先舉個例子：
請注意圖片裡的提示部分：
提示：交費年期“不限”表示在主險合同有效期內，您可以在保險費約定支付日向我們支付智慧星的期交保險費。期交保險費低於8000元且未交滿前10年應付期交保險費時，或者期交保險費不低於8000元且累計已付期交保險費不足8萬元時，如果應付期交保險費在其保險費約定支付日及其後2年內未予支付，則自該保險費約定支付日後2年期滿的次日零時起，主險合同效力中止，效力中止期間我們不承擔保險責任。如果您和我們簽訂的保險合同中有附加豁免保險費保險合同且本主險合同保險費已豁免，不受上述條件限制。具體規則請參見條款或產品說明書。
這一大段說人話的意思就是：交費年限不限制，但是有別的限制：總結一下就是總保費低於8萬元時，即每期交費少於8000並且交費年限少於10年，或者每期交費大於等於8000並且累計保費不足8萬元時。無論上述哪種情況，如果約定該交費的日期沒有交費，並且之後的2年內仍然未支付保費，那麼保單將在約定交費日期後的2年期滿的次日零時失效，失效期間如果出現保單相關責任，則不承擔相關責任，如果附加豁免合同並且已經豁免保費的除外。
這是一款加了諸多限制的萬能險，從投保單裡沒看出來到底哪兒“萬能”啊。其實，萬能險並不“萬能”，萬能險的“萬能”主要體現在他的靈活性。
下面給您娓娓道來：
什麼是萬能險？最早萬能險上市的時候，很多人望文生義，以為萬能險就是萬能的，什麼都管，甚至因此產生過銷售誤導，大概今天還這麼認為的人不多了。其實萬能險完全是“舶來品”，這個名字是翻譯過來的，而且翻譯成萬能並不恰當，也沒有更好的詞彙來替代它。萬能險是由Universal Life Insurance這個詞組翻譯過來的，中文字面的意思是普遍的，一般的，通用的。
概括一下，萬能險就是可以根據客戶獨特的需求靈活調整。這裡需要再次明確一下，萬能險不是萬能的。
萬能險的“萬能”主要體現在他的靈活性，理想狀態下的萬能險是這樣的：分為兩個層面，基礎層面和高階層面。
基礎層面
客戶購買萬能險相當於在保險公司開了一個活期賬戶，客戶可以隨時往這個活期賬戶裡存錢，什麼時候存，存多少完全由客戶自己決定。保險公司用這個賬戶裡的錢投資運作，每個月會公佈一個結算利率，根據客戶賬戶裡的本金結算利息，同時利息滾入下一期的本金形成複利（日計息月複利）。保險公司會為這個賬戶提供一個最低的結算利率，就是保底利率。即使保險公司的投資收益低於保底利率，保險公司也要按照保底利率給客戶結算利息。
萬能險的所有的功能都是基於這個賬戶。
高階層面
首先說初始費用，這個費用是用來支付保險公司的運營成本，要從萬能賬戶中扣除，每一筆保費的進入都會扣除不同比例的初始費用，最少是0，最多在國內是50%。要注意的是，這50%不是每一筆保費都扣除這麼多，而是某一筆保費。任何一款產品，保費當中都包括保險公司的運營成本，不論是不是萬能險，只不過萬能險收取的初始費用是要準確公佈給投保人的。
其次說保障成本，理想狀態的萬能險是可以包括各種保障的，身故、意外、醫療、重疾都可以。客戶需要哪種保障就扣哪種保障的保障成本，客戶需要多少保額就扣多少保額的保障成本，這就是為什麼同樣是交費，萬能險可以做更高保額的原因。要注意，如果保障種類做得多或者保額做的高，保障成本就扣得多，這時客戶的繳費以及結算的收益要是不能完全覆蓋保障成本，保單就會失效。另外，萬能險的保障成本採用的是自然費率，就是根據客戶每年對應的風險概率收取保障成本，所以隨著客戶的年齡增長，每年收取的保障成本也就會越來越高。（與自然費率相對的是均衡費率，其他一些險種採用的是均衡費率。所謂均衡費率，就是把客戶每年的保障成本加在一起，再平均到每一年收取，無論是自然費率還是均衡費率沒有本質的區別，只是客戶的感受度不同。有的客戶覺得到年齡大了的時候保障成本收的很高不划算，其實沒有划算不划算之分，萬能險每年收多少保障成本也是要向客戶明示的，而其他的產品不需要明示。）
再一個就是部分領取，萬能賬戶裡只要有錢，客戶就可以隨時領取。當然，領光了保單也就失效了。萬能險的教育金、養老金等投資功能就是通過部分領取來實現的。
這就是理想狀態的萬能險，概括起來就是靈活，交多少錢，什麼時候交，保哪些內容，保多少保額，什麼時候領錢，領多少都由客戶自己決定，只要賬戶裡有錢保單就有效，錢扣光了，保單也就結束了。
很多人認為萬能險有兩個賬戶：保障賬戶和投資賬戶。之所以這麼說，是為了便於客戶理解，其實這個說法是不準確的，萬能險只有一個賬戶。保障、投資都是通過這個賬戶來實現的，有了這種理想狀態的萬能險，其實可以模擬出任何一款保險產品來：年金險，只要每年固定時間從萬能賬戶裡領錢，這就是年金險；重疾險，只要每年扣除重疾保障成本，這就是重疾險；教育金、養老金、意外險、醫療險、終身壽險都可以通過理想狀態的萬能險來模擬出來。
現實當中保險公司往往會給萬能險一些限制，使其無法達到理想狀態，比如規定至少交費10年，或者規定每期最低要交多少錢，或者限制只能加身故、重疾、意外等幾種特定的保障，或者限制最低的保額，或者限制客戶的投保年齡，或者領取之後最低要剩多少錢，或者限定領取的次數和每次領取的最高限額。這樣做的結果就是萬能險不一定能模擬出各種產品來，但還是保留了很大的靈活性。萬能險是可以根據客戶獨特的需求靈活調整。
總結一下，萬能險並不“萬能”，萬能險的“萬能”主要體現在他的靈活性，是可以根據客戶獨特的需求靈活調整的一種保險。
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