導 讀
哲學家赫拉克利特曾說：人不能兩次踏進同一條河流。平安集團旗下的陸金所似乎不太認同這一觀點。其代銷的“同吉”系列資管計劃頻頻踏雷，著實讓人對其風控能力產生質疑。
人們常說“事不過三”，細數之下，陸金所已四度“踩雷”。其中，大同證券佔了三席。面對如此成績，投資者除了懊悔“韭由自取”外，也只有在各大論壇上“韭逢知己”，控訴對方的“對韭當割”。
被套的老鐵們終於明白，萬無一失從來都是童話，理性投資也不是說說而已。陸金所這塊金子招牌，是不是也有不靈的時候？那麼，保障投資者利益的承諾是否也變成了一句空談？
企業在成長過程中，難免經歷“陣痛期”。這在一些行業龍頭企業身上，往往表現更為明顯。例如滴滴的順風車事件、阿里巴巴早期的假貨風波等等。
這樣的敏感時期，對於企業發展事關重要。反應快速處理得當，便可平穩度過危機期，比如剛剛上市的海底撈。若明知問題所在卻反應遲鈍、態度冷漠，則可能極大減低企業公信力，甚至醞釀更大的發展危機。
從此來看，陸金所的第四次踩雷，不知其在投資者心中的信任力還有多少餘額?
“爆雷”的硝煙
陸金所代銷的理財產品再度曝雷，成為近期媒體報道的焦點。繼踩雷龍力生物、凱迪生態、東方金鈺之後，陸金所這次又踩了問題上市公司神州長城。
本次陸金所涉及神州長城的資管計劃有2個，分別為“同吉58號”、“同吉59號”，均為陸金所代銷的同吉系資管計劃，資金投向為“長安寧-神州長城流動資金貸款集合資金信託計劃”，通過長安信託通道向神州長城提供信託貸款。
大同證券官網顯示，同吉58號成立日期為2017年8月24日，運作期1年，起投金額100萬，利率6.8%，資金規模6000萬。同吉59號成立日期2017年7月10日，資金規模4000萬。
之後，接近一個億的規模的資管計劃，被陸金所打造為“尊理財系列”出售。
今年7月10日和8月24日，這兩個產品分別到期後，均未如期兌付，最終以延期的方式處理。
9月11日，大同證券發佈公告稱：“長安寧-神州長城流動資金貸款集合資金信託計劃”自9月6日終止，故兩項資管計劃按約定均於2018年9月6日提前終止。
大同證券表示將“依法採取相應措施要求神州長城還款”。
在此次陸金所代銷產品踩雷的事件中，涉及其中的四個企業分別扮演下面角色。神州長城為借款人，是直接使用資金的一方；長安信託是信託發行人；大同證券為資管管理人；陸金所則為前端代銷平臺。
資料顯示，該資管計劃的風險等級為R4級，也就是說並不保本，這就意味著若神州長城違約，投資者將會面臨血本無歸的局面。同時，產品的投資門檻設定在100萬，對一般投資者而言並不是小數目。
而作為前端代銷平臺的陸金所，則不承擔任何責任，這也一定程度上引發了投資者的不滿。
據中訪網財經報道，有投資人表示，上述資管計劃放款給神州長城時，無任何抵押和質押，只有神州長城董事長陳略個人擔保，因此風險極高。部分牽涉其中的投資者已打算聯合向陸金所討要說法。
事實上，這種不滿在意料之中。不少投資者是衝著陸金所強大的品牌效應，才選擇了上述產品。專家表示，在法律層面，陸金所雖能在“爆雷”中獨善其身，由此引發的惡性信任危機，則會對陸金所產生深遠影響。
正如21世紀經濟報道，有投資人指出，儘管陸金所只是該資管計劃的代銷機構，但當時其信任的是陸金所平臺，現在“同吉”系列資管計劃頻頻爆雷，不得不讓其質疑陸金所的風控機制。
值得注意的是，由於多次“踩雷”，陸金所的風控能力早已引起投資者多次質疑。而最令人不解的，大部分的“雷”竟都與大同證券有關。
“四爆三碰”大同證券
在近期踩雷神州長城前，陸金所已踩ST龍力、ST凱迪、東方金鈺這三雷。其中ST龍力、東方金鈺涉及大同證券。
