不要相信數學分析。“股票投資是門藝術，而不是門科學”。對於那些受到呆板的數量分析訓練的人，處處都會遇到不利因素，如果可以通過數學分析來確定選擇什麼樣的股票的話，還不如用電腦算命。選擇股票的決策不是通過數學做出的，你在股市上需要的全部數學知識是你上小學年級就學會了的。
——彼得·林奇《戰勝華爾街》
坤鵬論之前對巴菲特、索羅斯都有過非常詳細的介紹，而與他們並稱世界三大著名投資大師的彼得·林奇卻經常隻言片語，還記得曾有老鐵留言稱，三者中彼得·林奇從業績和人品上才最值得稱道。
總結三位大師，我們不難得出這樣的結論：
巴菲特太完美，即使是有什麼不妥，也會有太多人幫著他粉飾，比如：他關注公司的未分配利潤這一點，更讓坤鵬論有了新的認識。
索羅斯太狡黠，他和巴菲特一樣秉承的理念是，沉默是金，從不談論自己投資，當別人問到其投資成功之道時，他會說：“我全憑的是直覺。”
相比之下，彼得·林奇相當和藹可親，他會不厭其煩地回答任何一個投資者提出的每一個問題，特別是從麥哲倫基金主管位置退休後，他將大量時間花在了投資經驗的總結與歸納中，希望能夠給更多投資者以借鑑，希望更多投資者成功。
比別人牛那是牛逼，但比別人牛，還幫著更多人牛起來，那才叫偉大，所以，林奇比巴菲特和索羅斯更偉大！
從1977年到1990年，彼得·林奇管理麥哲倫基金13年，把該基金的資產規模由2000萬美元做到140億美元，基金的持有人超過100萬人，成為當時全球資產管理金額最大的共同基金，年平均複利報酬率為29%。
由於驕人的業績，林奇被人們認為是股票投資的思想家，在人們眼中，他是一位選股天才，彷彿擁有點石成金的金手指，他對投資基金的貢獻，就像喬丹之於籃球，老虎伍茲之於高爾夫，他將整個基金管理提升到了一個新的境界，把選股變成了一種藝術。
他後來被美國《時代》雜誌評為“全球最佳基金經理”，被被美國基金評級公司評為“歷史上最傳奇的基金經理”。
坤鵬論認為，彼得·林奇的最偉大之處還在於他不私藏自己的經驗。
目前，他出版了《彼得·林奇教你理財》、《彼得·林奇的成功投資》、《戰勝華爾街》等系列著作，全都被評為最佳暢銷書。
其中《彼得·林奇的成功投資》是最暢銷也是最受業餘投資者歡迎的投資經典名著之一，《戰勝華爾街》一書更被譽為“全美第一號暢銷書”。
在這些書中，林奇就像一位老朋友，娓娓道來，將自己投資成功的密碼毫無保留地奉送給他人。
一、球童的經歷為林奇股票投資啟智
巴菲特曾說過：“生活的要領在於思考你應該去做誰的球童。”
而林奇恰恰用童年的軌跡驗證了這句名言。
1944年1月19日，彼得·林奇出生於美國波士頓的一個富裕家庭，父親曾是波士頓學院的數學教授，後來放棄了該工作，成為約翰·漢考克公司的高級審計師。
那時候，美國中產最熱衷於高爾夫球運動，林奇的父親也是一名高爾夫球愛好者，並經常帶小林奇去球場打球，以至於林奇很小的時候，就已經對高爾夫球規則瞭如指掌。
不幸的是，就在林奇10歲那年，年僅46歲的父親因癌症晚期去世，全家的生活開始陷入困境。
父親的去世對於林奇的影響相當大，直接造就了他堅強自信的民事權利，甚至也成為了他後來急流勇退的原因之一，他曾在《戰勝華爾街的序言》中這樣寫道：
“我的妻子卡羅琳，還有我的寶貝女兒瑪麗、安妮和貝思為我舉辦了一個生日晚會，慶祝我46歲生日，在生日晚會進行到一半時，我心頭忽然一震，我突然想起來，我的父親就是在他46歲時離開人世的。當你意識到自己竟然已經比父母活得還要長壽時，你就會發自內心地感受到，原來自己和他們一樣也要離開人世，你才開始意識到，自己能夠活著的時間實在是非常短暫，而之後死亡卻將會是無比漫長的，你開始反思為什麼自己以前不懂得珍惜寶貴的生命時光，不多花一些時間陪孩子們去參加學校裡的體育比賽，去滑雪、去看橄欖球賽，再也不要讓一個工作狂了，因為沒有人在臨終時會說：‘我真後悔沒有在工作上投入更多的時間。’”
