2018年最火爆的電影莫過於《我不是藥神》，觀影之後我的第一感覺就是醫藥股的冬天來了，緊接著長生生物疫苗事件、醫藥股頻繁爆雷，最近又是康美信息披露違法。今天和大家閒聊一下，醫藥股的冬天。
醫藥股的冬天
2015年，我開始關注醫藥股，因為醫藥是最好的防禦型品種，並且具有較高的成長性及非週期性。醫藥板塊隨著大盤進行了一波下跌之後，並沒有持續萎靡，而是逆市走出了一波近三年的行情，很多醫藥股不斷的創出新高，這一時期有同樣走勢的還有消費和釀酒。
資本市場有自己的運行規律，好的企業、好的板塊不可能一直上漲。就像今天蘋果公司下調盈利，造成股價大跌，一日蒸發3000億美元。相對於國內沒有太多科技含量的仿製藥企業，蘋果的技術和專利肯定是這些企業望塵莫及的，但是無法持續增長就需要回調，這是市場規律。
醫藥股的冬天並非不期而至，《我不是藥神》這部電影能夠成功上映，並獲得票房和口碑雙豐收的時候，大家就應該有所醒悟，醫藥板塊需要改變。但是大家僅把這當做一部電影，並沒有和醫藥行業聯繫起來。這一時期可以說市場並沒有給出明確信號，投資者的敏感度並不高。
沒過多長時間，長生生物造假事件卻是醫藥板塊實實在在的黑天鵝，市場疲軟時，利空會被無限的放大。而在這一時期，很多投資者還覺得這只是一個特例。其實2018年7月，我就寫過一篇文章《對於市場信息的理解》重點說明醫藥行業會迎來調整，雖然部分平臺並未審核通過，但很多朋友就算是看了這篇文章也就當成一個笑話。
國人什麼都不信就是信邪，告訴大家沒有引起警覺，醫藥行業進入頻繁的爆雷階段，業績下滑、銷量下降等，醫藥股股價腰斬並不是什麼新鮮事。這一時期大家慢慢開始意識到，醫藥股可能真的需要調整，但是還有少數人對於醫藥股報以希望。這裡我們要理性來看，如果你在低估的時候買入，堅定持有是沒有問題的，但是在這階段前建倉的投資者有幾個人買到了低估的醫藥股？大多數投資者買的醫藥股不僅高估，而且是嚴重高估。
現階段，醫藥的修復還在繼續，什麼時候結束大家都不知道，但是現在應該是醫藥股最冷的時候。冬天不會馬上就過去，如果持有醫藥股一定要做好持久戰的準備。
投資股票需要大家對於市場有一定的認知，對於行業有一定的敏感度，醫藥股的冬天來臨前給了大家很多的預示，可是大家選擇視而不見，既然已經進入冬季，那麼就要做好禦寒的準備，否則很容易倒在春天來到之前。
小馬有話說
我的投資風格決定我喜歡關注持續下跌的板塊，真正的投資機會一般不會出現在上漲之中，醫藥股大幅的回調也為後期投資做好鋪墊。
我很少和大家分析股票，這是因為職業的特殊性和平臺的審核要求，但是我一直堅持和投資者溝通方法和邏輯，授人以魚不如授人以漁。很多人更喜歡直接的東西，如趨勢分析、反彈信號、政策猜想等。直觀信息對於寫手來說只是鍵盤上幾秒的敲擊，但對於投資者卻是真金白銀。對於沒有自己投資邏輯的投資者，這就是災難。
通過醫藥股的冬天，大家應該提高一點市場的敏感性，不要傻傻等到冬天的來臨。
閱讀更多 小馬說券 的文章
