在國內大部分地區玉米價格仍以漲勢迎接11月份到來之際，前期一度衝高至“1元”大關的華北產區玉米價格卻逐漸止漲企穩，甚至部分企業已開始試探性下調，那麼問題來了，是什麼原因導致其價格“變臉”之快，後期面臨新糧季節性集中供給壓力，其價格豈不是要持續走“下坡路”？仔細分析當前華北玉米市場供需情況，我們認為其價格下調確實有“理”，但又不宜過分悲觀，畢竟東北玉米主產區的收穫處於緩慢推進之中，新糧集中上市時機未到，同時氣溫等天氣方面不確定因素對新糧上市影響也至關重要。具體分析如下：
華北局部玉米價格窄幅下調
臨近10月末，前期持續上漲並一度衝高至“1元”大關的華北玉米價格逐步止漲企穩，個別企業甚至開始試探性下調。據市場行情監測顯示，截止目前山東壽光地區深加工企業14%水分二等玉米收購價為1960～1990 元/噸，較上週末下調10元/噸；河南鶴壁地區收購價為1900～1920 元/噸，河北石家莊地區收購價為1940～1960 元/噸，均與上週末持平。分析其價格下調的主要原因就是前期漲價速度快、幅度大（10 月份華北玉米價格平均漲幅150 元/噸），吸引東北和河北部分糧商發貨，使得部分山東飼料企業和諸城興貿以及與河北省相鄰的山東部分企業到貨增多。企業日綜合卸貨量逐步增加，除了可以維繫日加工所需外，部分企業還有所剩餘，因此在這種狀況下，企業繼續提價意願不強，若到貨量增加明顯還將繼續降價。據瞭解，目前山東和河北地區貿易商 18%水分玉米囤貨成本價在 1700～1720 元/噸，折 14%水分價格 1790～1820 元/噸，目前出庫已有 100～150 元/噸的利潤，同時東北臨儲拍賣玉米開始陸續運至華北，考慮 250～350 元/噸的運輸成本，黑龍江和吉林拍賣成交玉米運至華北利潤空間在 50～100 元/噸之間。
後期玉米急速降價幾率不大
雖然目前華北玉米價格看似轉至“下坡路”上，但預計急速落價幾率不大，因此我們也不宜過份悲觀，一方面考慮到企業庫存水平仍普遍偏低，另一方面大幅降價勢必再度引發農戶和糧商惜售，還有近兩日東北降雨延誤發運，所以預計近日山東省價格趨穩運行為主，後續重點關注到貨數量。另一方面2018年華北地區新玉米品質明顯高於去年， 今年部分區域新玉米黃麴黴毒素低於 50ppb達到飼料玉米需求標準，部分優質玉米流向南方飼料廠，尤其是河南省部分區域的優質玉米大量流向湖南湘潭地區和四川成都地區，在當地銷售價均超過 2050 元/噸，外銷數量增加也對當地玉米價格有所支撐。此外，目前東北新季玉米還在收割中，但因天氣收割進度較慢，未來氣溫對玉米上市節奏至關重要，據我國天氣預報機構分析，受冷渦影響10月28日開始內蒙古中東部、黑龍江大部、吉林大部、遼寧北部、河北北部降雪（雨）或雨夾雪，降水量有1～5毫米，黑龍江五常23毫米。同時，北方多地氣溫一降再降，局地降溫達到8℃，其中伊春南部、齊齊哈爾、綏化、大慶、哈爾濱最低氣溫將要下降8℃以上，最低氣溫降至0℃以下。通常情況下，當東北玉米主產區氣溫全線降至0℃以下才是玉米批量上凍、脫粒的時機。雖然上週末東北氣溫“跳水”，但11月初能否順利迎來上凍脫粒，還需要繼續觀察天氣的變化，目前來看，未來一週東北大部分地區最高氣溫依舊在0℃以上。
展望後市，在目前高糧價的刺激下，華北產區貿易商出售意願增強以及到貨量增加促使其價格衝高回落，後期華北玉米市場走勢仍受制於東北玉米何時能夠大量供應市場、當地天氣及農戶售糧心態變化，當然在中期東北玉米上市高峰終將到來的背景下，用糧企業仍可順勢而為。（農產品期貨網特約撰稿人梅雨，轉載請註明來源）
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