因為父親的去世，一家人的生活開始變得拮据，林奇的生活也發生了巨大變化，他從私立學校轉到了公立學校，而且開始了半工半讀的生活。
11歲時，林奇獨自去高爾夫球場請求球場經理，讓自己當一名球童，而恰恰球場需要懂得打高爾夫球規則的球童，於是他順利得到了這份工作。
球童不僅賺得多，一個下午就能獲得相報童一週的收入，而且還能接觸許多公司的董事長和股東，這些大人物經常會談論股票投資，使得林奇早早就接受了股票市場的教育，知道了許多不同的投資觀點。
雖然他那時並沒有錢去投資股票，但通過聽那些球手的聊天，使他開始對股票產生了興趣。14歲時，他立下志向，做一名投票投資者，並將其當成了人生之中最遠大的理想。
在這裡，林奇遇到了他人生的第一個貴人——富達麥哲倫基金公司總裁喬治·沙利文，併成為了他的球童。
那時，沙利文常常幽默地重複著一句話：“買股票吧，那是你如膠似漆的妻子。”這句話同時是富達麥哲倫基金公司的座右銘，後來也成了也林奇投資股市的信條。
沙利文在林奇的一生中佔據著重要位置，他是林奇的引路人，在關鍵時刻給了林奇指導與幫助。
所以，和高人在一起，成長的速度會快一倍，儘量和牛逼的人在一起吧！
後來，林奇在總結自己的這段經歷時認為，高爾夫球場是一個僅次於股票交易所的最佳投資場所，特別是在客人打出一個左曲球或右曲球之後，他們會興高采烈地吹噓自己最近的成功投資。
而林奇就會藉此機會，和他們交流一些他們感興趣的投資股票話題。“我最初的股票知識，是從高爾夫球場上得來的。”
這樣邊做球童邊讀書，林奇讀完了中學，順利進入了賓州大學沃頓商學院，即使這樣，他仍然堅持在高爾夫球場工作。
二、買了人生中的第一隻股票
沃頓商學院是林奇重要的知識積累階段。
有趣的是，雖然林奇的父親曾是數學教授，但他卻沒有選修數學、財會課程等商業方面的程課，而是對文科相當狂熱，除了必修課外，他選修的課程可謂駁雜，比如：心理學、歷史學、政治學等，同時林奇還對神秘現象產生了濃厚興趣，由此學習了玄學、認識論、邏輯、宗教和古希臘哲學等。
當時他就堅定地認為：“股票投資是一門藝術，而不是一門科學。”這個認識和索羅斯不謀而合。
這些雜學的基礎，使得林奇未來在投資中，非常重視圖表之外的調研，並提出了自己的神奇公式：
選股=（藝術+科學）*調研
“選股根本無法簡化為一種簡單的公式或訣竅，根本不存在只要照葫蘆畫瓢一用就靈的選股公司或竅門，選股既是一門科學，又是一門藝術，但是過於強調其中任何一方面都是非常危險的。”
“我的選股方法是：藝術、科學加調查研究，20年來始終不變。”
“當我回首這些往事時發現，學習歷史和哲學比學習統計學對投資的幫助更大。如果選擇股票可以量化，那麼你只需把時間花在用電腦計算上就可以賺大錢，但事實上這種做法並不奏效。”
因為有著球童的兼職費和獎學金，到了大二時，林奇已經有了一筆不小的收入——他可以在股市初試牛刀了。
林奇用1250美元買了第一隻股票——飛虎航空，買入價是每股10美元。
買之前，他對這隻股票的基本面進行了深入研究，後來，該股果然大漲，隨著這隻股票的不斷上漲，林奇逐漸拋出手中的股票收回資金，靠著這筆投資的收益，他不僅讀完了大學，而且唸完了研究生。
