雲南白藥的整體上市方案被認為是2018年資本市場最受矚目的併購案例之一。12月12日，雲南白藥（000538）發佈《吸收合併雲南白藥控股有限公司暨關聯交易報告書（草案）》，將於2019年1月8日召開股東大會審議相關方案。
公告顯示，雲南白藥吸收合併的交易規模為510.28億元， 在此次交易方案中白藥控股的定向減資與雲南白藥吸收合併白藥控股互為條件，在吸收合併實現整體上市的同時，確保交易完成後雲南省國資委和新華都的持股比例一致，延續了白藥控股前次混改中國資和民資並列第一大股東的基本原則，在上市公司層面形成了企業的國有資本與民營經濟互商互補，共存共進的局面。
此外，參與本次交易的三方股東也承諾延續前次白藥混改中引入股東的長期股權鎖定安排。
此前，深交所曾重點關注白藥控股存在的土地及債務等歷史遺留問題，根據吸收合併草案顯示，針對白藥控股既存的土地房產歷史遺留問題，白藥控股正依法依規完善相應手續，並已獲得昆明市、大理市人民政府的認可與支持。同時，雲南省國資委、新華都及江蘇魚躍也承諾：如未來上市公司因相關土地、房產瑕疵遭受到實際損失的，將按照持股比例對上市公司進行現金補償。其次，白藥控股已全面整改非經營性資金佔用、資產以及為關聯人提供擔保的情況。至此，白藥控股的歷史遺留問題得到了有效處置。
本次交易預計白藥控股將為上市公司注入約185億現金以及白藥控股投資、天頤茶品等與醫藥大健康業務相關資產，通過白藥優秀管理團隊的運用和經營，將為上市公司跨越發展注入全新動能。
根據相關《草案》，本次交易完成後，上市公司的資產總額將由279.13億元增長至543.30億元，資產總額增長94.64%。上市公司的資產規模增幅較大，資產結構基本保持穩定，資產的流動性進一步增強。同時，本次引入大量現金將顯著提高上市公司對股東的分紅能力。
本文源自證券時報網
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