汪云沾透露，“我们2015年成立，2016年正式运作，2017年就有了收益。2017年有1700万的投资收益，2018年也已经有了2100万的进账。这个是超乎我们想象的，因为我们之前想的是投资前3-5年肯定都是没有收益的。”
因内容篇幅较长，本文分为：【上篇-内外因分析】五个特色化+三大外援；【下篇-产融结合】从福田产业规划，到政府引导基金。
关于“福田”的由来，历史上有两种说法：一说是源于宋代所题的“湖山拥福、田地生辉”一词；另一说寓意为“得福于田”，源于南宋光宗赵淳三年时，上沙村始祖黄金堂四子黄西为到松子岭南麓建村开荒的田地，其所造之田块块成格，名“幅田”，后人谐音为“福田”。
虽然“福田”二字的含义离不开第一产业的“田地”，然而在专访中，福田引导基金总经理汪云沾告诉我们，“福田区的产业结构中第三产业中94%，其中金融业现在是福田区最大的支柱性产业，第二产业只占了6%，第一产业则没有。”也因此，福田提出了“曼哈顿+硅谷”的战略规划，在巩固福田区金融业优势地位的同时，补第二产业的短板。在大的战略规划和产业政策背景下，福田引导基金的作用自然不可或缺。
汪云沾，毕业于中国人民银行总行研究生部国际金融专业，先在商业银行、证券公司、证券监管机构工作多年，后由深圳证监局基金处处长转任福田引导基金总经理。带有地方口音的他，受访时口若悬河，分析甚有条理、逻辑极为清晰。
△福田引导基金总经理-汪云沾
他从福田引导基金的运作现状、引导基金如何服务于福田发展战略、政府引导基金的优势和面临的挑战等方面给母基金研究中心勾勒出了福田引导基金三年来的发展蓝图。
福田引导基金成立于2015年8月31日，注册资本金最初为25亿。因福田引导基金是完全由财政出资的公司制基金，现注册资本金112亿，实到资金134亿。目前，合作子基金50多家，承诺出资规模130多亿，子基金总规模已超过了1300亿。三年间，财政出资的130余亿已全部投完，运作速度可谓十分之快，放大比例更是达到了十倍之多。
作为与国家级、省级引导基金同台竞技的区级政府引导基金，福田引导基金快且从容。他们2016、2017在清科、投中和中国风险资研究院的排名都靠前，在中国母基金年度盛典2018中国政府引导基金最佳风控榜单上亦是名列前茅。
汪云沾透露，“我们2015年成立，2016年正式运作，2017年就有了收益。2017年有1700万的投资收益，2018年也已经有了2100万的进账。这个是超乎我们想象的，因为我们之前想的是投资前3-5年肯定都是没有收益的。”
内外因分析：内部特色化的运作+外部机构的支持
对于福田引导基金三年来所取得的成就，汪云沾从内、外因的角度分别作了分析。
内因上，他总结出了五个特色化：一是经营上的市场化，二是队伍的专业化，三是运作的规范化，四是风险防控的制度化、程序化和常态化，五是服务的精细化。五化既彰显了福田引导基金极具特色的基本工作，也对其他引导基金的具体运作带来了一定的借鉴意义。
内因：五个特色化
第一，经营上的市场化。
“我们这个怎么讲呢？我们做母基金的首要工作是遴选子基金，我们遴选子基金的过程是非常市场化的。”汪云沾坦诚说到，政府引导基金往往容易受到各种各样的影响干预，导致遴选出来的不是最市场化的机构。但是福田引导基金通过市场化的遴选机制，选出来了非常优秀的市场化机构。
“我们的市场化运作，是指在非常市场化的环境下，按照市场规则和已拟订的标准程序，纯粹地按照市场化标准来遴选机构。遴选是我们最重要的、最关键的工作，决定我们引导基金的成败，我们就把管理人选好，这是核心。”根据介绍，其子基金遴选基本程序如下：刊登遴选公告、引导基金公司初审、引导基金管委会立项、委托专业机构进行尽职调查、组织专家评审、子基金公示和管委会审议。从遴选结果来看，我们选择的都是最市场化、最优秀的机构。
市场化的另一个方面，体现在：福田引导基金是一只纯粹的母基金，专心做好LP、做专业的LP，不做GP。“现在有钱的LP都要参与GP，全国各地比比皆是，从政府机构到企业到个人”，汪云沾认为，“这个实际上已经改变有限合伙企业的游戏规则了。”“现在要讲究共赢，是吧？对GP来说，当然高兴了，我们不参与GP，不分它利益；对我们来说，这也增加了我们的吸引力，保证了优秀的创投机构来与我们合作。”谈及不参与GP如何做投后管理，他表示，投后管理与LP参与GP是两个概念，参与GP可能只是一个股权，可能投后管理没做，不参与GP的投后管理有一系列方式可以做，比如托管银行的选择与监管、拟投项目合规性审查、子基金及其所投项目风险的监控与处置等等。
第二，队伍的专业化。
尽管福田引导基金公司的人很少，但是每个人都很专业，搭配得也很不错。“我们三个班子成员：董事长是从区国企过来的；我是从深圳证券局过来的，来之前是深圳证监局基金处处长；我们监事会主席是区从纪委出来的。我们员工也是找的非常优秀的，因为我们现在只招了四个人。为什么只招了四个？因为在现有的机制下找一个好的人才比较困难。我们牢牢把握，要保持一个高素质的专业队伍，宁缺毋滥。”汪云沾介绍到。
他们还有一个特别的要求，所有的员工，包括领导班子，都必须取得基金从业资格，董事长也罢，汪云沾也好，监事会主席无一例外。此外，福田引导基金员工都参加了大量的业务培训，包括中国基金业协会、深圳基金同业工会、深圳创投协会、深圳会计协会等组织的各种形式的培训。“现在公司刚成立了两三年，我们的员工，每个人都参加了培训，不管前台后台，包括海外的培训学习。”