從巴菲特和林奇的經歷看，他們投資股票的時間都比較早，而且都用的是自己積攢的收入，所以，坤鵬論建議有孩子的老鐵，一定要讓孩子早些知道如何用勞動賺錢，然後再引導他們用自己勞動換來的收入進行投資，這才最讓人刻骨銘心，甚至可以影響到孩子一輩子的投資觀。
三、到富達基金實習並工作
人在年輕時，一定要多積累人脈，最好是能認識一些大牛，他們一般不會給你財富，但往往會有讓你離成功更近更快的機會。
林奇做了富達麥哲倫基金公司總裁——喬治·沙利文8年球童，雙方甚至成為了亦師亦友的忘年交，所以，在暑假期間，他得以從100個候選人中脫穎而出，到這家當時世界最大的基金管理公司做暑假實習生。
這樣實習的經歷簡直千載難逢，不僅使林奇對股票分析行業的神秘感逐漸消失併產生了信心，而且也讓他對投資教科書上的理論產生了懷疑，因為教授們所教的理論——有效市場假設和隨機漫步假設在真正的市場實戰中，幾乎全線崩潰，根本無法幫助人們投資成功。
1969年，林奇MBA畢業並服完了兵役，於是他正式成為了一名富達基金公司的職員。
起初他是金屬商品行業分析師，因為成績卓越，1974年，升任富達的研究主管。
在這期間，他不斷走訪公司，收集情報，從中挑出最有前途的行業和股票以供公司投資決策，這為他以後的真正實踐打下了堅實的基礎。
四、正式開啟開掛的傳奇人生
1977年，林奇由於工作出色，被任命為富達旗下的麥哲倫基金的基金經理，當時這個基金資金規模很小，只有2000萬美元，而且之前的投資業績也不是很理想。
許多文章都曾分析過林奇的成功原因，坤鵬論認為最主要的有以下幾點：
1.比別人更勤奮更能吃苦
1982年林奇回答電視臺主持人的提問，被問到“什麼是你成功的秘密？”他的回答是“我每年要訪問200家以上的公司並閱讀700份年度報告。”
每天早晨6:05就乘車去辦公室，晚上19:15才回家，路上一直都在閱讀，每天午餐他都跟一家公司洽談，一天看的資料有三英尺高，週六也要待在辦公室看資料，甚至“我做夢夢見的都是股票，而不是我的妻子卡羅琳。”
結婚20年，只度過兩年專門假期，甚至在度假中還要連帶花不少時間去實地考察那裡的公司。
可能中國最勤勉的基金經理的工作強度頂多是林奇的1/3，而一般的經理也就是林奇的1/10左右，甚至更少。
林奇曾這樣描述道：
“幾乎每個週末她們都得向我自我介紹，這樣我這個平日只顧忙於投資卻根本不沾家的老爸才能認出來誰是誰。”
“當你開始把房貸美、沙利美、房利美這些公司股票簡稱和家裡孩子的名字混在一起時，當你能記住2000只股票代碼卻記不住幾個孩子的生日時，那你很可能已經變成了一個工作狂，在工作中陷入得太深而難以自拔了。”
林奇堅信：勤奮必有回報，“我一直認為，如果你考察10家公司，你可能會找到一家有意思的股票，如果你考察20家，可能會找到2只，考察100家就可能會找到10只。考察的公司最多的人將在投資這場遊戲中取勝。這一點一直是我的投資思想。”
2.比別人更重視調研，獲得一手資料
林奇對上市公司的訪問量逐年上升，1980年是214家，1982年330家，1983年489家，1984年411家，1985年463家，1986年570家。
當有人問，為什麼要如此頻繁訪問公司，他回答道：“自己不對上市公司進行調查研究，進行仔細的基本面分析，那麼擁有再多的股票軟件和信息服務系統也沒有用。”
在法國時，林奇通過閱讀馬特勒（Marta）公司的報告發現，這家公司特別好，並且當年盈利預計將增長兩倍。
滿懷期望的林奇，立刻動身拜訪該公司，結果通過對公司發言人的溝通，原來這家公司每個部門都存在著不小的問題，數據在說謊。
和巴菲特一樣，林奇極為痛恨鋪張浪費的公司管理者，“公司辦公室的奢華程度與公司管理層回報股東的意願成反比。”
