先举个例子：
请注意图片里的提示部分：
提示：交费年期“不限”表示在主险合同有效期内，您可以在保险费约定支付日向我们支付智慧星的期交保险费。期交保险费低于8000元且未交满前10年应付期交保险费时，或者期交保险费不低于8000元且累计已付期交保险费不足8万元时，如果应付期交保险费在其保险费约定支付日及其后2年内未予支付，则自该保险费约定支付日后2年期满的次日零时起，主险合同效力中止，效力中止期间我们不承担保险责任。如果您和我们签订的保险合同中有附加豁免保险费保险合同且本主险合同保险费已豁免，不受上述条件限制。具体规则请参见条款或产品说明书。
这一大段说人话的意思就是：交费年限不限制，但是有别的限制：总结一下就是总保费低于8万元时，即每期交费少于8000并且交费年限少于10年，或者每期交费大于等于8000并且累计保费不足8万元时。无论上述哪种情况，如果约定该交费的日期没有交费，并且之后的2年内仍然未支付保费，那么保单将在约定交费日期后的2年期满的次日零时失效，失效期间如果出现保单相关责任，则不承担相关责任，如果附加豁免合同并且已经豁免保费的除外。
这是一款加了诸多限制的万能险，从投保单里没看出来到底哪儿“万能”啊。其实，万能险并不“万能”，万能险的“万能”主要体现在他的灵活性。
下面给您娓娓道来：
什么是万能险？最早万能险上市的时候，很多人望文生义，以为万能险就是万能的，什么都管，甚至因此产生过销售误导，大概今天还这么认为的人不多了。其实万能险完全是“舶来品”，这个名字是翻译过来的，而且翻译成万能并不恰当，也没有更好的词汇来替代它。万能险是由Universal Life Insurance这个词组翻译过来的，中文字面的意思是普遍的，一般的，通用的。
概括一下，万能险就是可以根据客户独特的需求灵活调整。这里需要再次明确一下，万能险不是万能的。
万能险的“万能”主要体现在他的灵活性，理想状态下的万能险是这样的：分为两个层面，基础层面和高阶层面。
基础层面
客户购买万能险相当于在保险公司开了一个活期账户，客户可以随时往这个活期账户里存钱，什么时候存，存多少完全由客户自己决定。保险公司用这个账户里的钱投资运作，每个月会公布一个结算利率，根据客户账户里的本金结算利息，同时利息滚入下一期的本金形成复利（日计息月复利）。保险公司会为这个账户提供一个最低的结算利率，就是保底利率。即使保险公司的投资收益低于保底利率，保险公司也要按照保底利率给客户结算利息。
万能险的所有的功能都是基于这个账户。
高阶层面
首先说初始费用，这个费用是用来支付保险公司的运营成本，要从万能账户中扣除，每一笔保费的进入都会扣除不同比例的初始费用，最少是0，最多在国内是50%。要注意的是，这50%不是每一笔保费都扣除这么多，而是某一笔保费。任何一款产品，保费当中都包括保险公司的运营成本，不论是不是万能险，只不过万能险收取的初始费用是要准确公布给投保人的。
其次说保障成本，理想状态的万能险是可以包括各种保障的，身故、意外、医疗、重疾都可以。客户需要哪种保障就扣哪种保障的保障成本，客户需要多少保额就扣多少保额的保障成本，这就是为什么同样是交费，万能险可以做更高保额的原因。要注意，如果保障种类做得多或者保额做的高，保障成本就扣得多，这时客户的缴费以及结算的收益要是不能完全覆盖保障成本，保单就会失效。另外，万能险的保障成本采用的是自然费率，就是根据客户每年对应的风险概率收取保障成本，所以随着客户的年龄增长，每年收取的保障成本也就会越来越高。（与自然费率相对的是均衡费率，其他一些险种采用的是均衡费率。所谓均衡费率，就是把客户每年的保障成本加在一起，再平均到每一年收取，无论是自然费率还是均衡费率没有本质的区别，只是客户的感受度不同。有的客户觉得到年龄大了的时候保障成本收的很高不划算，其实没有划算不划算之分，万能险每年收多少保障成本也是要向客户明示的，而其他的产品不需要明示。）
再一个就是部分领取，万能账户里只要有钱，客户就可以随时领取。当然，领光了保单也就失效了。万能险的教育金、养老金等投资功能就是通过部分领取来实现的。
这就是理想状态的万能险，概括起来就是灵活，交多少钱，什么时候交，保哪些内容，保多少保额，什么时候领钱，领多少都由客户自己决定，只要账户里有钱保单就有效，钱扣光了，保单也就结束了。
很多人认为万能险有两个账户：保障账户和投资账户。之所以这么说，是为了便于客户理解，其实这个说法是不准确的，万能险只有一个账户。保障、投资都是通过这个账户来实现的，有了这种理想状态的万能险，其实可以模拟出任何一款保险产品来：年金险，只要每年固定时间从万能账户里领钱，这就是年金险；重疾险，只要每年扣除重疾保障成本，这就是重疾险；教育金、养老金、意外险、医疗险、终身寿险都可以通过理想状态的万能险来模拟出来。
现实当中保险公司往往会给万能险一些限制，使其无法达到理想状态，比如规定至少交费10年，或者规定每期最低要交多少钱，或者限制只能加身故、重疾、意外等几种特定的保障，或者限制最低的保额，或者限制客户的投保年龄，或者领取之后最低要剩多少钱，或者限定领取的次数和每次领取的最高限额。这样做的结果就是万能险不一定能模拟出各种产品来，但还是保留了很大的灵活性。万能险是可以根据客户独特的需求灵活调整。
总结一下，万能险并不“万能”，万能险的“万能”主要体现在他的灵活性，是可以根据客户独特的需求灵活调整的一种保险。
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