2018年中國資本市場出現了巨大的波動。距離2019年僅剩一個月時間，國內市場未來的走勢如何？什麼樣的產業和公司更可能出現投資的機會？2018年11月27日高毅資產首席投資官鄧曉峰和我們分享了他的看法。
演講 | 鄧曉峰（高毅資產首席投資官）
整理編輯 | 繆欣欣（諾亞財富品牌市場中心）
2018年11月27日，高毅資產首席投資官鄧曉峰先生來到諾亞財富鑽石年會做精彩演講。
2018年對於我們每個人而言都是一個鉅變的年代。這個鉅變的基礎，首先來自於全球化利益的不均衡分配。
我們觀察到最近幾年，在美國國內已經形成了一個巨大的思潮轉變，美國國內對中國已經形成了一個新的共識。
對美國來說，美國本土民眾認為其在全球化中沒有享受到應有的好處，這種意向促使了以特朗普為代表的民粹思潮的登臺。
而從另一方面來看，中國和一些新興國家，無疑是這一輪全球化最大的受益者。它幫助中國經濟在短短的40年裡，走到了全球第二的這樣一個位置。
美國謀求重組供應鏈體系
東南亞、印度、墨西哥或受益
所以我們看到這個貿易摩擦，基本上來說，關稅和貿易摩擦只是一個工具，是一個表象，限制和打壓中國是目的，背後是要以此為動力重組全球供應鏈。
重組跨國公司的產業佈局，才是這一次美國政治精英想要達到的目的。
在最近一輪關稅聽證會的時候，美國的行政官員和國會議員不斷地強調，我們為什麼不把供應鏈遷出中國，去尋找其他的供應商？
我個人覺得雖然美國貿易摩擦初始的目的是要把工作搬回美國，是希望終止全球化，但是這一次的過程它有可能是新一輪全球化地開始。
在這一輪新的全球產業鏈調整過程中，北美的墨西哥，東南亞和印度，都會從中受益，正如過去中國受益於亞洲四小龍產業向中國轉移一樣，這次也會有很多終端的組裝製造業向東南亞、印度這些地區遷徙，讓東南亞、印度其他的這些國家重新工業化，加入全球大循環以及擴張全球的總需求為代表的一個過程。
中國企業正在開始另一輪全球化
到新興市場去複製我們的經驗
我覺得從這個角度來看，不管是美國還是中國，2018年是一個新的開始，我們都需要在新的貿易格局下去重組自己新的供應鏈體系。
其實我們已經看到現在有非常多的企業，正在主動地去迎接這一輪全球化和產業轉移。
最近我發現一個很有意思的現象，我們最傳統的行業-紡織行業，反而是應對這一輪全球化最主動的行業。這些行業的龍頭公司，他們早就開始在以越南為代表的東南亞國家建廠。而且這些公司在過去很多年的發展中積累了雄厚的資本，有非常強的管理能力，成熟的產業經驗，他們在東南亞複製自己的產業路徑的時候，就相當於跨國公司在80年代進入中國，完全是一個降維打擊的概念。
他們在當地的實力，可能比當地行業最頂尖的公司，有10倍以上的規模差異，有更強的管理能力，有更好的海外客戶關係，所以我們發現，紡織行業反而是這一輪衝擊中，受到影響最小的行業。
當然紡織行業只是一個案例，事實上，我們的互聯網公司、以及華為OV為代表的手機公司，早早地加入這一輪全球擴張的步伐。
在新一輪全球化過程中
會有越來越多的贏家跑出來
所以，利用在中國市場中成長而來的高生產率，依託中國這樣一個龐大的國內市場，去向其他國家擴展，去到落後的國家複製中國的生產經驗，正如過去幾十年來，發達國家曾經在中國走過的路一樣，這是中國公司下一步的機會。
在這一輪新的挑戰當中，很多企業在這個過程中會不適應，會慢慢地退出這個行業的競技場，與此同時，也會有贏家，成為這一輪的勝利者。我覺得這是未來我們需要觀察的地方。
所以最後，當我們面臨一個前所未有的外部壓力的時候，你會發現大國的競爭歸根到底是自己本身決定的， 我們必須要面對這個挑戰，也只有通過我們國內的企業能夠克服外部的壓力，能夠創造出新的產品，提供新的就業，才能夠實現這個國家的平穩發展。
中美兩個國家之間的競爭，不會重複冷戰時美蘇的模式，而會體現為企業層面的競爭、產業層面的競爭，以及技術層面的競爭。與其被動地去抱怨，不如主動地去擁抱。
*以上內容節選自鄧曉峰在2018年諾亞財富鑽石年會上的演講內容，有刪節。
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