有人說雞蛋應該放在不同的籃子裡分散風險，也有人說投資應該集中才能博取更高收益,到底分散投資能為我們帶來什麼？長贏、U定投持有那麼多品種是否過於分散？下面讓我一起來聽聽且慢的數據分析師金棟的對分散投資的看法吧。
人們常用“不要把雞蛋放在同一個籃子裡”，來說明分散可以降低風險，而分散投資的主要作用也是降低投資風險。
分散投資的目的不是為了收益最大化，而是為了避免單點風險、降低波動、平滑收益曲線。而通過投資不同的資產類型，可以有效提高收益/風險比率，達到上述目標。但分散投資不能消除全部風險，比如系統性風險就不能靠分散投資消除。
分散投資發揮作用的一個前提是投資相關係數為負或較低的不同類型的資產。相關係數的取值範圍 -1 <= r <= 1，其中 r 的絕對值越小說明資產相關性越低，越接近 -1 分散效果越好，越能降低波動。
並不是分散的品種越多分散效果就越好，重要的是品種之間的相關係數是否足夠低。
投資組合中的相關係數通常用來衡量兩個品種間的相關性，相關係數的取值範圍 -1 <= r <= 1，正數表示兩個品種正相關，也即使通常表現為同漲同跌，反之亦然。一般來說，相關係數絕對值在0~0.09認為沒有相關性，0.1~0.3為弱相關，0.3~0.5為中等相關，0.5~1為強相關。
分散投資的目的是為了提高收益/風險比率，但投資的目標是為了提高收益。有時候這兩個目標是矛盾的。所以我們應該在滿足自己的收益目標要求內儘量降低風險，而不是隻追求提高收益/風險比率。
我們來看看長贏的分散情況：
（圖中數據截止至2018年6月8日）
除了現金之外，長贏投資了7個大類：A股、海外新興市場股票、境內債券、海外債券、原油、海外成熟市場股票、黃金。正是由於這些大類資產相關性很低，加上嚴格的倉位管理，才成就了長贏計劃極低的波動率。而在相同大類內，比如A股裡的各個品種雖然相關係數較高，但因為不是完全正相關的品種，同樣也能起到分散的作用。
相對而言，U定投中的可選大類資產只有A股、港股、美股，分散程度偏低，且缺少倉位管理，波動率偏高。但有限的分散也是分散，同樣可以提高收益/風險比率。在U定投回測中，即使只選擇上證50、中證500、恆生指數三個指數，U定投的波動率也低於單獨定投單隻指數。
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