林奇還經常和尚未投資過的公司的高管或行業研究專家共進午餐，因為只有這樣，對方才會提供給你新的想法和思路。
林奇有過這樣的統計，大約有20%的幾率，通過這樣的閒談發現一些重要的信息。
這些業內專家看到的通常都是外人所不瞭解的趨勢，林奇正是將這些信息融合在一起，形成自己的分析框架。
林奇在最後總會問這樣的一個問題：“你最敬佩的競爭對手是誰？”當某一家上市公司的總裁承認有競爭對手做的和自己一樣，甚至更好的時候，林奇往往不會買這家交流的公司的股票，而是去買他們十分敬佩的競爭對手的股票。
這些信息不是少數人才知道的秘密，也不是不可洩露的機密，但是卻對認知有著嚴肅的影響，這就是林奇的公司調研能力，多拜訪，多約談，多思考。
3.擁有自己的投資哲學
林奇的投資哲學是在不斷地實踐中慢慢形成的，早期重點選擇小盤快速成長股，後期重倉投資大盤藍籌股，尤其是汽車公司這樣的週期股，甚至進軍海外市場，投資外國上市公司股票，從操作手法上，早期頻繁買賣換股，到後期的長期持有，林奇不斷根據市場情況和基金規模情況靈活調整自己的選股策略。
可以看出，林奇一開始就遵循著價值投資理念，但因為基金盤子小，經驗不足，基金的固有特性等原因，他的早期投資哲學更偏激進些。
那時候，他買賣股票特別多而且特別快，大約持有1400種證券，其中最大的100種代表著基金總資產的一半，最大的200家則代表著總資產的2/3，一個普通的工作日，交易大約是買進5000萬美元，同時賣出5000萬美元，每天賣出100種股票，也買進100種股票，林奇的交易只有不到5%是大於10000股的。
他曾這樣描述自己早期的風格：“在我所買的股票中，3個月後，我僅對其中不到1/4的股票感到樂觀，因此如果我碰到了10種股票，我會愉快地把10種都買進來，然後再進行調查研究。也許我會不喜歡其中的幾種，但我會繼續持有我喜歡的那幾種，並增加它們的持有量。”
可以說，林奇的投資組合永遠都在變，許多股票僅保持一兩個月，他覺得自己的工作越出色，週轉率就越高。
1977年他加入麥哲倫基金時，投資組合包含有41種股票，換手率343%，其後三年的換手率都達到300%。
對此林奇的解釋是，麥哲倫對新客戶封閉買進，卻遭到大約1/3的贖回，為了換股，不得不拋出老股票。
1982年，林奇被評為“過去10年中最成功的共同基金經理”，取得了305%的收益率，麥哲倫基金的盤子達到了4.5億美元，而他在3個月內買了166只股票。
1983年，年中時的投資組合中有450只股票，到了年度就達到了900只股票，基金的資產升值至16億美元。
這麼多股票讓人想起了指數型基金，當時有人疑問麥哲倫基金是不是從主動型基金變成了被動型基金，而林奇解釋稱，絕對不會如此，他那900只股票的投資組合中，700只股票的資產總和還不到基金總資產的10%，他也不確認這些公司是否真的值得投資，而買這點股票，只不過是為了瞭解公司情況提供方便罷了。
然後呢？調查後如果覺得好，就加碼買進，不行就拋掉，這跟另一位價值投資大師沃爾特·施洛斯很相似，施洛斯也認為，要想真正瞭解一隻股票，唯一的辦法就是去購買它。
而施洛斯最大的“缺點”就是喜歡擁有大量的股票，最多時會有100只，不過往往最大的20只股票佔了大約60%的份額，林奇在這方面和這位大師很相似，很可能也是愛股綜合症，實在控制不住自己。
這種事後諸葛亮法，林奇保持的概率是10%，也就是10%的留存率。
林奇對於小盤股的偏愛，主要是希望能夠找到高成長的公司，他認為要找到能成長3倍乃至10倍股票，這個目標從道瓊斯指數股中找絕對比從一般小公司中找難得多，而且如果找到好的公司，他會偏愛長期持有，因為“做股票就等於找對象”，不能老想著離婚（賣出）。
