撰稿|渾水調研特約研究員 申不怵
今年下半年發生了兩件大事。
第一件事是金立手機老闆劉立榮被曝在境外豪賭，直接把創立多年的金立手機輸破產。
第二件事是蘇州國芯進入上海科創板後備名單，一夜之間變成“網紅”，並引爆A股科創概念股雞犬升天。
為什麼要單獨說這兩件事？因為他們有很重要的關係。
金立手機一直以安全為主打，而他們裡面的芯片就是蘇州國芯提供的。對於金立來說，是蘇州國芯賦予了他們“國內最安全手機”的概念；對於蘇州國芯來說，金立M6手機是他們最引以為傲的作品。
本來他們是情投意合的一對，可以攜手闖出一個大大的天地，然而還沒等到洞房花燭，金立手機就已經涼涼，只剩下蘇州國芯黯然神傷。
蘇州國芯有多“新”？
作為一家芯片行業的公司，蘇州國芯此前並被不為大眾熟知，直到最近因為科創板才火了一把。
根據官方介紹，蘇州國芯是從事國產自主嵌入式CPU技術和芯片研發與產業化應用的高科技企業，其技術最初來自摩托羅拉和IBM。
芯片技術過於專業，多數人也看不懂，這裡通俗點介紹。
大家都知道無論手機還是電腦，都要有CPU，而設計CPU的人給出一套的編寫規則就被稱為“CPU指令集”，這是CPU運行的基本原則，各大芯片企業根據這個指令集設計芯片，最有名的通用指令集就是X86架構，Intel、AMD等公司的CPU芯片都是基於該指令集設計。還有一種架構叫做嵌入式指令集，最有名的架構是ARM架構和MIPS架構。
而要實現CPU運行的電路傳導方式就被稱為“CPU內核”（CPU IP Core），同一個指令集架構可以設計不同的內核來實現。CPU內核通常以授權的方式提供給芯片設計企業使用。而有些牛逼公司則是獲得指令集架構授權後自行設計CPU 內核，如高通、微軟、NEC等等。
蘇州國芯就是這些“牛逼”公司之一，他們不用購買CUP內核授權。2001年，他們拿下摩托羅拉的32位RISC嵌入式CPU M*Core技術，2010年接收IBM最先進的PowerPC技術，目前形成多個系列C*Core32位嵌入CPU核和面向不同應用的設計平臺。
在市場應用方面，ARM和MIPS定位基本類似，功耗低，開放性和通用性好，主要面向消費電子。PowerPC面向的是中高端市場，性能相對突出，但是功耗較高，應用範圍較窄。
如前面所說，蘇州國芯的核心競爭力和最大賣點就是可以獨立開發CPU內核，這樣他們就可以像ARM和MIPS那樣，對外授權收費，這在國內只有這麼一家。
據我們瞭解，蘇州國芯主打安全芯片，主要應用在軍工、智能電網和手機安全芯片領域，相比國內競爭對手有些先發龍頭優勢。
表一：蘇州國芯各領域客戶情況
金正手機曾是第一大客戶
蘇州國芯的芯片雖然看起來應用廣泛，但是他們曾經的第一大客戶正是今年焦頭爛額的金立手機。
金立M6手機曾經是蘇州國芯最引以為傲的公司名片，幾乎在所有推介材料都有重點介紹，這個手機有什麼神通呢？
據瞭解，目前國內華為Mate9，蘋果和360手機都是採用Trust Zone方案，實現指紋信息的安全保護。而金立M6安全芯片是獨立於於主CPU的一顆芯片，由蘇州國芯設計並直接供貨，信大捷安提供整體方案。
通過這顆芯片，金立M6每一臺手機的安全加密芯片具有唯一性，每片安全加密芯片與手機CPU編碼唯一對應，一塊芯片僅對應一部手機，可對專線通話內的通話及短信內容進行硬件加密保護。它有別於傳統的基於運營商的通信方式，是在安全加密芯片搭載的平臺上進行的通信，實現私密空間、專線通話以及支付保護等多種功能。
說實話，主打安全概念金立手機還是頭一家，也算是手機行業中的一股清流，不過金立手機憑藉巧妙的傾銷，確實說服很多消費者掏腰包。
據第一手機界研究院當時發佈的數據，金立手機2016年出貨量超過4000萬部，擠進國產手機前四名，其中M系列出貨量超過300萬部，蘇州國芯的營收達到2億元。
不過渾水調研從另外一份蘇州國芯的資料顯示，2016年營收並沒有2億，而是1.24億元，其中手機安全芯片收入約4200萬元，佔到了全部營收的33.87%。對外授權業務為4500萬元，佔比36%。
雖然兩個營收數據有出入，但是卻有一個共同點，手機芯片在蘇州國芯收入構成中佔據了很大比例，而金立手機的訂單佔據了營收超過三分之一。
而蘇州國芯的確希望能通過金立手機單兵突破，2017能實現手機芯片1000萬顆的出貨量，2美元/顆計算，也就是2000萬美元，摺合約1.4億人民幣。
大客戶突然倒下，蘇州國芯路在何方？
然而天不測風雲，本以為可以和金立手機長相廝守，一起裝逼一起飛，哪知道金立手機第二年就出了大事。
2017年底，金立手機創始人劉立榮被曝境外賭博輸光百億身家，僅一年時間，金立手機就從行業前五淪落到破產邊緣，其2017年出貨量大幅下滑至2600萬部，今年前三季度僅有83萬部，基本從手機市場上消失了。
有意思的是，今年3月份，蘇州國芯還向到訪的媒體大力宣傳搭載他們芯片的金立M7手機，不曾想8個月後金立就被申請破產重整。
這對蘇州國芯無疑打擊沉重的。因為硬件一般都是提前訂貨，所以蘇州國芯應該是在2016年就和金立確定了供貨計劃，但是金立手機2017年出事，估計也沒錢交付。而到2018年，金立手機銷售基本停滯，所以蘇州國芯可以確定已經沒有金立訂單。
因為缺少最新數據，我們還無法得知他們是否找到新的大買家，但是基本可以推測，蘇州國芯2017年和今年的業績一定不太好看。
不過從渾水調研角度看，蘇州國芯的技術的含金量還是很高的，他們能夠自主開發CPU內核，這在世界上還沒有幾家，這也結束了國內CPU內核芯片的市場空白，特別是在安全芯片領域，不光是手機領域，金融、智能電網、可信計算領域都有剛性需求。
當然，我們也希望蘇州國芯能夠穩紮穩打精耕細作，不要被“中國芯”的光環衝昏了頭腦。更重要的是，能再找到一個網紅大客戶，讓安全芯片能有更好的市場應用。
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