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來源丨喜馬拉雅FM管清友的精品課《首席經濟學家管清友的股票課》
過去二十年,說起投資,大家的第一反應都是房地產,這成了一箇中國特色。從全球來看,沒有一個成熟的市場化國家像我們一樣,把買房當成主要的投資手段。
2015年中國家庭資產中房產佔比高達71.5%,遠高於美國的15.5%,而股票佔中國家庭總資產比率僅為4.4%,即便是加上和股票相關的基金、信託等金融產品,這個數字也遠遠低於美國,甚至連人家的一個零頭都不到。那麼問題來了,是我們的投資方式太初級,還是他們的資產結構不合理?答案顯然是前者。
你真的知道股票的性質嗎?
今天我們就來重新認識一下股票這個資產。說起來,股票大家都很熟悉,就是一種由股份公司發行的所有權憑證。你買了一個公司的股票,原則上來講你也是這個公司的主人之一了。
作為主人,你可以享有一系列綜合權利,比如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策,又比如收取上市公司的利潤分紅,或者享受股票價格上漲的收益等等。在A股市場上,大部分普通投資者可能只享受了分享股票差價的權利,但其實股票的其他權利也很重要,甚至更加重要。
其實就是想告訴大家一個道理,股票絕不只是你交易軟件中那個跳來跳去的虛擬數字,而是一份實實在在的股東權利。股票不是用來炒的,而是用來支持實體經濟的。
A股市場有著無可比擬的優勢
儘管由於各種主客觀因素,A股市場在很多時候背離了支持實體經濟的初心和本源,但隨著資本市場改革的推進,未來股票一定會成為最重要的資產選擇。因為它有著無可比擬的優勢:
第一,長期收益最高。很多人覺得股票風險大,但其實長期來看,股票收益率是最高的,沒有之一。有人算過一筆賬,假如1802年把1美元分別投資於美元現金、黃金、債券當中,那麼到2018年你擁有的價值分別是0.053美元、4.27美元、1700美元,而如果你當時投資了股票,你就能擁有超過61萬美元。
第二,市場最為規範。儘管A股市場存在各種各樣的漏洞,但相比P2P等很多新興的投資工具來說,股票市場依然是最健康、最透明、最規範的。
第三、交易的流動性最好。流動性好是兌現投資收益的保障,而股票無疑是流動性最好的資產,沒有之一。股票是標準化的證券化資產,交易信息相對透明,尤其是交易所作為中介,讓股票買賣變得非常便利。
不像房地產、文物等非標準化資產,交易需要漫長的詢價、成交和過戶等程序。即便是最搶手的北京房產,從掛牌到成交也得數月,這和股票是沒法比的。
第四,門檻最為親民。這是股票流動性好的另一個原因,股票的門檻低,最低只要幾百塊,就能買一手,也就是100股。這讓股票市場成為投資者最多的市場。最新的數據,目前國內開立A股賬戶的投資者已超過1.34億。這個群體是非常龐大的。
第五,空間最為廣闊。巴菲特經常用證券化率來衡量一國股市增長的空間。所謂證券化率,就是一個國家股市的總市值與國民生產總值的比率。
我們可能都知道股票,但可能並沒有理解股票的本質。股票投資不是猜測漲跌的投機遊戲,而是作為所有者分享實體公司成長的價值投資。我們不應該把股票看做一個數字資產,它其實是一個與實體經濟血脈相連的、有血有肉的資產。
在眾多資產裡,股票是長期收益、流動性、規範性、可參與性、發展性最好的資產。
關於主播:
管清友,金融研究院首席經濟學家,十多年投資經驗和研究方法的精華總結,助你形成專業的投資思維。
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