2018年的A股交易進入倒計時。這一年，A股市場一片晦暗，指數跌幅領先全球資本市場。
身處其中的股票私募，在過去的這一年裡，也大多以黯淡收場。從格上財富提供的月報數據來看，採取股票策略的私募基金，前11月的平均虧損超過13%。
而作為“市場風向標”的百億頭部私募今年以來的平均回撤幅度達到16.27%，北上廣深等地區的大型私募機構，整體業績均告負。
與此同時，上證指數今年以來已經跌去24.81%，深證成指的跌幅更是達到34.61%。在市場整體走熊的背景下，公募基金中股票型基金今年的平均虧損也已經超過25%，相比之下，私募基金在對抗熊市上，表現出了更強的控制力，其中，重陽資產、拾貝投資、高毅資產的平均收益位居各大型私募前列。
最後一個月的變數
不過，2018年最後一個月的業績尚未完整出爐，12月的A股市場又生出諸多變數，抗擊熊市的道路也還沒有結束。
據華潤信託公佈的11月月度報告顯示，CREFI指數（華潤信託陽光私募股票多頭指數）成份基金11月末的平均股票倉位為54.94%，較上月末上升 3.46%，是近半年以來最大加倉的幅度。
私募排排網12月6日公佈的數據，私募整體倉位12月初出現了環比超過5%的上升，也印證了股票私募在11月底12月初的加倉行為，其中，超過25%的私募基金產品倉位在95%以上。
從行業分佈來看，頭部私募這一波的加倉，主要體現在對醫藥和電子行業的偏愛上，持倉增幅最大的三個行業分別為“製藥、生物科技與生命科學”、“軟件與服務”以及“商業和專業服務”，消費品則成為減持最多的行業。
對於加倉衝刺的私募基金來說，12月卻又生出波瀾。
先是，月初的醫藥板塊飛出“黑天鵝”，“4+7”帶量採購結果出爐後，A股醫藥板塊兩個交易日市值蒸發超過2300億元。這也給將醫藥板塊作為前期加倉主要標的的私募機構當頭一棒。
屋漏偏逢連夜雨，醫藥板塊大跌之後，上證50又出現大幅回調，帶動A股震盪走弱，滬指重回2400時代。
高位運作中的私募基金，在2018年的這最後一個月也難言順心。
熊市下的新產品淨值承壓
儘管股市在今年持續震盪，私募仍在持續成立新產品。
高毅資產以全年新發108只產品位居頭部私募之最。其中，大部分產品是今年上半年成立的，並以鄧曉峰掌管的系列產品及FOF產品為主。
不過，這些年初成立的新產品，也不得不在今年的行情中，面臨更大的淨值壓力。數據顯示，鄧曉峰今年以來的業績為-6.38%，但1月份新發的一批產品，普遍虧損13%左右。
此外，泓澄投資、淡水泉、清和泉等大型私募年初成立的產品，如今也都面臨超過20%的回撤幅度。景林資產7月成立的兩隻產品，更是在半年內虧損了22.26%。
臨近歲末，各私募機構新產品備案速度有所放緩，但映雪資本的動作則變得非常積極。中基協公示系統的數據顯示，四季度以來，映雪資本已備案的新產品多達14只。
但是，映雪資本今年的表現卻不容樂觀。儘管全年拿出了平均虧損15.26%的成績，但是隱藏在數字之下的，是旗下股票策略產品大幅拖累業績，最差一隻虧損超過43%，另有兩隻產品回撤超過35%。另一方面，其債券策略產品“外貿信託-睿致映雪X號”今年以來淨值暴漲38.46%。但業內人士向藍鯨財經解釋道，債券基金如果出現淨值的大幅波動，一般情況下是出現了大額贖回導致的。
但在新產品的銷售方面，國內一家老牌私募的員工比較樂觀，“儘管目前市場的情緒仍然普遍比較悲觀，但有些長期的投資者是從股災走過來的，對我們後面的反彈能力也比較認可，所以在底部區間買入，就拉低了他的成本，將來也能給他帶來更好的收益。”
本文源自藍鯨財富
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