第三，运作的规范化。
运作规范化的第一点，就是福田引导基金已经主动申请成为中基协会员。“对于政府作为唯一出资人的引导基金而言，是不需要加入中基协的。我们就政府出资，也没有募资，为什么要加入会员？就是要主动接受监管，按行业的规范运作。”
第二点，除了主动到中基协备案，福田引导基金还主动加入了深圳基金同业公会，成为其会员。“我们公司还是深圳基金同业公会副会长单位，他们下面还有一些专业委员会，包括风控委员会，我是他们风控委员会的副主任委员。”汪云沾表示，“行业协会既是一个规范化的平台，也是行业交流学习平台，通过这个平台可以进一步推动公司运作的规范化和管理的专业化。”
第四，风险防控的制度化、程序化和常态化，具体包括了五个方面。
一是建章立制，除了福田引导基金的管理办法、子基金遴选办法以外，他们还制定了一系列的投后管理办法、资金管理办法、托管制度、专家评审制度等涉及风险防控的各项规章制度，所谓“制度先行”。
二是风控实操，实操最重要的就是把好子基金机构的遴选关，这是核心。选好管理人是最好的风控，虽然选人很难，选到优秀的更是不易。但汪云沾表示，他们有很大的优势。“首先，我们对这个行业很熟，谁好谁坏基本上都清楚；其次，我们会注意参考专业机构的排名，清科、投中等排名至少有60%的价值，虽然它不能全信，但还是有60%的可信度；再是，跟行业熟悉度有关系，我们比较容易利用行业资源了解公司内部的一些情况，然后再做尽调。
三是守好关卡。先是把好协议关，一个是托管协议，另一个是合伙协议。“我们托管协议要三方签，托管银行必须严格履行托管职责，接受我们的监督。而合伙协议得满足我们政府引导基金一些特殊的风控要求如子基金闲置资金使用、拟投项目合规性的审查等等”汪云沾同时说到，“但我们并不干预基金的日常运作，如果发现拟项目的其他风险也会提醒子基金管理人，他们非常重视我们的意见，有的暂缓表决，有的缩减投资规模，有的直接就否了。”
四是投后管好 ，包括管资金和管项目。管资金，主要是通过资金流的闭环管理、引导资金最后出资、资金划出双重审核等手段实施。管项目主要通过参加投委会或顾问委员会以及合伙人大会、拟投项目合规性审查一票否决权、重大项目实地调查、利用投后管理系统对子基金项目进行持续跟踪等手段进行。汪云沾说，“我们投了50多只基金，400多个项目。我们投后管理就一个人，没有一个系统，这工作没法做。”对于私募基金行业规范性比较低、基本的文案工作和管理规范水平也是参差不齐这一问题，汪云沾略为头疼。“引导基金的介入对提高创投机构规范运作水平有非常积极作用。我们参加一些子基金投委会、合伙人大会，发现其运作很不规范，其提交上会材料的规范性、标准性和完整性都很欠缺的，会议的表决程序、会议决议也存在问题。在我们的要求下子基金的运作不断得以完善。”
五是重大风险的处置。“重大风险的处置，我们已经有案例了。今年我们已经正式退出了一只运作不规范、存在重大风险隐患的子基金，也积极主动地参与一只子基金所投项目重大风险的化解工作。”汪云沾表示，“如何及早发现、及早处置风险我们积累了很好的经验。”
第五，就是服务的精细化。
福田引导基金作为政府引导基金，要求合作的子基金和管理机构必须注册在福田。在私募股权基金注册服务上，地方政府有前置审批程序，由于福田引导基金运作规范透明，得到有关部门的认可，审核单位对其合作机构开放绿色通道，后续的工商注册事宜福田引导基金也提供相应服务和便利如协调提供注册地址、办公地址等。返投项目上，福田引导基金会帮忙推荐福田本地的一些优秀项目给合作机构，联合区有关产业部门、深交所信息公司定期召开福田区项目与创投机构对接会，减轻合作机构找项目的工作量，当然他们不会干涉投资决策。项目引进上，涉及很多事务，包括注册及办公地址、产业优惠政策对接等，福田引导基金都会给合作机构提供相关服务。资源生态上，现在福田引导基金其实也有很大的生态圈，企业之间可能有上下游或横向合作关系，他们会在企业间相互介绍对接资源等，得到了创投机构和企业的一致认可。
而在外因上，汪云沾特别感谢三大外部机构的支持。
外因：三大外部机构
首先得益于区委区政府、财政主管部门及区里面产业部门等政府机构对他们的领导和支持。“区委区政府、主管部门和产业部门对我们是非常支持的。一个公司要运作好，取得主管部门的支持还是很重要的。他们给我们提供了一个相对宽松的、让我们可以按照市场化运作的一个外部环境。”
第二个得益于金融办、证监局、工商、中基协等部门的指导与支持。“金融办、证监局、工商，中基协等机构给我们工作提供了很好的指导和便利，这对那些与我们合作的基金在深圳落地生根发展有很大的帮助，这也是他们对我们公司的极大认可，给我们的发展也提供了很好的环境。”
第三个得益于优秀市场机构的认可。“我觉得也要感谢与我们合作的机构，我们坚持一个开放共赢的理念：开放就是，谁都可以来，当然我们最后要优中选优；共赢，不是说我们要占多少便宜，我们如何强势，而是让利共赢，比如我们只做LP参与GP，不与管理人争利。我们还建立让利机制。所以，我们就得到了市场机构的，尤其是优秀市场机构的认可，也跟他们建立了很好的合作。”
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