作為2018年第一家進入千億俱樂部的企業，陽光城正在受到越來越多的市場關注。
前11月銷售數據顯示，陽光城完成其在年初為自己定下的全年目標已無懸念，而與這一公告共同而來的，還有其連續兩個月向外界透露出的融資需求。快速成長之中的陽光城如何平衡持續擴張與“缺錢”之間的蹺蹺板，似乎正在成為這家新晉千億級房企的考驗。
實現全年銷售目標無懸念
繼9月悄然躋身千億俱樂部之後，陽光城的腳步絲毫沒有停歇。
陽光城最新披露的公告顯示，2018年前11個月，陽光城銷售金額合計達到1330.87億元，銷售面積1007.82萬平方米。11月中，其共獲得3個土地項目，新增計容面積49.08萬平方米。而在年初，陽光城為自己定下的目標是全年1400億元。
12月初，陽光城發佈公告，擬與山東信託、融博泰合作，以公司及下屬公司項下房地產項目在銷售過程中形成的購房應收款為基礎資產，發行相關產品融資，總額不超過20億元。這不是2018年陽光城的第一次融資舉措。事實上，陽光城在2018年已公開發行的公司債、中期票據和資產證券合計約為80億元，融資總額超過150億元（第三方數據）。
多渠道的融資方式釋放出陽光城被資本市場所認可的信號。
事實上，對任何一家開發企業來說，千億門檻從來都不是一個簡單的數字。在近年的高速擴張中，陽光城的總資產規模由2015年末的701.73億元上升至2018年Q3的2641.34億元，已將近翻了四倍。
而與2018年初各項有息負債1135.43億元相比，最新公告中，陽光城的有息負債總額數據為1108.59億元，並沒有出現顯著波動。此外，通過高週轉戰略，陽光城的現金流情況也正在逐步改善。公開數據顯示，2015年至2018年Q3，陽光城經營活動現金流淨額分別為-38.79億元、-25.81億元、99.19億元和113.18億元，由負轉正並大幅增加。這明顯優於同期同類型房企的經營現金流，也是陽光城在財務結構上持續優化的體現。
值得注意的是，陽光城的負債增長與其土儲規模的增長保持了一致。2015年至2018年Q3，陽光城的資產負債率從80.42%上升至85.55%。而與此同時，自2016年進入提速拿地週期後，陽光城在2017年的拿地規模創下了歷史新高，通過公開招拍掛及併購共將120個地塊項目收入囊中，2018年上半年則取得了43個土地項目。截至2018上半年末，陽光城累計土儲計容建面已超過4200萬平方米，到手貨值5842億元，且主要集中在一、二線城市，為其後續發展備足了“彈藥”。
多元化融資創新 為發展蓄力
縱覽2018各家房企中報，陽光城的秘籍是通過多管齊下，提升核心動力，以高效運營和短平快原則實現回款到位，上半年完成銷售額700.1億元，權益銷售額566.4億元，平均回款率約80%。與此同時，陽光城2018年的招拍掛項目從拿地到開盤的平均時間僅為7.3個月，上半年較2017年提速近33%，其工程質量亦無重大事項和群訴記錄。
除了在資產方面增強償債能力外，陽光城為配合自身的高速發展需求，對多種資金渠道與金融工具也展開了合理運用。
截至2018年9月末，陽光城已獲得多家銀行授信總額989.61億元，其中未使用的授信餘額為422.98億元。信用債融資方面，陽光城通過交易所+銀行間發行公司債、債務融資工具、資產支持票據等。
陽光城執行副總裁吳建斌曾在公開場合表示，為盤活陽光城資金，公司將加快資產證券化融資的力度。2018年1月至9月，陽光城完成包括CMBS、ABS、ABN在內的多項融資，以金融創新工具豐富了自身的融資渠道。
一手人才一手產品 夯實可持續發展
早在邁過千億大關之前，產品品質就被陽光城在戰略級別上抬到了與擴大規模相同的位置。包括“品質101”、“陽光夢想家”等多種服務在內的產品體系，是陽光城“品質樹標杆”戰略的實際落地。
外有規模，背靠高效，內功升級，眼光長遠。如今的陽光城，從調結構、做品質、全產業、人才雙贏等多個維度出發，正朝著可穩健持續發展的目標快速前進。在“三權分立”的頂層文化設計下，陽光城聚集了一批有夢想、有共同價值觀的精英團隊；依託現代化的企業治理理念，陽光的戰略前瞻、創新意識、產品理念、營銷精神和系統化管理思維都被業內所稱道。
優質的內部矩陣為陽光城在快速發展的道路上掃清了眾多阻礙，也將其團隊優勢真正體現到了業績之中。2018下半年，陽光城浙江區域簽約額和認購額均突破了200億，上海、陝西、福州簽約額超過100億，其他區域公司在業績上均有不俗的表現。
高效運營、創新融資、快速週轉……在可持續發展的模式下，這些基礎的核心動力鋪就了陽光城的千億之路，也勢必將成為其鑄就下一個里程碑的基石。
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