坤鵬論認為，林奇這種投資特點主要源於他一直的執著：
“第一，我對戰勝市場的渴望程度遠遠超過我對落後於市場的容忍程度；”
“第二，我一直相信基金經理應該自己獨立來選股而不依靠別人。”
另外，還有個客觀情況，那就是他操作的是基金，做的是專業投資，正像他自己所說：“專業投資者必須分散投資於許多隻股票。”
同時，麥哲倫基金公司的傳統是注重“自上而下”的選股策略，並且善於發掘被低估或股價落後市場漲幅、具有投資潛力的公司，所以這個也要求林奇要不斷髮現新的股票。
儘管林奇管理麥哲倫基金期間買過的股票總數高達15000多隻，而且其中很多股票還買賣過好多次，以至於人們說，從來沒有見過一隻林奇沒有喜歡過的股票，搞得他以股票多情種而聞名天下。
但是，他更看重重倉股的貢獻，“如果你有5只股票，3只下跌是75%，一隻上漲了10倍，一隻上漲了29%，那麼這5只股票仍然會令你乾得很出色……因為這麼做，你在上漲10倍的這隻股票上賺足了錢，遠遠抵消了你那些下跌50%、75%甚至90%的股票所帶來的損失。”
比如：1984年全年，林奇一改頻繁交易的做法，堅持買入——持有戰略，基金前10位股票的數量一直沒有多少變化，而其中就包含5只週期性的汽車股，後來林奇從福特和克萊斯勒兩隻股票上分別賺到了超過1億美元的利潤，加入從沃爾沃賺來的7900萬美元，造就了麥哲倫優異的業績。
不過，林奇對諸如銅、鋁、鋼鐵、汽車、造紙等這樣的週期性股票不太推薦，他認為週期性股票的實質是預期遊戲，要從這們身上賺錢倍加困難，“最大的危險就在於買得太早，等不及上漲又拋掉。”
“投資週期性股票類似於在‘賭’大勢反轉，尋找大底同樣充滿艱難和挑戰，不過如果你是銅、鋁、鋼鐵、汽車之類週期性行業中的‘內部人’，那麼可以一試這樣股票，而最終能找到大底並行動的人則是鳳毛麟角。”
再比如房利美這隻週期性大牛股，起起伏伏，林奇最終在1989年底加倉至基金資產的5%，到達重倉股的最高限額，由於富達公司期下其他基金也同樣重倉持有房利美股票，20世紀80年代，富達因此獲得了超過10億美元的利潤，這在金融史上都是破紀錄的事。
所以，我們可以看到林奇在專業投資的後期，以及退休離開基金，以業餘投資者進行股票投資時，他不斷強調選股成功並不在於多，而在於精。
“我投資組合最好的公司往往是購股三五年才利潤大增而不在三五個星期之後。”
“作為一個業餘選股者，根本沒必要非得尋找到50~100只能賺錢的好股票，只要10年裡能夠找到兩三隻賺錢的大牛股，所付出的努力就很值得了，資產規模很小的投資可以利用'5股原則'，即把自己的投資組合限制在5只股票以內，只要你的投資組合中有一隻股票上漲10倍，那麼即使其他4只都沒有漲，你的投資組合總體上也能上漲3倍。”
五、他為什麼在人生巔峰卻選擇了退休
1990年5月，46歲的彼得·林奇在其智慧、能力和業績的頂峰階段，宣佈了退休的決定。
他在《戰勝華爾街》一書的序言中解釋了退休的原因，主要是以前為事業付出太多，這是通過慘痛的個人生活為代價，無法享受經常與家人相伴的幸福時光，無法享受看著孩子們一天天長大的天倫之樂，其中有一段話證明了他對財富與生活的大徹大悟：
“我曾經聽說，有很多百萬富翁慶賀自己錯過了本可以更加富有的機會，我過去一直對此非常懷疑，能夠對大賺一筆的誘人機會說不，這可是很少人能夠享受得起的奢侈。如果你夠幸福，和我一樣賺了相當多的錢，當賺的錢多到一定程度，這時候你就必須做出一個選擇：是繼續為賺更多的錢而生存，辛辛苦苦一輩子只是做金錢的奴隸呢，還是讓你賺的錢為你服務，從此成為金錢的主人，讓自己享受更多的人生幸福呢？”
