之前分別對於潔美的基本情況、財務分析、上游成本等方面大致研究了一下，這篇主要來分析一下大家最為關心的“國巨減產”問題，mlcc價格下跌、國巨減產、股東減持等一系列的問題是導致潔美這波“陰跌”的主要原因。很多潔美科技的普通投資者對於這一塊是空白的，今天就為大家來講講一下為什麼mlcc價格和國巨減產會對潔美產生那麼大的影響？為之極為敏感？
MLCC（片式多層陶瓷電容器）：解釋起來很複雜，Mlcc屬於被動元器件的一部分，簡單地理解就是電子元器件裡面必不可少的一部分，被廣泛地用在手機、汽車、音頻設備等電子產品中。被動元器件市場主要由日本、韓國、美國、臺灣企業主導，大陸企業無論是在工藝水平還是產能規模上都存在一定差距。
當前mlcc的廠商主要分為以下幾個層次：第一梯隊為日韓mlcc的廠商，村田、三星電機、太陽誘電、TDK、京瓷等，日系廠商在尖端高容量產品的技術及產能規模上，領先全行業、佔據龍頭地位。第二梯隊為臺灣廠商，工藝水平次於第一梯隊，但領先於大陸廠商，主要有國巨、華新科等等，代表廠商國巨市佔率 13%左右，位居全球第三。第三梯隊為大陸廠商，比如風華高科、火炬電子等等。
為什麼研究潔美會去分析到mlcc？1.mlcc最終的包裝就是潔美的主營產品——紙質載帶；2.而且潔美的幾大主要客戶就是上面的國巨、華新科、三星、風華高科等等。所以下游mlcc的需求量及出產數是直接與潔美的載帶銷量是直接掛鉤的。之前我們聊過，紙質載帶產業鏈產業鏈中只有極少數紙廠具有載帶原紙的生產能力，而潔美就是屈指可數中的一位，另外兩個分別是日本大王和王子造紙，所以可以看到少有日系電子廠商成為潔美的客戶，但是在國內潔美在紙質載帶處於寡頭壟斷地位。
上圖是對mlcc有需求的產品領域，接下來說一下mlcc行業的長期需求狀況！曾經潔美的董事長提出過千億市值的夢想，而當前的市值連100億都沒有爬到，為何有這種自信？其實就是對於電容行業的長期分析，mlcc幾乎與潔美的載帶是捆綁的。下面就來說說mlcc行情的幾大利好：
1.從當前趨勢來看幾大領域單一產品的mlcc使用數量越來越多。
上圖是蘋果幾款旗艦機型單一產品的mlcc使用量，最具代表的iPhone4s裡面需要500顆mlcc，而隨著功能的不斷升級及增加，iPhone中所需要的mlcc也是與時俱增，當前最新iPhone X所需的mlcc數量已經攀升至1100顆。當然只是拿iPhone舉個例子，其他的手機中的mlcc數量一樣是大幅地增加。當前投資者非常熟悉的5G時代已經不斷逼近，手機中對於mlcc的需求也會大幅增加，很早2G時代手機平均mlcc數量為200顆左右，此前3G時代手機平均mlcc數量為450顆左右；當前4G時代手機平均mlcc數量為700顆左右，而預測之後在5G時代mlcc的平均用量會突破1000顆。當前iPhoneX裡面要裝進去1000多顆電容，可以想象每個電容的密度有多小，所以今後在運輸方面必然是缺少不了載帶的。
另外一個值得一提的是汽車行業，很明顯當前全世界都在提倡新能源汽車，各國也制定了不用的時間將會實現全面電動車。電動車已經是成為了一種必然的趨勢，當傳統的燃油汽車轉化為電動之後，必然是會加入大量的電阻電容等電子元件。上圖就是不同車型間mlcc的使用數據，電容在汽車上的需求有望從500顆上升至3000顆，但是需要注意的是：汽車上的電容不一定是需要紙質載帶，汽車相對於相對於手機而言，對於電容的空間大小並沒有那麼講究，密度稍大就無需載帶運輸。所以汽車領域對於潔美的利好需要更為具體地去分析，時間關係這裡就就不再深度展開。
2.MLCC的第一梯隊廠商開啟產能結構化轉移，潔美客戶國巨、華新科直接受益！載帶需求增加！
今天行情波動很是激烈啊！收盤，開會，明天繼續寫，點關注再更新！
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