公開資料顯示，2017年12月，陸金所代銷“同吉9號”與“同吉8號”發生本息逾期，這兩項資管計劃為大同證券分別向ST龍力與東方金鈺發放的信託貸款，涉及金額分別為2.27億元、7793萬元。
加上此次踩雷神州長城，陸金所的已在大同證券“同吉”系列資管計劃中三次爆雷。值得注意的是，與“同吉58號”、“同吉59號”同樣逾期的還有“同吉57號”。不同的是“同吉57號”並未由陸金所經手，而是由大同證券自己銷售。
那麼，這家頻頻暴雷的大同證券到底什麼情況呢？
公開資料顯示，大同證券是一家註冊在山西的中小型民營券商，註冊資本7.3億，在證監會2017年證券公司分類結果中，大同證券評級BB。
BB，是個什麼水平呢？
根據證監會公佈的最新2018年證券公司分類結果，98家證券公司被分為4類。其中，40家獲得A類評級，49家獲得B類評級，8家獲得C類評級，D類評級1家。每類又分3個級別，如AAA、AA、A等。
BB級別的大同證券在98家券商中排在78位，地位連中游都算不上，尷尬的排位讓人不免生疑。為何國內最大的投資理財平臺、一向眼界極高的陸金所，會選擇這樣一家不那麼出眾的券商合作。
同時，“同吉系列資管計劃”主要開展上市公司信用貸業務，底層資產也多為非標產品，從去年以來就開始頻頻暴雷，這和國家的宏觀調控關係密切。一位資深的行業人士表示，非標產品我們早就不做了，風險實在不可控。
作為業內知名的一站式理財平臺，陸金所一向以自己強大的風控能力為豪。只是，上述這些風險為何偏偏遺漏，或者似乎更是忽視了呢？
事實上，陸金所目前代銷的資管計劃中商既有申宏萬源、國泰君安等這樣排名前十的券商，也有中山證券評級為BBB的小券商，還有新湖期貨這樣的非券商。由此，不少媒體質疑，陸金所對合作券商的選擇標準不一，風控存在一定問題。
同時，值得強調的是，有投資者爆料，實際上，陸金所在推薦投資者購買尊理財產品的時候，僅表示該理財為1年期。這讓不少投資者購買時誤認為是定期，從而忽略了合同中計劃運作期不設管理期限、可以提前或延長等關鍵的條款。
對此，銠君向陸金所發去採訪函，提出“同吉系列資管計劃頻頻爆雷，是否意味著貴方風控出現問題？”以及“貴方銷售的理財產品尊理財先後發生展期、違約，目前尚無解決方案。請問是何原因？貴方將如何解決？在推薦投資者購買尊理財產品的時候，貴方是否讓投資者充分了解投資風險，對於不少投資者購買時誤認為是定期的報道，如何對應”等問題，截至目前，未收到陸金所方面任何回應。
值得信賴的投資理財平臺！打開陸金所的官網，這句話被放在最顯眼的位置。作為業內知名的理財平臺，陸金所應該明白信賴的重要性。
一定意義上說，正是投資者的支持信任，支撐起了陸金所龐大的業務佈局和顯赫行業地位。而頻頻爆雷事件，無疑暴露出陸金所風控能力的差強人意，在讓無數投資者損失慘重的同時，更對其投資的專業性產生質疑。甚至還會引發連鎖反應，懷疑其他產品的投資價值。
實際上，事件的負面效應已經在發酵。一個力證就是陸金所旗下的陸金服。據媒體報道，一些小額投資者聽說陸金所逾期了，紛紛開啟債轉模式，曾經一天有上萬條債轉信息，涉及資金數十億。也就是平安集團的雄厚實力，不然一旦引發“擠兌潮”，對於陸金所，就不是信任危機，而是生死考驗了。
雖然，危機沒有繼續發酵，但危機的根源仍然存在，投資者已對陸金所的投資能力產生懷疑，這是最為可怕的。那麼，陸金所還會得到多少信任？後市又將表現如何？銠財將持續關注。
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