退休後，這個曾經的“股市傳奇”就像任何一個平常的父親一樣，在家教導自己的小女兒，同時他也沒有閒著，寫書、做慈善、講課他都做。
他還積極地投入波士頓地區的天主教學校的改造項目裡，到處募集資金，讓清寒子弟也能接受私立學校的教育。
46歲的林奇最終選擇要當金錢的主人，而不是奴隸。
這個世界上，又有幾人能邁得過這個檻？
六、林奇25條股票投資黃金法則
林奇退休後，並沒有離開股票投資，他不僅業餘投資股票，還把自己的經驗寫出來分享給全世界的業餘投資者，甚至越來越認為業餘投資者比專業投資者更勝一籌。
在《戰勝華爾街》一書中，林奇根據20年投資生涯中得到的經驗和教訓，總結了25條股票投資的黃金法則，坤鵬論將其重新分類整理，你會發現，他一樣是一位極力推崇價值投資的大師：
1.股票投資的本質是投資公司
（1）投資很有趣，很刺激，但如果你不下功夫研究基本面的話，那就會很危險。
（2）每隻股票後面其實都是一家公司，你得弄清楚這家公司到底是如何經營的。
（3）你得弄清楚你持股的公司基本面究竟如何，你得搞明白你到底持有這隻股票的理由究竟是什麼。不錯，孩子終究會長大的，但是，股票並非終究會上漲的。
（4）經常出現這樣的事，短期而言，比如好幾個月甚至好幾年，一家公司業績表現與其股價表現毫不相關。但是，長期而言，一家公司業績表現與其股價表現完全相關。弄清楚短期與長期業績表現與股價表現相關性的差別，是能不能投資賺錢的關鍵，也表明，耐心持有終有回報，選擇成功企業的股票方能取得投資成功。
（5）永遠不要投資你不瞭解其財務狀況的公司股票。讓投資者賠得很慘的往往是那些資產負債表很差的爛股票。在買入股票之前，一定要先檢查一下公司的資產負債表，看看公司是否有足夠的償債能力，有沒有破產風險。
（6）如果你研究了10家公司，你就會找到1家遠遠高於預期的好公司。如果你研究了50家公司，你就會找到5家遠遠高於預期的好公司。在股市中總會讓人驚喜的意外發現，那就是業績表現良好卻被專業機構者忽視的好公司股票。
（7）不研究過公司基本面就買股票，就像不看牌就打牌一樣，投資賺錢的機會很小。
（8）根本沒有任何人能夠提前預測出未來利率變化、宏觀經濟趨勢以及股票市場走勢。不要理會任何未來利率、宏觀經濟和股市預測，集中精力關注你投資的公司正在發生什麼變化。
2.股票不在多在精
（9）把股票看做是你的小孩，但是養小孩不能太多，投資股票也不能太多，太多你就根本照顧不過來了。一個業餘投資人，即使利用所有能利用的業餘時間，最多也只能研究追蹤8到12只股票，而且只有在條件允許的情況才能找到機會買入賣出操作。因此，我建議，業餘投資者在任何時候都不要同時持有股票5只以上。
（10）如果你怎麼也找不到一隻值得投資的上市公司股票，那麼就遠離股市，把你的錢存到銀行裡，直到你找到一隻值得投資的股票。
（11）如果你在1只股票上投資1000塊，即使全部虧光也最多不過是虧損1000塊，但是如果你耐心持有的話，可能就會賺到1000塊甚至50000塊。業餘投資人完全可以集中投資少數幾家優秀公司的股票，但基金經理人根據規定不得不分散投資。業餘投資者持有股票數目太多就喪失相對於專業機構投資者能夠集中投資的優勢。只要找到幾隻大牛股，集中投資，業餘投資者一輩子在投資上花費的時間和精力就遠遠物超所值了。
3.如何選股？
（12）避開那些熱門行業的熱門股。冷門行業和沒有增長的行業中的卓越公司股票往往會成為最賺錢的大牛股。
