就在美聯儲本週即將宣佈利率決定之際，週一美國股市暴跌、同日美國總統特朗普再度進行“炮轟”。在此背景之下，本週的美聯儲決議愈發受到關注。儘管美聯儲加息的概率相當高，但投資者將更加關注美聯儲政策聲明以及主席鮑威爾的記者會，考慮到近期美國經濟數據走軟、股市重挫，加上特朗普持續不斷的指責言論，美聯儲主席鮑威爾可能會發出鴿派論調，與其在11月末的言論形成呼應，若果真如此，美元可能會遭受打擊，金價有望進一步上漲。
美聯儲決議之際市場又現動盪
因投資者愈發擔憂美聯儲的加息計劃將令經濟和股市難以應對，美國股市週一大跌。標普500指數下挫2.1%，收於2017年10月以來最低水平。道瓊斯工業平均指數下跌508點，盤中一度下跌逾600點。追蹤小盤股表現的羅素2000指數跌入熊市。
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就在美聯儲關鍵的政策會議前夕，美國總統特朗普對其“甚至在考慮”再次加息提出猛烈抨擊，並暗示由於通脹處於低位、且美元強勁，美聯儲沒有理由採取行動。特朗普在推文中說：“美元非常強勁，幾乎不存在通脹，外部世界一片混亂，巴黎在燃燒，美聯儲甚至還在考慮再次加息，這令人難以置信。”
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美國總統特朗普抨擊美聯儲幾個小時後，白宮顧問納瓦羅週一也對其進行了抨擊，稱美聯儲是美國經濟增長面臨的最大威脅。
上週，美國總統特朗普就已經兩度對美聯儲發表評論，首先是在接受路透專訪中批評美聯儲“加息將是十分愚蠢的”，隨後在接受福克斯新聞臺採訪時表示希望美聯儲不要加息。特朗普的批評幾個月來一直在升級，也結束了數十年來白宮因尊重美聯儲獨立性而避免公開評論貨幣政策的傳統。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)週三將公佈利率決議，聯邦基金期貨走勢暗示，美聯儲在此次會議上祭出今年第四次加息的可能性超過70%。不過近期美聯儲主席鮑威爾的鴿派言論令市場質疑美聯儲明年將加息多少次。美聯儲主席鮑威爾在11月底暗示，明年加息步伐可能比美聯儲官員9月份時預測的三次要慢。
彭博對經濟學家的調查顯示，預計美聯儲將在本週會議上宣佈加息，並暗示明年加息步伐放緩。
大佬呼籲美聯儲停止加息
與特朗普的講話形成呼應，債券巨頭Jeffrey Gundlach和億萬富翁投資者Stan Druckenmiller等人也大聲疾呼，以經濟增長疑慮為由反對美聯儲加息。
DoubleLine Capital首席投資官Jeffrey Gundlach表示，美聯儲在本週召開會議時不應該上調利率，理由是對債券市場的擔憂以及對經濟放緩可能需要在2020年實施政策逆轉的預期。
Gundlach週一接受CNBC採訪時表示，“我認為他們不應該這樣做。”他表示，債市正在發出美聯儲不應加息的暗示。
根據富國銀行的調查顯示，大多數美國散戶投資者認為，美聯儲應該停止加息。根據該調查，近一半的受訪者表示，加息是不利於經濟的。
富國銀行週一在一份聲明中表示，61%的投資者不支持進一步加息，高於5月份的46%。
根據彭博報道，即便是不考慮特朗普放出的“狠話”，當股市表現慘淡時，美聯儲加息的情況也是非常罕見的。
事實上，假如美聯儲本週真如市場普遍預期的那樣加息，那麼這將是1994年以來他們首次在股市表現這樣糟糕的情況下收緊貨幣政策。
眼下，按照過去3個月、6個月和12個月的時間段衡量，標普500指數均為下跌，而在1980年以來的76次加息中，僅有兩次是這種情況。
(圖片來源：彭博、FX168財經網)
Gluskin Sheff & Associates Inc.的首席經濟學家兼策略師David Rosenberg表示：“這使美聯儲陷入了一個令人感興趣的兩難境地，金融市場在告訴他們‘真的夠了’，但經濟數據暗示進一步收緊政策仍然適宜。”
根據彭博統計，自1980年以來，加息幾乎總是在股市上升之際。平均而言，標普500指數在加息之前3個月、6個月和12個月的漲幅分別是4.1%、6.9%和11%。
1970年代是個例外，當時為了遏制高達7%的通貨膨脹率，美聯儲無視市場動盪而仍然決定加息。
鮑威爾本週將採取何種立場？
美聯儲將於週二和週二舉行2018年最後一次政策會議。公佈利率決定後，美聯儲主席鮑威爾將舉行新聞發佈會，這將引發投資者的高度關注。
近期股市大跌已經引起美聯儲官員的注意。根據Bianco Research從演講、聲明、會議紀要和聽證會證詞中彙總的數據，美聯儲言論中提及“金融穩定”的頻率升至5.7%的年內高點，而關於通脹和就業的評論則有所減少。
