根據2018-2019年採暖季限產方案，京津冀地區重汙染天數、PM2.5同比要下降3%，按此前的限產力度肯定不能完成目標。因此，我們預計後期限產力度將有所加大，雖然政策在最終執行上依然會打折扣，但從風向上看，未來一段時間限產對行情的影響程度將會加大。
12月12日邯鄲啟動Ⅱ級應急響應，鋼鐵，焦化等行業企業實行差異化錯峰生產，解除時間另行通知，廊坊發佈維持重汙染天氣橙色預警Ⅱ級響應措施，預警解除時間另行通知。濟南與12月13日9時發佈重汙染天氣橙色預警。
全國主要鋼材市場現貨報價圖1
受消息刺激鋼廠紛紛上調鋼材出庫價格。為了完成目標近期政策端有明顯趨嚴跡象，這對螺紋期價形成一定支撐。
企業均按現有市達錯峰生產方案執行,不得隨意延長錯峰生產時間,須在2019年3月31日前憲成秋冬季錯峰限產任務。
12日，廢鋼市場漲跌互現，鋼廠漲多跌少，漲價鋼廠多集中在北方地區，漲幅20-100/噸。昨日期貨市場走紅，鋼坯價格上漲30元/噸，對廢鋼市場帶來提振作用，貿易商整體心態較好，出貨意願開始增強，各大鋼廠到貨不一，多根據自身情況調整廢鋼採購價格，預計短期內廢鋼市場穩中盤整。
上週，鋼材的鋼廠庫存與社會庫存同步下降。統計數據顯示，全國鋼廠全品種庫存為438.84萬噸，環比下降43.44萬噸；全國主要城市鋼材社會庫存為797.77萬噸，環比下降25.06萬噸，鋼廠庫存和社會庫存合計環比下降68.50萬噸。 鋼廠庫存與社會庫存同步大幅下降，庫存連續累積的壓力稍有緩解。但貿易商仍然沒有較強的冬儲意願。
需求方面，由於氣溫較低全國工地停工範圍擴大，目前建材需求基本處於全年最差階段，環比下滑幅度較大。截至12月7日，我的鋼鐵網35城螺紋社會庫存288.9萬噸，一週環比下降6.2萬噸，全國建材鋼廠螺紋鋼庫存182.1萬噸，一週環比下降26.3萬噸，兩者均處於近年來同期偏低水平。
我的鋼鐵網12月12日消息：據機構不完全統計，從2018年鋼貿商冬儲意向調查統計結果來看，接近6成的鋼貿商明確表示今年冬天不會再進行冬儲，而剩下的4成有冬儲意向的人中又有超過70%的人仍在持觀望態度，明確表示會繼續冬儲的人僅佔總人數的約1成。
總結
鋼廠及社會庫存處於低位，外加環保政策力度加大都對螺紋價格形成支撐，當需求不振，消費低迷將限制螺紋的上漲空間，目前正處鋼材的消費淡季，下游商家看淡後市，補庫意願不足，不易過分看漲螺紋的反彈力度。短期區間震盪思路看待。螺紋1905合約需關注3550位置的重要壓力。此壓力不能有效突破，短期逢高做空為主。
本文首發於公眾號：潮訊財經「ID:ChosenOne_com_cn」 作者：胡高龍 潮訊財經研究所研究員
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