經濟觀察報 記者 種昂 11月26日下午，東阿阿膠（000423.SZ）總裁秦玉峰與韓國人參公社社長金在洙簽約後握手相視而笑的那一刻，雙方似乎看到了合作帶給彼此的無限空間。
“此次達成的戰略合作將是東阿阿膠全球化的新起點。雙方通過技術、研發、渠道等全面合作，將幫助東阿阿膠進入韓國乃至全球市場。”秦玉峰表示，未來東阿阿膠將立足國內，面向全球，拓展更大的市場空間。
在推行“價值迴歸戰略”12年後，如今有著“藥中茅臺”之稱的阿膠市場終端價，早已超越茅臺、逼近三千元大關，東阿阿膠也一度被認為是“中醫藥最賺錢的上市公司”。恰在此時，中國宏觀經濟跌入低谷、消費市場持續低迷。2018年，一路飆升的東阿阿膠也出現增速放緩的跡象，今年或將成為東阿阿膠近十年唯一沒有漲價的年份。
在已至高位的阿膠價格遭遇市場低迷考驗的同時，“價值迴歸戰略”的企業主戰略能否推行下去；作為行業龍頭的東阿阿膠，又將如何突破這一產業瓶頸，走出市場的霧霾？
以空間換市場
“東阿阿膠與人參公社之所以能夠達成戰略合作，是基於中韓兩國共同的中醫藥理論體系。”秦玉峰解釋道，無論是阿膠還是人參都見於《本草綱目》，在兩國市場有著深厚的消費基礎。
韓國人參公社是韓國健康食品事業的龍頭，多年榮獲韓國產業品牌影響力第一名，在中國、日本、美國等世界60多個國家和地區被認為是“韓國名品”。東阿阿膠則是中國養生滋補第一大品牌，擁有中國OTC市場最大單品、中成藥最大單品。
按照雙方簽署的戰略合作協議，未來東阿阿膠與韓國人參公社（正官莊）將在渠道、原料、研發、生產、營銷等全面展開戰略合作，共享生產原料、商業渠道，合作研發新品，共謀新發展。
儘管雙方合作的基礎是相通的中醫體系，但合作的首要方向卻是彼此所在的渠道市場。
韓國人參公社社長金在洙稱，紅參和阿膠兩味中藥在韓中兩國擁有數千年的服用歷史，兩家企業也分別在醫藥領域擁有較高水平的技術和品質。隨著現代人對健康和高質量生活的需求不斷擴大，醫藥企業要應變創新，根據顧客和市場需求變化，不斷創造新的增長動力。希望雙方通過啟動戰略合作，在營銷、研發、製造等領域互相取長補短，開拓未來市場。
對於韓方企業來說，中國有著龐大的消費群體、誘人的市場機遇；對於中方企業來說，雖然韓國市場相對較小，卻是發達國家，消費能力普遍較高，這恰恰是東阿阿膠的目標消費群體。
在推行“價值迴歸戰略”12年後，有著“藥中茅臺”之稱的東阿阿膠經過持續調價，市場終端價早已超越茅臺、逼近三千元大關，企業成功轉型高端市場的同時，阿膠也成為最為高端的中醫藥產品之一。
實際上，東阿阿膠與韓國人參公社早在多年前就有過接觸。
秦玉峰迴憶道，“早在2012年，在中國國家中醫藥管理局組織下，東阿阿膠就首次訪問韓國人參公社（正官莊）總部。”
彼時，中國阿膠市場正值繁榮期，東阿阿膠忙於佈局國內，無暇分身他顧。此時，中國宏觀經濟下行，行業市場步入低谷，雙方經過20餘次互訪交流，終於達成合作。東阿阿膠也試圖在更大空間內尋找更廣闊的市場。
讓秦玉峰感到意外的是，伴隨中醫藥走向世界，近年來東阿阿膠在海外市場增速高達40%以上。
