白澤財經

一方面，科創板會帶來局部牛的味道。

首先，科創板將實行註冊制，核准制下是賣方（上市公司）市場，因為能拿到上市批文的公司極少，大家都搶著買；註冊制下是買方市場（股民）市場，因為相對容易拿到發行批文，大家都挑著買。挑著買，大家肯定都買性價比最高的，所以新股發行價格有望下降，股民將從中獲利；

其次，科創板和註冊制推出後，能夠吸引原先不符合A股上市條件的優質企業來上市，如騰訊、阿里、百度、京東、今日頭條等，從長期來看，股民將獲得投資更多優質公司的機會。

另一方面，不要指望開一個科創板能帶來全面的大牛市。

首先，科創板只是一個證券市場板塊，目前A股主板市場已有四個板塊，分別是上交所主板、深交所主板、深交所創業板、深交所中小板，多一個板塊，只會分流其他板塊的資金，可能會重創殼公司市值、影響中小市值公司的估值；

其次，推出科創板，更多地是兩個城市幕後競爭的結果。上交所目前只有一個板塊，而深交所有三個，很多好的上市公司都被深圳搶走了，上海壓力很大，一直想扭轉不利局面，前幾年計劃搞國際板、戰略新興板都沒有成功，看來這次科創板應該能成功了。成功後，受益的只是上海市政府和人民，跟我們其他人關係不大，因為符合A股上市條件的公司就那麼多，不在這上市就在那上市。

特別要強調一下我對是否會再出現大牛市的看法

我認為以後A股不會再出現短時間內大盤大幅度攀升的行情。

很多人以為我會用大量的理由來論證，其中原因很簡單，只有一條，前主席肖剛其實也是一位非常有作為的主席，但他為啥下課了呢？就是因為2015年那一輪暴跌，產生了股災。新的領導吸取了教訓，要想位置穩，股災不能有？

那麼怎樣才能不出現股災呢？只有一個辦法，那就是不讓股市短時間內噴發，沒有大漲就不會有大跌。大家都知道，證監會想讓股票一定漲，那是沒法做到的，但想讓股票跌，是一定能做到的！有的是辦法！可把泡沫爆發扼殺在搖籃之中。

我完全贊同這種做法，因為股市是經濟的晴雨表，經濟能在幾個內翻倍增長嗎？那種脫離經濟的爆發式股市上漲，都是泡沫，遲早得跌下來，危害極大。

所以，股民不要再抱有所謂“519行情”的想法，未來出現牛市，也只是局部性的牛市。

各位有興趣可關注我頭條號，看我原創文章《一文讓你明白什麼是證券市場板塊，科創板又會是個什麼板塊》，會比較全面地搞清楚這個問題。

我是放牛娃出身的證券公司保薦代表人，18歲之前都在放牛，沾的牛氣很多，關注我頭條號，必沾牛氣，投資必順。我將以通俗易懂到，念給放牛娃聽都能明白的語言，傳播看似專業的證券知識。

放牛塘

如果現在是牛市，突然推行註冊制，一定會反轉，且反轉特別迅速、特別強勁有力，熊也會越來越有“威力”。

如果是熊市，則不會反轉，也轉不起來。更有可能是，熊的力量會更大，熊的成色也更高。熊，變成了一隻能夠看得見光的熊，而不再稱作“黑瞎子”。

推行註冊制的最根本前提，就是建立健康、有序、規範、無任何阻力的退出機制。只要退出機制沒有建立或健全，註冊制就只能是一把殺向投資者的極其鋒利的刀，使投資者產生極大的恐慌情緒。

設立科創板並試點註冊制，顯然是充分考慮了註冊制的難度和重要，通過在科創板試點註冊制，為註冊制的推廣積累經驗，是非常重要的，也是十分可行的。因為，可以在科創板設立退出機制，從而形成進出都很有序的機制。那麼，濫竽充數者只能望而生畏，不敢來湊數了。

譚浩俊

作為一個財經工作者，我覺得推行註冊制之後，可能會起到一定作用，但作用不會很大。

因為在當前審核制下，還有那麼多不合格的公司通過虛構業績包裝上市等手段來達到上市圈錢之目的的，而且註冊制下如果沒有更好的、更有力的監管機制，則更會使大量不合格上市公司得以進入股市，使股市更加魚龍混雜，更加讓廣大投資者難辨真偽，更加會被一些垃圾公司蒙迷眼睛和迷失心智，最終成為被害割韭菜的“冤大頭”。這樣只會在更大範圍、更深層次性打擊廣大投資者的信心，使投資者更加遠離股市，這樣股市人氣會更加低落，中國股市最終會投資者拋棄，成了沒有任何價值和意義的場所。