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在美聯儲主席鮑威爾10月份關於利率的言論被指導致標普500指數七年來最大月度跌幅後，他上個月收回了其激進的政策立場。
鮑威爾11月28日在紐約經濟俱樂部發表演講時表示，美聯儲的基準利率“仍然略低於對經濟中性——也就是既不加速也不放緩增長——的寬泛預測區間。”
(圖片來源：CNBC、FX168財經網)
鮑威爾使用“略低於”這一措辭較10月份的評論有所軟化，並引發了對美聯儲官員明年暫停本輪加息的意願增強的猜測。
鮑威爾10月3日發表講話時曾說道：“我們可能會超過中性水平。但是，我們目前距離中性水平還有很長一段距離。”
市場當時將此番言論解讀為更加激進的貨幣政策緊縮的信號。假如利率更接近政策制定者最終判定的中性水平，那可能預示著美聯儲將採取比以前預期更少的行動。
蒙特利爾銀行(BMO)外匯策略全球主管Greg Anderson對鮑威爾11月28日的言論評論稱，美聯儲主席鮑威爾說政策制定者將關注即將到來的經濟和金融數據，鮑威爾的言下之意是“如果金融市場嚇壞了，美聯儲將放緩加息或停頓”，“當然，他們有點嚇壞了”。
《華爾街日報》近期報道稱，美聯儲官員正考慮是否應該在12月份可能的加息之後暗示會採取一種等待觀望態度。此舉可能會放慢加息步伐。
國際市場新聞社(MNI)近期援引匿名美聯儲資深人士的話報道稱，美聯儲開始考慮至少暫停對貨幣政策的逐步緊縮，並可能最早在明年春季停止加息週期。
股市大跌究竟會對美聯儲利率走向產生何種影響？讓我們通過最近的一個例子來進行說明。
2015年12月，在美股標普500指數創出四年最大跌幅兩個月後，時任美聯儲主席耶倫啟動了本輪週期中的首次加息。但當股市陷入10%的技術性回調後，美聯儲延後了一年時間才又再次加息。
瑞銀財富管理(UBS Global Wealth Management)首席投資官Mark Haefele表示：“美聯儲需要採取更鴿派的立場，以避免令金融市場失望。看起來有加息的可能。但美聯儲表現出彈性跡象已經讓市場下調了對2019年緊縮步伐的預期。”
美聯儲9月份的經濟預測摘要顯示，官員們預計2019年加息三次。美聯儲官員們將在本週更新這一預測。
考慮到自11月28日以來，美國經濟數據並未改善、而股市仍然處於下跌態勢，加上特朗普的指責言論升級，鮑威爾可能在本週會議上發表鴿派言論，若果真如此，美元恐遭受打擊。
(圖片來源：Zerohedge、FX168財經網)
而對美聯儲本週可能“放鴿”的預期已經令美元持續承壓。繼週一重挫之後，週二亞市盤中，美元指數最低觸及97.03，再度逼近97關口。
Saxo Capital駐新加坡全球宏觀策略師Kay Van-Petersen週一表示，如果本週的FOMC會議確認美國國債收益率和美聯儲主席鮑威爾關於美國利率的暗示，那麼美元可能會面臨“慘烈的”拋售。
他說道：“如果美聯儲證實了收益率目前預示的情景以及鮑威爾暗示的內容，那麼美元可能會遭受相當大的拋售。”
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)外匯策略師David Forrester說道：“美元的下一步走勢將由FOMC決定。本週市場將等待美聯儲的‘鴿派加息’，因此風險在於美聯儲的措辭和點陣圖未符合投資者的預期。”
FXTM研究分析師Lukman Otunuga表示，如果美聯儲會議採取鴿派加息措施，那麼美元買盤興趣料進一步減弱。儘管美元指數接近2018年高點，但看上去多頭動力不足。若美元指數跌破97.00，則可能向96.50滑落。
ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa說道：“投資者正在等待美聯儲會議，並預期美聯儲重新評估其鷹派立場的希望越來越大，這對黃金來說應該是重要的一週。金價可能會受益於鮑威爾的任何鴿派信號。加息放緩將為金價的進一步回升開闢空間。”
據彭博上週四公佈的調查顯示，黃金交易員和分析師依然看漲金價前景。在接受彭博調查的11位黃金交易員及分析師中，6人看漲，3人看跌，2人看平。看漲的受訪者指出，美聯儲加息步伐可能會放緩，這也利好金價。
Otunuga指出，由於美元在美聯儲會議前走軟，且避險情緒吸引投資者買入避險資產，黃金在短期內有進一步上漲的潛力。若金價穩固位於1240美元/盎司水平上方，這將為金價升向1250.70美元/盎司和1258美元/盎司鋪路。
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