市場調查顯示，目前，阿膠消費者早已不再侷限於華人群體。在印尼。阿膠已成為最大醫藥單品，其中55%的阿膠消費者是非華人群體。同時，阿膠也被列入日本藥局方外生藥目錄，日本厚生勞動省醫藥食品局承認的含有阿膠的漢方製劑有溫經湯、黃連阿膠湯等6種。其中，溫經湯、炙甘草湯、豬苓湯還被收錄入日本醫保。
“未來東阿阿膠將以更大的力度、更廣的視野推動海外事業，以韓日印尼為踏板佈局全球戰略。”不過，秦玉峰坦言，向全球拓展前期投入大，要想成為企業業績的重要支撐還會有一個過程。
佈局下游
“未來，價值迴歸戰略仍然要持續堅持下去。”佈局海外市場的同時，秦玉峰仍然如是說。按照他早前的設想，價值迴歸戰略的終極目標將是阿膠價格回升至五六千元一斤。經過十二年時間，東阿阿膠僅僅走過半程。
2006年，秦玉峰剛剛接任總經理一職時，面臨著三大困境：產品價格低、利潤薄，主要銷往農村市場；原料危機，驢皮越來越稀缺；行業蕭條，第二大企業虧損出售股權竟無人問津。
上任後，秦玉峰制定出“價值迴歸”戰略，試圖全面轉型突圍。從此，東阿阿膠重塑品牌形象，由農村轉戰城市，同時不斷拉抬上游毛驢和下游阿膠的價格。
一方面，阿膠價格持續上漲，經過十多年拉昇、已近三千元大關，不僅行業企業開始加大規模，一大批業外資本也開始進場撈金，如業內的福膠集團投資10億元啟動擴產項目，業外的同仁堂（600085.SH）、太極集團（600129.SH）、佛慈、九芝堂等紛紛搶購驢皮，投資設廠。另一方面，經過價格槓桿的傳導與撬動，養驢的利潤已然超過養牛、養豬，吸引各路資本投資淘金，擴大原料供給。東阿阿膠的價值迴歸戰略帶動整個阿膠產業進入到前所未有的繁榮期，徹底化解了上述的三大困境。
眼下，東阿阿膠的價值迴歸戰略正面臨著前所未有的嚴峻考驗：已至高位的阿膠價格遭遇到經濟低谷、市場低迷。
受此影響，2018年一路飆升的東阿阿膠也出現增速放緩的跡象。東阿阿膠2018前三季度營業收入和淨利潤同比分別減少2.16%和1.73%。今年或將成為東阿阿膠十年來唯一沒有漲價的年份。
未來東阿阿膠如何堅持下去、達成戰略目標，成為業界關注的焦點。畢竟，消費者對阿膠價格的承受能力是存在邊界的。
不過，東阿阿膠的這一戰略似乎正在以另一種形式悄然推行。
東阿阿膠一位內部人士介紹，此前在推行價值迴歸戰略時，著重打造阿膠塊、複方阿膠漿和桃花姬三大傳統單品。新時代下，東阿阿膠開始轉向下游、側重打造阿膠系列衍生產品，滋補效果更好、更易吸收、更易服用等。該內部人士透露，目前東阿阿膠已研發儲備60多種阿膠系列藥品、保健品，將陸續上市。
事實上，秦玉峰曾言，東阿阿膠實現價值迴歸的目標產品，一是九朝貢膠，一是“真顏”小分子阿膠。而後者正是該公司研發出的更易吸收的衍生產品。
此次東阿阿膠與韓國人參公社合作也在藉助海外企業的技術和研發，共同開發新的阿膠衍生產品，第一款共同研發的阿膠人參飲品將於2018年12月底完成上市。
秦玉峰認為，中韓兩國的傳統醫學一脈相承，如“氣血互生”理論，雙方互通共用。阿膠是補血聖藥，紅參是補氣良方，雙方合作研發的新品可有更好的氣血雙補功效，將加快中醫藥開拓國內外市場的進程。
或許此次中韓兩方企業合作收貨的延伸產業鏈條與拓展海外市場，對於東阿阿膠也是一次“氣血雙補”，有助其將價值迴歸戰略“持續不斷地堅持下去”。
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