同時也要看到，有可能會讓一些真正有質量、有潛力的公司難以在股市上立足，難以真正融到資金，實體經濟將陷入更加困難的境地， 不利於資本市場生態化。

因此，我們應辯證地看待註冊制，不能認為註冊制就是激活中國資本市場的萬能藥，必須通過設立系列制度來規範和約束註冊制，讓註冊制真正造福中國資本市場和廣大投資者。

財經深思

如果推行註冊制，不僅僅試點科創板，而是逐漸推廣至A股市場，恐怕影響不少，但關鍵還是要看相關的配套動作。例如，納斯達克指數之所以成功，註冊制下是以充分優勝劣汰功能作為配套，其年均退市率是得到充分保障的，至於投資者仍可以通過集體訴訟等方式維護自身權益。但是，對於A股市場，一方面在於退市率極低，上市率與退市率長期處於極度不均衡的發展狀態；另一方面則在於投資者的維權渠道狹窄，缺乏集體訴訟，而上市公司的違法違規成本偏低，由此不斷削弱市場的震懾力與約束力。假如沒有充分的配套，而任性推行註冊制，可能會對整個A股市場的估值體系進行重估，而大量上市公司的股票價格仍有進一步下行的壓力，至於大藍籌可能會成為極少數的穩定指標，但市場分化會持續加劇，缺乏配套的註冊制，如同新三板一樣，供需嚴重失衡，最終導致市場一潭死水。

郭施亮

如果A股推行註冊制，短期並不會帶來反轉。

一、短期利空

股市上漲，主要來源於兩個方面：企業業績和供求關係。當企業業績不變的情況下，當進入股市資金一定的情況下，註冊制會增加上市企業數量，增加股票供給，從而帶來平均股價下跌。

註冊制之前說要推出，導致股市大跌而被迫推遲。這次決定在上交所退出科創板並同時推行註冊制，其實是“摸著石頭過河”的試驗性質，有利於與國際接軌，有利於價值迴歸，也有利於在其他板塊進一步推廣。但市場對註冊制擴容的擔憂，短期還是有的。

二、長期利好

從長期看來，註冊制推行，有利於讓市場發展價值功能，會改變以往股票上市定價過高，被爆炒的習慣，以至於一些股票上市被爆炒後走上價值迴歸的漫漫熊途。

註冊制推行後，A股在陣痛之後，會迎來長期的牛市。

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投資悟道

2018年11月5日，國家表示將在上海證券交易所設立科創板，並試點註冊制。

推動註冊制的重要目的，是要搞好股票發行的市場化功能。

其實過去我們的股票發行市場有“三高”痼疾，高發行價、高市盈率、高超募。

實施註冊制改革，很有可能會消滅我們的一個樂趣“打新”。註冊制之後，上市企業數量會大幅增加。隨著發行市場化的推進，股票價格更加理性，“破發”現象越來越頻繁。

如果從股指方面講，肯定會實現反轉。畢竟我們的股指價格計算是以全部市場的總價格來進行計算，然後跟1992年國家建立股票市場時的價格進行比較。

也就是說，如果發行的企業數量多出一倍，即使所有的股票價格沒有變化，所有企業的總市值增加了一倍的話，我們的指數也會增加一倍。這也是為什麼現在明明兩千五六百點，很多人說股票價格跟2008年的一千七八百點價格差不多了。

註冊制是推動股市市場化進程一樣重要舉措，勢在必行。將會給我們提供更多的股票選擇空間，但是，如果我們僅僅想抱著股票，等待價格上漲賺錢，實在是有些想的太美了。

暖心人社

首先，可以肯定的是，現在主板沒有推行註冊制。你說的應該是未來上交所將推出的科創板實行註冊制。

好，那我們假如A股推行註冊制，那麼A股會不會反轉呢？且聽我詳細分析。

可以這麼回答你，兩者之間沒有必然的因果關係

如果推行註冊制，但是上市公司的盈利沒有根本性的改善，註冊制令A股進一步擴容，那麼這個市場會變得更糟糕。

所以這就是為什麼兩年前，準備退出註冊制，但因為條件不成熟最終擱淺。

而今日市場討論得最多的是科創板，將推行註冊制試點。

那就意味著，如果運行得好，未來註冊制可能會進一步在主板和創業板施行。

到那時候，市場會不會反轉。

我認為可能性還是比較大的。

1）經過漫長的時間調整後，註冊制的推出，意味著束縛A股已久的多進少出的ipo制度得到根本的解決，優勝劣汰，經過市場的淘汰機制，優秀的公司能脫穎而出，從而獲得更好的市場估值。

2）放鬆審批必然是利大於弊。股票也是一種資本性商品，如果讓充當判斷一家股票是不是好，實際上就是一種壟斷權力，這會導致市場估值的扭曲，人為創造了稀缺性。

3）推出註冊制，意味著信息披露更加透明，沒有這個前提，註冊製出不來。

4）T+0的問題。關於做空的問題，是否做空不影響全局。不能做空，也會由於大量的股票供應，導致資金拋棄差股票，即便不能靠做空獲利，投資者也會拋棄掉這個股票，主流資金會參與好股票的炒作。

....