（13）對於小公司股票來說，你最好躲在一邊耐心等待，等到這些小公司開始實現盈利時，再考慮投資也不遲。
（14）如果你打算投資一個正處於困境之中的行業，那麼一定要投資那些有能力渡過難關的公司股票，而且一定要等到行業出現復甦的信號。不過，像生產趕馬車鞭子和電子管的這些行業永遠沒有復甦的希望了。
4.業餘投資者可以做得更好
（15）作為一個業餘投資者，你的優勢並不在於從華爾街投資專家那裡獲得的所謂專業投資建議。你的優勢其實在於你自身所具有的獨特知識和經驗。如果你充分發揮你的獨特優勢來投資於你充分了解的公司和行業，那麼你肯定會打敗那些投資專家們。
（16）過去30多年來，股票市場被一群專業機構投資者所主宰。但是與一般人的想法正好相反，這反而使業餘投資者更容易取得更好的投資業績。業餘投資者儘可以忽略這群專業機構投資者，照樣可以戰勝市場。
（17）在任何一個行業，在任何一個地方，平時留心觀察的業餘投資者就會發現那些卓越的高成長公司，而且發現時間遠遠早於那些專業投資者。
5.股票投資的心理準備
（18）股市中經常會出現股價大跌，就如同東北地區嚴冬時分經常會出現暴風雪一樣。如果事先做好充分準備，根本不會遭到什麼損害。股市大跌時那些沒有事先準備的投資者會嚇得膽戰心驚，慌忙低價割肉，逃離股市，許多股票會變得十分便宜，對於事先早做準備的投資者來說反而是一個低價買入的絕佳機會。
（19）每個人都有投資股票賺錢所需要的智識，但並非每個人都有投資股票賺錢所需要的膽略，有識且有膽才能在股票投資上賺大錢。如果你股市大跌的恐慌中很容易受別人影響，嚇得趕緊拋掉手中所有股票，那麼膽小怕跌的你最好不要投資股票，也不要投資股票型基金。
（20）總是會有事讓人擔心。不要為週末報刊上那些危言聳聽的分析評論而焦慮不安，也不要理會最近新聞報道中的悲觀預測言論，不要被嚇得擔心股市會崩盤就匆忙賣出。放心，天塌不下來。除非公司基本面惡化，否則堅決不要恐慌害怕而拋出手中的好公司股票。
（21）想著一旦賭羸就會大賺一把，於是大賭一把，結果往往會大輸一把。
6.投資股票要和時間交朋友
（22）當你持有好公司的股票時，時間就會站在你這一邊，持有時間越長，賺錢的機會越大。耐心持有好公司股票終將有好回報，即使錯過了像沃爾瑪這樣的優秀公司股票前5年的大漲，未來5年內長期持有仍然會有很好的回報。但是如果你持有的是股票期權，時間就會站在你的對立面，持有時間越長，賺錢的機會越小。
7.沒有時間研究可以選擇基金
（23）如果你有膽量投資股票，卻沒有時間也沒有興趣做功課研究基本面，那麼你的最佳選擇是投資股票投資基金。你應該分散投資於不同的股票基金。基金經理的投資風格可分為成長型、價值型、小盤股、大盤股等，你應該投資幾種不同風格的股票投資基金。投資於6只投資風格相同的股票基金並非分散投資。
投資者在不同基金之間換來換去，就會付出巨大的代價，得支付很高的資本利得稅。如果你投資的一隻或幾隻基金業績表現不錯，就不要隨便拋棄它們，而要堅決長期持有。
（24）在過去10年裡，美國股市平均投資收益率在全球股市中僅僅排名第8。因此，你可以購買那些投資於海外股市且業績表現良好的基金，從而分享美國以外其他國家股市的高成長。
（25）長期而言，投資於一個由精心挑選的股票或股票投資基金構成的投資組合，業績表現肯定要遠遠勝過一個由債券或債券基金構成的投資組合。但是，投資於一個由胡亂挑選股票構成的投資組合，還不如把錢放到床底下更安全。
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