事件:meco 果汁茶終端動銷情況遠好於市場預期。
公司改變明顯,強烈推薦。香飄飄作為國內杯裝奶茶龍頭企業,在收入體量達到 20 億規模關口後遇到內在機制和發展不匹配的問題,增長陷入停滯,在經過五年組織機制優化和產品結構、渠道佈局重新梳理,目前公司內外調整基本到位,已具備重啟二次增長的動能,並在 17 年成功實現業績突破。未來三年杯裝奶茶和液體新品齊發力,收入年複合增速 26%以上,19 年估值為 24X(不考慮股權激勵攤銷,僅 20X),上調至“買入”評級。
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2018-12-10 22:28:35 證券時報
事件:meco 果汁茶終端動銷情況遠好於市場預期。
公司改變明顯,強烈推薦。香飄飄作為國內杯裝奶茶龍頭企業,在收入體量達到 20 億規模關口後遇到內在機制和發展不匹配的問題,增長陷入停滯,在經過五年組織機制優化和產品結構、渠道佈局重新梳理,目前公司內外調整基本到位,已具備重啟二次增長的動能,並在 17 年成功實現業績突破。未來三年杯裝奶茶和液體新品齊發力,收入年複合增速 26%以上,19 年估值為 24X(不考慮股權激勵攤銷,僅 20X),上調至“買入”評級。
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