所以真有註冊制推出來的那一天，我相信會是一個漫長牛市的開始。

A股早知道

今天也是收到很多朋友感謝留言，說海虹老師你之前選出的新華傳媒今天衝高漲停，收穫了44個點的利潤，請問還有像金花股份這樣的短線牛股可以佈局嗎？【海虹微信: wuwei254 】

新華傳媒在11月14日股價底部企穩信號流出，本人及時發文章講解之後，這隻股票也是連續漲幅超過44%，很多看了本人選股文章的朋友，如果有提前建倉，是不是又賺了一波，應該還賺了不少，這一波的漲幅已經超過了44個點。

愛富龍這隻股票，我們來看，在11月14日選出來後，這一波的漲幅已經超過了45%，這45個點的收益也是很多之前看過本人選股思路的新手股民所能抓到的一波收益。

今天再給大家來選出一隻接下來有望從底部啟動地短線潛力股。

從上圖可以看到，該股在前期一直處於月線下方運行，今日放量大陽線突破月線壓制，主力資金進場意圖明顯。因此本人判斷該股短期有望迎來一波主升浪。至於該股後期走勢，也會在選股文章持續跟蹤講解。

海虹點股

如果A股現在推出註冊制的話，我看不會實現反轉。原因很簡單，如果有這麼好的話，有關單位肯定早就推出了。註冊制之所以延期，就是不敢推，怕推出早了引發市場往下波動！

我們想想，有關單位其實是最想推出註冊制的。這樣，企業融資就方便啦，有關單位也不用為企業上市發愁了，企業上市後出事也不用負責任了，多好。但是，註冊制一直難產，就是目前明顯不具備推出的條件，一旦推出，後果難料！

我們再將問題深入的延伸一下。註冊制這個話題今天之所以有人提起，就是因為今天有消息說了，上交所要推出科創板，並試行註冊制。那麼，問題來了：為何要新開一個“板”來試行註冊制？很明顯，這個科創板就是一個先頭部隊，來試驗註冊制的效果來的。如果成功了，那肯定是皆大歡喜，再往其它板推進。如果失敗了，那無所謂，反正是新搞的，影響不大，大不了關門了事，試錯的成本不高。但是不能拿原來已經上市的搞！你看，原來那麼多“板”了：滬市主板，深市主板，中小板，創業板，新三板，B股市場，等等。那麼多“板”，隨便抽一個，其實都可以拿來檢驗註冊制的效果的。但是，就是不能拿原來的搞。因為原來的發行制度沒有市場化，發行價太高，一旦開始實行註冊制，那麼原來那些股票的價格可能會重新按照新的發行價比較，可能有一定的比價。這事情就複雜了。所以，簡單的推理，註冊制對原來的老股並非好事。這樣，如果實行註冊制，A股能否反轉當然就是一個未知數了。

再做一個簡單的對比，就很容易明白註冊制的效果。那就是，世界上目前實行註冊制的股市那麼多，就一定都是隻有牛市沒有熊市了嗎？這明顯是荒謬的。真相就是，股市無論實行何種發行制度，都有牛熊循環。只是牛熊循環的時間週期略有不同而已。所以，寄希望於實行註冊制，股市就能從熊市反轉為牛市，從此步入慢牛長牛走勢，還是不靠譜的。

總而言之，股市要想走牛，還是需要上市公司經營穩定，業績好，或有增長，或有分紅。這樣股民的投資才有大概率的回報，股民才會積極投資，股市才會反轉。千萬不要將牛市的希望寄託在一個發行制度的改變！這不過是股市制度的改變，只能改變股市的一部分，不可能改變股市的牛熊性質！

思考A股

註冊制跟A股反轉沒有因果關係。反而會稀釋那些質量不好的公司的關注度，從而降低它們的市場估值。

註冊制實行，將會有大量的公司IPO，這些公司肯定是魚龍混雜，目前A股還是散戶數量龐大，散戶大部分並不懂最基本的股票估值，也就是，大量的IPO會造成一些投資者的鉅虧，經歷一輪正式的IPO後，散戶對IPO的認識也會變得理智，真正會考慮公司的價值再考慮買不買，或者不瞭解公司價值不敢去接新股。市場經歷了註冊制帶來的思考，註冊制才會是真正意義的市場化發行制度。

目前距離註冊制太遙遠，所以，A股的反轉跟註冊制沒有關係。

正如經歷2015年和2017年的垃圾股崩盤式持續大跌，市場才意識到價值投資的意義。

以後註冊制發行股票也會有一個過程，市場參與者經歷了慘痛教訓，註冊制發行才會真以公司價值為主導正常規化，市場化。

關鍵字: 拿到 註冊 股票