第一，盈利大幅改善，業績持續高速增長。
2018年1-9月公司實現營業收入299.96億元，同比增長57.71%；實現歸母淨利潤12.67億元，同比增長223.14%。公司業績維持高速增長，主要由於公司盈利能力大幅改善。2018年前3季度，公司銷售毛利率21.3%，較去年同期提高3.5個百分點；其中房地產業務毛利率23.4%，較2017年末提高7.8個百分點。截至9月末，公司預收賬款1054.25億元，同比增長70.48%，為公司未來業績增長奠定基礎。由於公司近兩年銷售規模增長迅速，導致兩項費用增速高於收入增速，但這實際是由於結算節奏不匹配導致。儘管如此，公司銷售淨利潤率仍上升至5.2%，較去年同期提高2.7個百分點。
第二，銷售高增，投資積極。
2018年1-9月，公司實現合約銷售金額1027億元，同比增長64%；銷售面積約778萬平米，同比增長37%。從拿地來看，公司新增項目91個，規劃建築面積達1314.5萬平米，是同期銷售面積的1.7倍，充分彰顯公司積極擴張的決心。公司業務佈局不斷完善，今年以來新進入重慶、合肥、石家莊、溫州、惠州、梅州、泉州等城市。
第三，經營回款良好，現金流充裕。
9月末公司貨幣資金達到216.4億元，同比增長72%；經營性現金流入1161.1億元，明顯高於同期有息負債規模，充分體現了公司具備較強的償債能力。截至3季度末，公司資產負債率89.9%，同比提升0.9個百分點；剔除預收賬款之後的資產負債率僅41.7%，同比下降6.2個百分點。
中南建設近年來從上到下進行了系統性戰略調整，正在發生重大變化，公司在優秀人才引進、激勵加強的助力下運營效率持續提速。基於公司銷售高增，盈利能力持續改善，業績迎來快速釋放，可考慮跟蹤關注。
*以上內容僅供參考，不構成任何投資建議。*
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