打擊,實現公司戰略的改變,應該是不是很光明的戰略,但行之有效。

崔東樹個人認為:還是自強自主最重要,合資關係未來難以穩定。

1、禍起法國政府

法國政府倡導雷諾和日產的完全合併,以此守護法國本土的工業利益。這也是日本語法國政府的經濟矛盾的體現,應該是很嚴重的政府間關係的矛盾。

法國政府也是始終插手雷諾日產的公司事務,尤其是始終不放棄對雷諾的控制。

2014年,法國總統奧朗德政府通過的Florange法案。該法案允許以自己名字登記股票並持股至少兩年的投資者擁有雙重投票權。不過,各方股東可以在年度股東大會上通過採取決議,維持一股一票制度。

法國政府的增持行為其目的在雙重投票權。而雷諾-日產聯盟與法國政府之間的分歧即在於,是採取一股一票制還是一股雙票制。

法國政府在這場權力博弈中佔據了上風。因為戈恩與雷諾-日產需要獲得股東三分之二以上的投票才能保存一股一票制度,但由於法國政府先發制人,提高了持股比例,所以在今年4月雷諾汽車召開的董事會上,戈恩與其團隊徹底失敗。而且按照計劃,兩年後法國政府在雷諾的持股比例會提高到28%,戈恩等的話語權會進一步縮小。雖然法國政府賣出了股份,但法國與雷諾日產的矛盾已經日意凸顯。

雷诺日产联盟的未来不确定

2、日產已經崛起

1999年5月28日,雷諾按照每股400日元的價格,以48.6億美元收購日產汽車36.8%股權,以7660萬美元收購日產柴22.5%的股權,另外,雷諾還以3.05億美元收購了日產在歐洲的五個財務子公司,這樣,雷諾一共花了52億美元完成了交易。到了當年10月30日,市場出於對日產復興以及雷諾-日產聯盟的信心,日產的股價上漲了61.2%。

雙方於簽訂聯盟協議時還安排了認股權,即日產復興計劃完成後,雷諾將按照既定價格400日元/股增持日產的股份至44.4%;雙方於2001年10月成立雷諾-日產有限公司時商定,2002年6月30日之前,日產財務公司將買進雷諾公司15%的股份。

雷諾的卡洛斯·戈恩進入日產董事會,日產汽車的主席進入雷諾公司的董事會。雷諾共有17人進入日產高層,分別進駐各個重要部門;日產有7個人進入雷諾高層,在1999年下半年,還會有14個人進入雷諾高層。

2001年10月,雷諾計劃以每股400日元的價格,對日產再投20億歐元,日產向其定向增發5.4億股新股,使雷諾最終獲得日產44.4%的股權。

雖然雷諾最終持有日產44.4%的股份,事實上已經控股日產(其他投資者持股比例最高不超過3.5%),但是在雙方各種文件上均未顯示“收購”字樣,始終是“聯盟”,外界解讀這一表述時說“這對於日本人對本國汽車工業的情結是一種安慰”,也顯示了雷諾後期整合的一種態度。

戈恩於1999年接手日產汽車後用時不足兩年,將日產從一個連續7年虧損、揹負債務高達21000億日元瀕臨破產的企業扭轉成全球獲利率最高的汽車公司。彼時,戈恩砍掉日產全球14%員工共計2.1萬人,關閉了日產在日本五座工廠,簡化供應商體系和股權結構,拍賣掉諸如日產宇航業務等板塊,終於將日產汽車從死亡邊緣拯救回來。

2017年,日產銷售了580萬輛汽車,而雷諾則為380萬輛,2018年11月19日前,日產的市值約為雷諾的三倍。當前日產已經從上世紀90年代末的衰退中恢復過來,利潤頗豐,希望提高在聯盟中的話語權。法國政府的前期增持引起雷諾,希望合併,持續引起日產的強烈不滿和獨立傾向。

3、日產舉報三菱造假併吞並

日產舉報三菱汽車作假併吞並。三菱汽車剛剛因為燃油造假案,股價跌去4成,而三菱財團內部因為其它原因也無力出手相救,一時間,三菱汽車處於崩潰邊緣,日產隨後伸出橄欖枝。但幾日後劇情反轉,三菱燃油造假案原來就是日產舉報。

2016年5月12日,日產汽車與三菱汽車聯合發佈聲明稱,雙方將展開資本業務合作,日產將斥資2370億日元收購三菱34%股權。日產成為三菱汽車最大單一股東,並獲得董事會席位。日產將向三菱汽車派出包括董事長在內的4名董事以加強人員合作,還將從人才和技術方面支援三菱汽車的研發部門。此外,雙方合作領域還會涉及採購、生產製造、整車平臺和增長型市場等方面。

4、日產的強大並獨立是趨勢

在2018年11月19日晚的記者會上,日產領導西川廣人反覆強調,日產的強大是全體員工努力的結果,而非戈恩個人的原因。同時,日產領導西川廣人還表示,之所以形成戈恩虛報薪酬的局面,是因為戈恩的個人權力過於集中,而日產對其缺少監督。日產這一動作,估計是因為日產內部日系高管想要拿回日產的主導權。

國際併購中的文化矛盾和社會變遷都是對企業發展很大的制約。當年的戴克三菱也是不穩定的發展,前期的鈴木與大眾的合作,基本也是很難成功的。

戈恩被逮捕後,法國總統馬克龍表示,會盡力保持雷諾與日產聯盟的穩定,同時為雷諾工人提供“全力支持”。據悉,該公司在法國僱傭了超過4.7萬名工人。雷諾表示將盡快召開董事會討論相關事宜,但拒絕透露更多消息。三菱則在第一時間發表聲明表示考慮解除戈恩的主席職位。

5、世界潮流轉向東方

日本與歐洲汽車在新能源技術發展中的差距擴大,日本和東亞的新能源車產業鏈完善,日本車企相對歐洲希望更強發展的機會。

日本政府必然支持自己的財閥,而財閥的實力是不可想象的龐大。由於雷諾後面的法國政府的干預,雷諾估計無法與日產形成更和諧的關係。

這事情的結果可能就會相對極端的結果-讓戈恩的下臺來改變雷諾日產的制衡關係。只要人在手裡,應該也是日本方面更好的改變劣勢地位的好辦法。

日本具有強大的技術優勢,尤其是新能源的發展相對歐洲的優勢更明顯。未來的隨著戈恩的影響下降有日本財閥支持的日本車企應該會更加獨立發展。

在不同法律框架和不同國家利益的矛盾下,協同發展的難度極其巨大,還是絕對控制權更靠譜。戈恩的聯盟框架還是不可持續,這也是他過於理想的體系設置的結果。

雷諾日產的發展變化也是很好的案例驚醒國內汽車產業的發展。


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